Réti Open Pooling में 225 वैलिडेटरों के जरिए 8,693 उपयोगकर्ताओं का 725M ALGO स्टेक हो चुका है

30,000¹ ALGO की दीवार

जनवरी 2025 में Algorand पर अकेले स्टेकिंग करना एक ऊंची बाधा वाला काम बन गया, जब नेटवर्क ने प्रोटोकॉल-स्तर के कंसेंसस इनाम चालू किए: हिस्सा लेने के लिए कम से कम 30,000² ALGO जरूरी था, अपने नियंत्रण वाले हार्डवेयर पर चलता एक नोड, और Pure Proof-of-Stake में भागीदारी की लगातार देखरेख। Réti Open Pooling³ को तीन लोगों के Algorand स्टूडियो TxnLab⁴ ने बाकी सबको भागीदार बनाने के लिए बनाया था। यह अनुमति-रहित स्टेकिंग प्रोटोकॉल है: कोई भी वैलिडेटर के तौर पर पंजीकरण कर सकता है, कोई भी ALGO किसी वैलिडेटर की ओर भेज सकता है, और हर पूल का फंड किसी तीसरे पक्ष के वॉलेट की बजाय उसके अपने स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट खाते में रहता है।

mainnet पर मौजूद मास्टर कॉन्ट्रैक्ट (app id 2714516089⁵) इस बात की जीवंत गिनती है कि यह डिज़ाइन कितनी दूर तक पहुंचा है। उसकी वैश्विक स्थिति इस समय 225 वैलिडेटरों के जरिए 8,693 स्टेकरों द्वारा स्टेक किए गए 725.9 मिलियन ALGO दर्ज करती है।

लेकिन Non-custodial का मतलब भरोसे-मुक्त नहीं होता। नोड-डेमन डॉक्युमेंटेशन साफ कहता है कि 'उपयोगकर्ता के फंड हटाने वाले एकमात्र खाते स्टेकर ही हैं, और वे भी सिर्फ अपना (चक्रवृद्धि सहित) बैलेंस' — कोई वैलिडेटर, मैनेजर या प्रोटोकॉल ऑपरेटर किसी स्टेकर की ओर से निकासी नहीं कर सकता। स्टेकर जो चुनता है, वह ऑपरेटर है: प्रतिफल पूरी तरह इस पर टिका है कि वैलिडेटर अपना नोड और Réti डेमन कितनी अच्छी तरह चलाता है, और रेफरेंस डैशबोर्ड Nodely होस्ट करती है — वही इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनी जिसके सह-संस्थापक Patrick Bennett ने TxnLab भी सह-संस्थापित किया। इन्हीं कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए कोई भी अपना इंटरफेस तैनात कर सकता है, पर डिफ़ॉल्ट इंटरफेस भीतरी लोगों के हाथ में है।

हर पूल का अपना कॉन्ट्रैक्ट

वैलिडेटर एक बड़ा पूल नहीं चलाता। मास्टर वैलिडेटर कॉन्ट्रैक्ट से पंजीकरण करने पर वह प्रति नोड पूलों की तय सीमा तक पूल बना सकता है — कॉन्ट्रैक्ट इसे 8 नोड तक, प्रति नोड 3⁶ पूल पर सीमित करता है — और हर पूल एक पूर्वनिर्धारित टेम्पलेट से बने अनोखे कॉन्ट्रैक्ट इंस्टेंस के रूप में जन्म लेता है, जिससे उसे अपना Algorand खाता मिलता है जो कंसेंसस भागीदारी के लिए पात्र होता है। स्टेकर ID के जरिए वैलिडेटर चुनते हैं और सिस्टम स्टेक को उसी पूल में भेजता है जिसका स्टेकर पहले से इस्तेमाल कर रहा हो, बशर्ते वह पूल भरा न हो।

प्रोटोकॉल किसी पूल को भरा तब मानता है जब वह दो सीमाओं में से छोटी वाली तक पहुंच जाए: ऑनलाइन स्टेक का 15% जिसे वैलिडेटर के पूलों की संख्या पर बांटा जाता है, और वह प्रति-खाता अधिकतम जिस पर इंसेंटिव इनाम अब भी मिलते हैं (आज करीब 70⁷ million ALGO)। जिस वैलिडेटर के सारे पूल मिलकर ऑनलाइन स्टेक का 15% छू लेते हैं, वह नया ALGO लेना पूरी तरह बंद कर देता है — यह सख्त सीमा इसलिए है कि कोई एक ऑपरेटर कंसेंसस में खतरनाक हिस्सेदारी न जमा कर ले।

