В Réti Open Pooling застейкано 725 млн ALGO от 8,693 пользователей через 225 валидаторов

Барьер в 30,000¹ ALGO

Сольный стейкинг в Algorand стал занятием с высоким порогом входа в январе 2025 года, когда сеть включила вознаграждения за консенсус на уровне протокола: для участия требовались минимум 30,000² ALGO, нода на подконтрольном вам оборудовании и постоянное обслуживание, которого требует участие в Pure Proof-of-Stake. Чтобы участвовать могли все остальные, Réti Open Pooling³ создала студия TxnLab⁴ из трёх человек, работающая с Algorand. Это протокол стейкинга без разрешений: зарегистрироваться валидатором может кто угодно, направить ALGO валидатору может любой, а средства каждого пула хранятся на его собственном аккаунте смарт-контракта, а не в кошельке третьей стороны.

Мастер-контракт в mainnet (app id 2714516089⁵) — это живая перепись того, насколько далеко разошлась эта конструкция. В его глобальном состоянии сейчас записано 725.9 млн ALGO, застейканных 8,693 стейкерами через 225 валидаторов.

Впрочем, Non-custodial не означает «без доверия». В документации к демону ноды прямо сказано: «единственные аккаунты, которые когда-либо могут вывести средства пользователей, — это сами стейкеры, снимающие только свой (приумноженный) баланс» — ни валидатор, ни управляющий, ни оператор протокола не может снять средства от имени стейкера. Что стейкер всё же выбирает — так это оператора: доходность целиком зависит от того, насколько хорошо валидатор ведёт свою ноду и демон Réti, а эталонную панель управления размещает Nodely — инфраструктурная компания, соучредитель которой Патрик Беннетт также соучредил TxnLab. Развернуть собственный интерфейс к тем же контрактам может любой, но интерфейс по умолчанию принадлежит инсайдерам.

У каждого пула свой контракт

Валидатор не запускает один большой пул. Регистрация через мастер-контракт валидаторов позволяет создавать пулы вплоть до заданного лимита на ноду — контракт ограничивает его 3⁶ пулами на ноду при максимум 8 нодах — и каждый пул возникает как уникальный экземпляр контракта, созданный по заранее заданному шаблону, что даёт ему собственный аккаунт Algorand, имеющий право участвовать в консенсусе. Стейкеры выбирают валидатора по ID, и система направляет ставку в пул, которым стейкер уже пользуется, если только этот пул не заполнен.

Пул считается заполненным, когда объём ставок достигает меньшего из двух значений: 15% от онлайн-стейка, поделённых на число пулов валидатора, и максимума на аккаунт, при котором ещё начисляются поощрительные вознаграждения (сегодня это около 70⁷ млн ALGO). Валидатор, чьи пулы в сумме достигают 15% онлайн-стейка, полностью перестаёт принимать новые ALGO — жёсткий потолок, призванный не дать одному оператору захватить опасную долю консенсуса.

On-chain реестр каждого пула отслеживает до 200 стейкеров, фиксируя, кто вошёл, когда, с какой суммой и сколько вознаграждений накопилось с тех пор. Метка времени входа — это защита от манипуляций: вознаграждения корректируются по времени нахождения в пуле, поэтому крупная ставка, внесённая за мгновение до выплаты, не может урвать непропорциональную долю за эту эпоху. Минимальный порог входа — в документации как типичный минимум приводится 1,000 ALGO, хотя сам контракт допускает и 1 ALGO — отсекает пыль, а каждый стейкер сверх вместимости пула вынуждает создавать ещё один пул, ещё одну ноду и в конечном счёте ещё одного валидатора.

Вознаграждения: эпохи, комиссии и время

Вознаграждения распределяются в конце каждой эпохи — фиксированного периода, который выбирает валидатор и который может длиться всего около минуты. Пул получает вознаграждение, только когда предлагает блоки: ему нужно преодолеть упомянутый выше порог участия, не выйти за потолок вознаграждений в ~70⁸ млн ALGO и показывать хороший результат. Валидатор берёт комиссию — процент, зафиксированный при регистрации и неизменный впоследствии, — а остаток делится между стейкерами пропорционально их ставке и времени в пуле в течение эпохи, после чего сразу зачисляется на их баланс и реинвестируется.

Корректировка по времени работает в обе стороны. Стейкер, добавляющий ставку на 95⁹% пути через эпоху, получает 5¹⁰% от вознаграждения, которое получил бы за полную эпоху, причём каждое пополнение сбрасывает отсчёт; а вывод ставки до окончания эпохи лишает его накопленного за эту эпоху вознаграждения. Забрать ставку можно в любой момент — либо весь баланс, либо любую сумму выше минимального порога входа в пул.

