Réti Open Pooling rassemble désormais 725M ALGO mis en staking par 8,693 utilisateurs répartis sur 225 validateurs

Le seuil des 30,000¹ ALGO

Le staking en solo sur Algorand est devenu un exercice à haut seuil d'entrée en janvier 2025, quand le réseau a activé les récompenses de consensus au niveau du protocole : participer exigeait un minimum de 30,000² ALGO, un nœud tournant sur du matériel que l'on contrôle, et l'entretien continu qu'impose la participation Pure Proof-of-Stake. Réti Open Pooling³ a été développé par TxnLab⁴, le studio Algorand de trois personnes, pour permettre à tous les autres de participer. C'est un protocole de staking sans permission : chacun peut s'enregistrer comme validateur, chacun peut diriger ses ALGO vers l'un d'eux, et les fonds de chaque pool résident dans son propre compte de smart contract plutôt que dans le portefeuille d'un tiers.

Le contrat maître sur le mainnet (app id 2714516089⁵) constitue un recensement en direct de la distance parcourue par ce modèle. Son état global enregistre actuellement 725.9 millions d'ALGO mis en staking par 8,693 stakers répartis sur 225 validateurs.

Non-custodial ne rime pas pour autant avec absence de confiance. La documentation du daemon de nœud l'énonce sans détour : « les seuls comptes susceptibles de retirer des fonds d'utilisateurs sont les stakers, et uniquement pour retirer leur propre solde (composé) » — aucun validateur, gestionnaire ou opérateur du protocole ne peut retirer pour le compte d'un staker. Ce qu'un staker choisit malgré tout, c'est un opérateur : le rendement dépend entièrement de la manière dont le validateur fait tourner son nœud et le daemon Réti, et le tableau de bord de référence est hébergé par Nodely, l'entreprise d'infrastructure dont le cofondateur Patrick Bennett a aussi cofondé TxnLab. Chacun peut déployer sa propre interface vers ces mêmes contrats, mais celle proposée par défaut est pilotée de l'intérieur.

Un pool est un contrat à part entière

Un validateur ne fait pas tourner un seul grand pool. Son enregistrement via le contrat validateur maître lui permet de créer un nombre de pools par nœud plafonné à une limite définie — le contrat fixe ce plafond à 3⁶ pools par nœud, sur un maximum de 8 nœuds — et chaque pool naît d'une instance de contrat unique générée à partir d'un modèle prédéfini, ce qui lui donne son propre compte Algorand éligible à la participation au consensus. Les stakers choisissent un validateur par son ID, et le système achemine la mise vers un pool que le staker utilise déjà, sauf si ce pool est plein.

Le protocole considère un pool comme plein dès que l'un de ces deux seuils est atteint, le plus bas l'emportant : 15% de la mise en ligne divisée par le nombre de pools du validateur, et le maximum par compte qui ouvre encore droit aux récompenses incitatives (environ 70⁷ millions d'ALGO aujourd'hui). Un validateur dont les pools cumulés atteignent 15% de la mise en ligne cesse purement et simplement d'accepter de nouveaux ALGO — un plafond strict destiné à empêcher un opérateur de s'emparer d'une part dangereuse du consensus.

Le registre on-chain de chaque pool suit jusqu'à 200 stakers : qui est entré, quand, avec combien, et les récompenses accumulées depuis. L'horodatage d'entrée fait office de mécanisme anti-manipulation : les récompenses sont ajustées selon le temps passé dans le pool, si bien qu'une grosse mise déposée juste avant le versement ne peut pas capter une part disproportionnée de cette époque. Un seuil d'entrée minimal — la documentation cite 1,000 ALGO comme plancher courant, tandis que le minimum inscrit dans le contrat est de 1 ALGO — tient les poussières à l'écart, et chaque staker au-delà de la capacité oblige à créer un pool de plus, puis un nœud de plus, et en fin de compte un validateur de plus.

Récompenses : époques, commissions et temps

Les récompenses sont distribuées à la fin de chaque époque, une période fixe choisie par le validateur et qui peut descendre jusqu'à environ une minute. Un pool ne gagne que lorsqu'il propose des blocs — il doit franchir le seuil de participation évoqué plus haut, rester sous le plafond de récompense d'environ 70⁸ millions d'ALGO et afficher de bonnes performances. Le validateur prélève une commission, pourcentage fixé à l'enregistrement et immuable par la suite, et le reste est réparti entre les stakers au prorata de leur mise et du temps passé dans le pool pendant l'époque, puis ajouté directement à leur solde pour être composé.