हर पूल का on-chain बहीखाता 200 स्टेकरों तक का रिकॉर्ड रखता है — कौन कब और कितने के साथ शामिल हुआ, और तब से कितना इनाम जमा हुआ। प्रवेश का टाइमस्टैम्प ही गेमिंग रोकने का तंत्र है: इनाम पूल में बिताए समय के हिसाब से समायोजित होते हैं, इसलिए भुगतान से ठीक पहले डाला गया बड़ा स्टेक उस एपॉक में अनुपात से ज्यादा हिस्सा नहीं ले सकता। न्यूनतम प्रवेश शर्त धूल जैसी छोटी रकमों को बाहर रखती है — डॉक्स 1,000 ALGO को आम सीमा बताते हैं, जबकि कॉन्ट्रैक्ट का अपना न्यूनतम 1 ALGO है — और क्षमता से ऊपर का हर स्टेकर एक और पूल, एक और नोड और आखिरकार एक और वैलिडेटर की मांग पैदा करता है।

इनाम: एपॉक, कमीशन और समय

इनाम हर एपॉक के अंत में बांटे जाते हैं, और यह तय अवधि वैलिडेटर चुनता है — जो करीब एक मिनट जितनी छोटी भी हो सकती है। किसी पूल को इनाम तभी मिलता है जब वह ब्लॉक प्रस्तावित करे — यानी ऊपर बताई भागीदारी सीमा पूरी करे, करीब 70⁸ million ALGO की इनाम-सीमा के नीचे रहे और अच्छा प्रदर्शन करे। वैलिडेटर एक कमीशन काटता है, जिसका प्रतिशत पंजीकरण के समय तय हो जाता है और उसके बाद बदला नहीं जा सकता; बाकी हिस्सा स्टेकरों में उनके स्टेक और एपॉक के दौरान पूल में बिताए समय के अनुपात में बंटता है और सीधे उनके बैलेंस में जुड़कर चक्रवृद्धि करता है।

समय का समायोजन दोनों दिशाओं में लागू होता है। जो स्टेकर एपॉक 95⁹% पूरा होने पर स्टेक जोड़ता है, उसे पूरे एपॉक पर मिलने वाले इनाम का 5¹⁰% मिलता है, और हर नया जोड़ घड़ी रीसेट कर देता है; एपॉक खत्म होने से पहले स्टेक निकालने पर उस एपॉक का जमा इनाम चला जाता है। स्टेक किसी भी वक्त निकाला जा सकता है — पूरा बैलेंस या पूल की न्यूनतम प्रवेश रकम से ऊपर की कोई भी राशि।

अर्थशास्त्र को दो और बंधन आकार देते हैं। पहला, संतृप्ति: जिस वैलिडेटर के पास ऑनलाइन स्टेक का 10% से ज्यादा हो, वह संतृप्त माना जाता है — इनाम उसी अनुपात में घटाए जाते हैं जितना वह सीमा से ऊपर है, वैलिडेटर को कुछ नहीं मिलता और रोका गया हिस्सा fee sink में चला जाता है। विकास के दौरान Stefano De Angelis का सुझाया यह मॉडल एक ऐसे AVM ऑपकोड पर टिका है जो कॉन्ट्रैक्ट्स को ऑनलाइन स्टेक का ताज़ा आंकड़ा पूछने देता है। दूसरा, टोकन इनाम: वैलिडेटर अपना टोकन ALGO के साथ बोनस के तौर पर जोड़ सकता है — डॉक्स VEST, COOP और AKTA को उदाहरण बताते हैं, और डैशबोर्ड पर मौजूद पूल GLIZZY, COSG, STEAK, ALC, ORA और aVoi बांटते हैं। इनाम टोकन पूल बनते समय तय हो जाता है; दर कभी भी बदल सकती है।

वैलिडेटर पक्ष का ढांचा, और हर हिस्से का स्टेकर के लिए मतलब:

इस पूरी व्यवस्था को चलाने वाली सॉफ्टवेयर परत Réti नोड डेमन है — Linux, macOS और Windows के लिए एक CLI/सेवा डेमन जो participation keys को स्वचालित करता है (अल्पजीवी, और तभी बनाई जाती हैं जब पूल में वाकई स्टेक हो) ताकि पूल ऑनलाइन बने रहें। ध्यान देने वाली बात यह है कि वैलिडेटर का डेमन ऑफलाइन हो जाने पर भी कोई भी खाता एपॉक अपडेट चला सकता है, इसलिए भुगतान एक ही ऑपरेटर पर अटकते नहीं। लागत सीमित है: वैलिडेटर पंजीकरण पर fee sink को 10.4449¹¹ ALGO और हर पूल पर स्टोरेज में 6.1978¹² ALGO देना पड़ता है। प्रोटोकॉल खुद कोई शुल्क नहीं लेता — लेकिन यह बात सिर्फ प्रोटोकॉल पर लागू होती है। हर वैलिडेटर कमीशन लेता है (डैशबोर्ड पर यह 0.4269% से लेकर पूरे 100% तक फैला दिखता है), और बहुत छोटे एपॉक हर भुगतान पर ट्रांजैक्शन शुल्क जलाते हैं; डॉक्स एक मिनट के एपॉक के लिए 7¹³–29 ALGO रोज का अनुमान लगाते हैं।

इसे कौन चलाता है

Réti के कॉन्ट्रैक्ट AlgoKit के जरिए TEALScript में लिखे गए हैं, और कोड TxnLab के बजाय Algorand Foundation's GitHub organization¹⁴ के तहत रहता है — 44¹⁵ स्टार, और विकास अब भी सक्रिय। 2026-08-15 को आया नवीनतम रिलीज v1.5.0 एक UI प्रदर्शन रिलीज है: डैशबोर्ड पहले खुलते समय करीब 900 algod रिक्वेस्ट भेजता था और अब उन सबको कुछ गिनी-चुनी बल्क रीड में समेट देता है, बिना किसी कॉन्ट्रैक्ट या नोड-डेमन बदलाव के। v1.4.0 (सितंबर 2025) में पूल मालिकों के लिए एक संस्थागत सहायता पेज और एक xGov साइनअप फ्लो जोड़ा गया। पहले की रिलीजों में कॉन्ट्रैक्ट बग के लिए भी उपाय आ चुके हैं — v1.3.4 में स्टेकिंग तब बंद हो जाती थी जब वैलिडेटर का पहला पूल भरा हो, क्योंकि findPoolForStaker लॉजिक में बग था।

ऑडिट को लेकर जो सार्वजनिक है, वह 'ऑडिटेड' लेबल के वादे से पतला है। रेपो के audit फोल्डर में एक ही नामित रिपोर्ट है — CoinFabrik की 'Réti Audit 2024-08' — और DeFiLlama उसी फोल्डर की ओर इशारा करते हुए दो ऑडिट गिनाता है, बिना दूसरे की पहचान बताए। संस्थागत अपनाव असली है: स्टेकिंग प्रोवाइडर Kiln¹⁶ अपने Algorand वैलिडेटर Réti पूलों पर चलाता है (ऑटो-कंपाउंडिंग, हर तीन घंटे इनाम, तुरंत अनबॉन्डिंग, कोई स्लैशिंग नहीं), और P2P.org ने मई 2025 में अपने वैलिडेटर पर ALGO स्टेकिंग शुरू करते हुए ग्राहकों को उसी डैशबोर्ड की ओर भेजा। Kiln के डॉक्स कॉन्ट्रैक्ट्स को 'Algorand Foundation द्वारा ऑडिट, नियंत्रित और तैनात' बताते हैं।