Экономику формируют ещё два ограничения. Первое — насыщение: валидатор, держащий более 10% онлайн-стейка, считается насыщенным — вознаграждения сокращаются пропорционально превышению, сам валидатор не получает ничего, а удержанный остаток уходит в fee sink. Модель, предложенная в ходе разработки Стефано Де Анджелисом, опирается на опкод AVM, позволяющий контрактам запрашивать актуальный объём онлайн-стейка. Второе — вознаграждения в токенах: валидатор может привязать собственный токен как бонус, выплачиваемый вместе с ALGO — в документации в качестве примеров названы VEST, COOP и AKTA, а живые пулы на панели управления выплачивают GLIZZY, COSG, STEAK, ALC, ORA и aVoi. Токен вознаграждения фиксируется при создании пула; ставка может меняться в любой момент.

Структура на стороне валидатора и то, что каждый её элемент значит для стейкера:

Программный слой, который всё это приводит в действие, — демон ноды Réti, CLI-демон/сервис для Linux, macOS и Windows, автоматизирующий participation keys (короткоживущие, создаются только когда в пуле действительно появляется ставка), чтобы пулы оставались онлайн. Примечательно, что обновление эпохи может запустить любой аккаунт, если демон валидатора ушёл в офлайн, так что выплаты не зависят от одного оператора. Расходы ограничены: регистрация валидатора стоит 10.4449¹¹ ALGO в пользу fee sink плюс 6.1978¹² ALGO за каждый пул на хранение. Сам протокол комиссий не берёт — но это утверждение касается только протокола. Каждый валидатор берёт комиссию (на панели управления разброс от 0.4269% до целых 100%), а очень короткие эпохи сжигают комиссии за транзакции при каждой выплате; в документации для одноминутных эпох оценка — 7¹³–29 ALGO в день.

Кто всем управляет

Контракты Réti написаны на TEALScript через AlgoKit, и код лежит в организации Algorand Foundation на GitHub¹⁴, а не у TxnLab — 44¹⁵ звезды, разработка по-прежнему активна. Последний релиз, v1.5.0 от 2026-08-15, посвящён производительности интерфейса: раньше панель управления отправляла при открытии около 900 запросов к algod, а теперь сворачивает их в несколько массовых чтений, причём ни контракты, ни демон ноды не менялись. v1.4.0 (сентябрь 2025) добавила страницу поддержки для институциональных клиентов и поток регистрации в xGov для владельцев пулов. В более ранних релизах выпускали и обходные решения для багов контрактов — v1.3.4 отключала стейкинг, когда первый пул валидатора оказывался заполнен, из-за ошибки в логике findPoolForStaker.

Что касается аудитов, опубликовано меньше, чем подразумевает ярлык «проверено». В папке audit репозитория лежит один именованный отчёт — «Réti Audit 2024-08» от CoinFabrik, — а DeFiLlama указывает два аудита со ссылкой на эту папку, не называя второй. Институциональное внедрение реально: стейкинговый провайдер Kiln¹⁶ запускает свои валидаторы Algorand на пулах Réti (автоматическое реинвестирование, вознаграждения каждые три часа, мгновенный вывод, без слэшинга), а P2P.org в мае 2025 года запустила стейкинг ALGO на своём валидаторе, направляя клиентов на ту же панель управления. В документации Kiln контракты описаны как «проверенные, контролируемые и развёрнутые Algorand Foundation».

Противоречие в управлении

Именно в этой последней фразе и кроется напряжение. Foundation курирует и развёртывает контракты Réti — и она же ведёт программу управления, которая с июня 2025 года исключает все пулы Réti. Накануне периода управления 15¹⁷ Foundation объявила¹⁸, что смарт-контракт Réti «не предусматривает способа интеграции с управлением»: для голосования нужна транзакция на ноль ALGO с полем note, а объединённый аккаунт приложения не может породить такую, которую офчейн-indexer управления смог бы отнести к отдельным стейкерам. Поддержка Réti, заявила Foundation, «потребовала бы отдельной реализации», в отличие от токенов ликвидного стейкинга, у которых есть общий стандарт. Один критик на форуме тогда написал, что «400¹⁹ млн застейканных Algo выступили против, а место, где те, у кого кошельки пожиже, могут участвовать коллективно, вышвырнуто из управления» — это заявление сообщества того времени, а не подтверждённая цифра, но выраженное в нём раздражение документировано по всей ветке.