L'ajustement temporel joue dans les deux sens. Un staker qui ajoute de la mise à 95⁹% du déroulement d'une époque ne perçoit que 5¹⁰% de la récompense qu'il aurait obtenue pour une époque complète, et chaque ajout remet le compteur à zéro ; retirer de la mise avant la fin d'une époque entraîne la perte des récompenses accumulées pour cette époque. La mise peut être retirée à tout moment, qu'il s'agisse de la totalité du solde ou de tout montant supérieur au seuil d'entrée minimal du pool.

Deux contraintes supplémentaires façonnent l'économie du système. D'abord la saturation : un validateur détenant plus de 10% de la mise en ligne est considéré comme saturé — les récompenses sont réduites proportionnellement à son dépassement, le validateur ne touche rien, et le reste retenu part vers le fee sink. Le modèle, suggéré par Stefano De Angelis pendant le développement, s'appuie sur un opcode AVM qui permet aux contrats d'interroger la mise en ligne en temps réel. Ensuite les récompenses en jetons : un validateur peut adosser son propre jeton en prime versée en plus des ALGO — la documentation cite notamment VEST, COOP et AKTA, et les pools actifs du tableau de bord distribuent GLIZZY, COSG, STEAK, ALC, ORA et aVoi. Le jeton de récompense est figé à la création du pool ; le taux, lui, peut changer à tout moment.

La structure côté validateur, et ce que chaque élément implique pour un staker :

La couche logicielle qui fait tourner l'ensemble est le daemon de nœud Réti, un daemon CLI/service pour Linux, macOS et Windows qui automatise les participation keys (de courte durée de vie, créées uniquement lorsqu'un pool a effectivement de la mise) afin que les pools restent en ligne. Fait notable : n'importe quel compte peut déclencher une mise à jour d'époque si le daemon d'un validateur tombe, de sorte que les versements ne restent pas bloqués du fait d'un seul opérateur. Les coûts sont encadrés : enregistrer un validateur coûte 10.4449¹¹ ALGO versés au fee sink, plus 6.1978¹² ALGO par pool au titre du stockage. Le protocole lui-même ne prélève aucun frais — mais cette affirmation ne couvre que le protocole. Chaque validateur prend une commission (le tableau de bord affiche une fourchette allant de 0.4269% à 100% tout rond), et des époques très courtes consomment des frais de transaction à chaque versement ; la documentation estime 7¹³–29 ALGO par jour pour des époques d'une minute.

Qui l'exploite

Les contrats de Réti sont écrits en TEALScript via AlgoKit, et le code est hébergé sous l'organisation GitHub de l'Algorand Foundation¹⁴ plutôt que sous celle de TxnLab — 44¹⁵ étoiles, avec un développement toujours actif. La dernière version publiée, la v1.5.0 du 2026-08-15, porte sur les performances de l'interface : le tableau de bord lançait auparavant environ 900 requêtes algod à l'ouverture et les regroupe désormais en une poignée de lectures massives, sans modification des contrats ni du daemon de nœud. La v1.4.0 (septembre 2025) a ajouté une page de support institutionnel et un parcours d'inscription xGov pour les propriétaires de pools. Des versions antérieures ont elles aussi livré des contournements pour des bugs de contrat — la v1.3.4 désactivait le staking lorsque le premier pool d'un validateur était plein, à cause d'un bug dans la logique findPoolForStaker.

Côté audits, ce qui est publié est plus mince que ne le suggère l'étiquette « audité ». Le dossier audit du dépôt ne contient qu'un rapport nommé — « Réti Audit 2024-08 » de CoinFabrik — et DeFiLlama recense deux audits renvoyant à ce dossier, sans identifier le second. L'adoption institutionnelle, elle, est bien réelle : le fournisseur de staking Kiln¹⁶ fait tourner ses validateurs Algorand sur des pools Réti (auto-composition, récompenses toutes les trois heures, retrait instantané, aucun slashing), et P2P.org a lancé le staking d'ALGO sur son validateur en mai 2025, en orientant ses clients vers ce même tableau de bord. La documentation de Kiln décrit les contrats comme « audités, contrôlés et déployés par l'Algorand Foundation ».