С тех пор этот разрыв закрыли извне Foundation. Швейцарская стейкинговая компания Valar Solutions²⁰ в мае 2026 года выпустила интеграцию с xGov для своей версии интерфейса Réti: стейкеры выражают мнение о предложениях транзакциями с нулевым платежом и полем note, валидатор агрегирует эти сигналы и голосует, а те, кто не высказался, отдают свой голос владельцу валидатора. Совет xGov поддержал предложение²¹ со счётом 10–0 при одном воздержавшемся. Что это значит на практике: голос стейкера Réti в управлении зависит от того, какого валидатора он выбрал и подключился ли тот к сторонним инструментам вроде решения Valar, — а не от чего-либо, что даёт базовый протокол. То, что все 225 зарегистрированных валидаторов — независимые операторы, тоже ничем не подтверждено: это записи в блокчейне, доступные без разрешения, и на панели управления виден длинный хвост пулов, которыми управляет сообщество, наряду с пулами проектов вроде pool.valar.algo и node.cosmicchamps.algo.

Масштаб в цифрах

DefiLlama²² отслеживает Réti как протокол стейкинг-пулов и оценивает его текущий TVL в $61.3 млн — ниже пика августа 2025 года в $103.7 млн; это пятое место среди 73 отслеживаемых протоколов стейкинг-пулов, то есть 0.5% от категории объёмом $12.7 млрд. Сравнение, которое расставляет всё по местам, — внутреннее для Algorand: итоговая цифра DeFiLlama по всему ключевому DeFi сети составляет $28.5 млн, так что один Réti блокирует более чем вдвое больше, чем все остальные приложения в сети вместе взятые. В масштабе самой сети упомянутая ставка — это примерно 36% от ~2.01 млрд ALGO, находящихся сейчас онлайн, что само по себе 20.6% общего предложения.

Кривая показывает форму запуска: TVL вырос с примерно $2.5 млн в январе 2025 года до более чем $100 млн за семь месяцев, затем вместе с ценой ALGO сползал вниз до конца 2025 года и в этом году стабилизировался в диапазоне $57–78 млн.

Что стейкер делает на практике

Чтобы войти, нужно подключить кошелёк: панель управления²³ поддерживает Defly, Pera, Lute, WalletConnect, Kibisis, Exodus и W3 Wallet. Выберите валидатора, внесите как минимум его минимальную сумму входа, подпишите — и позиция появится в разделе «My Stakes». Вывод средств мгновенный, с оговоркой: либо весь баланс, либо сумма выше минимума. Честная оговорка из документации: оценки APY по каждому валидатору ещё дорабатываются и «могут быть не на 100% точны», так что сравнивать пулы по столбцам живой комиссии, токенных поощрений и частоты выплат действительно стоит.

Réti дал Algorand нечто редкое: масштаб, к которому остальной DeFi сети даже близко не подходит, на контрактах, параметры которых неизменны и известны заранее. Открытые вопросы — те, на которые не ответит сама его архитектура: кого вы выбрали оператором и когда Foundation, курирующая протокол, позволит ему голосовать и нативно.

Источник

• Документация Réti Open Pooling³
• Панель управления Réti Pooling²³
• algorandfoundation/reti на GitHub¹⁴
• DefiLlama: Reti Pooling²²
• Документация Kiln: Algorand (ALGO)¹⁶
• Объявление Algorand Foundation: Réti Pooling и период управления 15¹⁸
• Интеграция xGov от Valar для Réti Pooling²¹
• Панель управления Réti Pooling от Valar²⁰
• P2P.org: Introducing Algorand Staking (фрагмент из поиска)²⁴
• DISCLAIMER | Réti Open Pooling²⁵
• Вознаграждения | Réti Open Pooling²⁶
• Смарт-контракты | Réti Open Pooling²⁷
• Обзор Réti Pooling | Réti Open Pooling²⁸
• Вознаграждения | Réti Open Pooling²⁹
• Algorand (ALGO) | Документация Kiln³⁰
• Быстрый старт для стейкеров | Réti Open Pooling³¹
• Валидаторы | Réti Open Pooling³²
• Демон ноды Réti | Réti Open Pooling³³
• Развёртывание в mainnet | Réti Open Pooling³⁴
• Ключевые возможности для валидаторов | Réti Open Pooling³⁵
• FAQ | Réti Open Pooling³⁶