La contradiction de gouvernance

C'est précisément là que se loge la tension. La Fondation administre et déploie les contrats de Réti — et c'est la même Fondation qui pilote le programme de gouvernance lequel, depuis juin 2025, exclut l'ensemble des pools Réti. À l'approche de la période de gouvernance 15¹⁷, la Fondation a annoncé¹⁸ que le smart contract Réti « ne prévoit aucun moyen de s'intégrer à la gouvernance » : voter suppose une transaction de zéro ALGO portant un champ note, et un compte applicatif mutualisé ne peut pas en produire une que l'indexer de gouvernance hors chaîne puisse rattacher à chaque staker pris individuellement. Soutenir Réti, selon la Fondation, « exigerait une implémentation sur mesure », contrairement aux jetons de staking liquide qui partagent un standard commun. Un critique du forum écrivait alors que « 400M¹⁹ Algos stakés ont marqué leur désaccord : l'endroit où ceux qui ont de plus petits sacs peuvent participer collectivement se retrouve exclu de la gouvernance » — une affirmation de la communauté à ce moment-là, non un chiffre vérifié, mais la frustration qu'elle exprime est documentée d'un bout à l'autre du fil.

Cet écart a depuis été comblé en dehors de la Fondation. Valar Solutions²⁰, société suisse de staking, a livré en mai 2026 une intégration xGov pour son fork de l'interface Réti : les stakers expriment leur avis sur les propositions par des transactions de paiement nul porteuses d'une note, le validateur agrège ces signaux et vote, et les stakers qui ne se prononcent pas voient leur pouvoir de vote délégué au propriétaire du validateur. Le xGov Council a soutenu la proposition²¹ par 10 voix contre 0, avec une abstention. Concrètement, la voix d'un staker Réti en matière de gouvernance dépend du validateur qu'il a choisi et de l'adhésion de ce dernier à des outils tiers comme ceux de Valar — et non de ce que le protocole de base prévoit. Savoir si les 225 validateurs enregistrés sont tous des opérateurs indépendants n'est pas davantage établi : ce sont des enregistrements on-chain sans permission, et le tableau de bord montre une longue traîne de pools communautaires aux côtés de pools portés par des projets, tels que pool.valar.algo et node.cosmicchamps.algo.

L'échelle, en chiffres

DefiLlama²² suit Réti comme protocole de pool de staking et estime sa TVL actuelle à $61.3 millions — contre un pic de $103.7 millions en août 2025, ce qui le classe cinquième parmi les 73 protocoles de pool de staking recensés, soit 0.5% de cette catégorie de $12.7 milliards. La comparaison qui remet ce chiffre en perspective est interne à Algorand : le chiffre phare de DeFiLlama pour l'ensemble du cœur DeFi de la chaîne s'élève à $28.5 millions, si bien que Réti verrouille à lui seul plus du double de ce que détiennent toutes les autres applications du réseau. Rapportée à la chaîne elle-même, la mise évoquée plus haut représente environ 36% des ~2.01 milliards d'ALGO actuellement en ligne — eux-mêmes 20.6% de l'offre totale.

La courbe dessine le profil du lancement : la TVL est passée d'environ $2.5 millions en janvier 2025 à plus de $100 millions en sept mois, avant de refluer avec le cours de l'ALGO jusqu'à la fin 2025, puis de se stabiliser cette année dans une fourchette de $57–78 millions.

Ce que fait concrètement un staker

Pour entrer, il suffit de connecter un portefeuille : le tableau de bord²³ prend en charge Defly, Pera, Lute, WalletConnect, Kibisis, Exodus et W3 Wallet. Choisissez un validateur, saisissez au minimum son montant d'entrée minimal, signez, et la position apparaît sous « My Stakes ». Le retrait est immédiat, sous réserve de la règle du solde entier ou du minimum. La mise en garde honnête figure dans la documentation : les estimations d'APY affichées par validateur sont encore en chantier et « peuvent ne pas être exactes à 100% », raison pour laquelle il vaut la peine de comparer les colonnes de frais en vigueur, d'incitations en jetons et de fréquence des versements.

Réti a livré quelque chose de rare sur Algorand : une échelle que le reste de la DeFi de la chaîne n'approche pas, sur des contrats dont les paramètres sont immuables et connaissables à l'avance. Les questions qui restent ouvertes sont celles que son architecture ne peut pas trancher — qui vous avez choisi comme opérateur, et quand la Fondation qui administre le protocole lui permettra aussi de voter nativement.