गवर्नेंस का विरोधाभास

तनाव ठीक उसी आखिरी वाक्यांश में बैठा है। Réti के कॉन्ट्रैक्ट्स को Foundation संभालता और तैनात करता है — और वही Foundation वह गवर्नेंस कार्यक्रम भी चलाता है, जिससे जून 2025 तक हर Réti पूल बाहर है। गवर्नेंस अवधि 15¹⁷ से पहले Foundation announced¹⁸ कि Réti स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट 'गवर्नेंस के साथ जुड़ने का कोई रास्ता नहीं देता': वोटिंग के लिए नोट फील्ड ले जाने वाला शून्य-ALGO ट्रांजैक्शन चाहिए, और पूल वाला एप्लिकेशन अकाउंट ऐसा ट्रांजैक्शन बना ही नहीं सकता जिसे ऑफ-चेन गवर्नेंस indexer अलग-अलग स्टेकरों से जोड़ सके। Foundation ने कहा कि Réti को समर्थन देने के लिए 'एक कस्टम इम्प्लीमेंटेशन' की जरूरत पड़ेगी, जबकि लिक्विड-स्टेकिंग टोकन एक साझा मानक साझा करते हैं। उस वक्त एक फोरम आलोचक ने लिखा कि '400M¹⁹ स्टेक किए गए Algo ने अस्वीकृति जताई, जहां छोटी जेब वाले लोग सामूहिक तरीके से भाग ले सकते हैं उसे गवर्नेंस से बाहर कर दिया गया' — यह उस दौर का समुदायिक दावा है, सत्यापित आंकड़ा नहीं, लेकिन इससे झलकने वाली खीज पूरे थ्रेड में दर्ज है।

बाद में यह खाई Foundation के बाहर से पाटी गई। स्विस स्टेकिंग कंपनी Valar Solutions²⁰ ने मई 2026 में Réti UI के अपने फोर्क के लिए xGov इंटीग्रेशन जारी किया: स्टेकर शून्य-भुगतान नोट ट्रांजैक्शन से प्रस्तावों पर अपनी राय जताते हैं, वैलिडेटर इन संकेतों को जोड़कर वोट करता है, और जो स्टेकर राय नहीं जताते उनकी वोटिंग शक्ति वैलिडेटर ओनर को सौंप दी जाती है। xGov Council ने proposal²¹ को 10–0 से समर्थन दिया, एक मत नहीं डला। व्यवहार में इसका मतलब यह है: Réti स्टेकर की गवर्नेंस में आवाज इस पर निर्भर है कि उसने कौन-सा वैलिडेटर चुना और क्या उस वैलिडेटर ने Valar जैसी तीसरे पक्ष की टूलिंग अपनाई — बेस प्रोटोकॉल इस मामले में कुछ नहीं देता। क्या सभी 225 पंजीकृत वैलिडेटर स्वतंत्र ऑपरेटर हैं, यह भी प्रमाणित नहीं है: ये बस अनुमति-रहित ऑन-चेन रिकॉर्ड हैं, और डैशबोर्ड पर community-चलित पूलों की लंबी कतार pool.valar.algo और node.cosmicchamps.algo जैसे project-चलित पूलों के साथ दिखती है।

आंकड़ों में पैमाना

DefiLlama²² Réti को स्टेकिंग-पूल प्रोटोकॉल के तौर पर ट्रैक करता है और उसका मौजूदा TVL $61.3 मिलियन बताता है — जो अगस्त 2025 के $103.7 मिलियन के शिखर से नीचे है, और उसके ट्रैक किए जाने वाले 73 स्टेकिंग-पूल प्रोटोकॉल में पांचवां स्थान दिलाता है, यानी उस $12.7 बिलियन वर्ग का 0.5%। इस आंकड़े को संदर्भ देने वाली तुलना Algorand के भीतर ही है: चेन के पूरे मुख्य DeFi के लिए DeFiLlama का हेडलाइन आंकड़ा $28.5 मिलियन है, यानी अकेला Réti उससे दोगुने से भी ज्यादा जमा रखता है जितना नेटवर्क के बाकी सारे एप्लिकेशन मिलकर रखते हैं। चेन के हिसाब से देखें तो ऊपर बताया गया स्टेक मौजूदा करीब 2.01 बिलियन ऑनलाइन ALGO का करीब 36% है — जो खुद कुल सप्लाई का 20.6% है।

यह कर्व लॉन्च की शक्ल दिखाता है: TVL जनवरी 2025 में करीब $2.5 मिलियन से सात महीनों के भीतर $100 मिलियन से ऊपर पहुंच गया, फिर 2025 के आखिर तक ALGO के दाम के साथ नीचे सरका और इस साल $57–78 मिलियन के दायरे में स्थिर हो गया।

स्टेकर असल में क्या करता है

शुरुआत वॉलेट जोड़ने से होती है: dashboard²³ Defly, Pera, Lute, WalletConnect, Kibisis, Exodus और W3 Wallet का समर्थन करता है। वैलिडेटर चुनिए, उसकी न्यूनतम प्रवेश रकम से कम नहीं डालिए, हस्ताक्षर कीजिए, और पोजिशन 'My Stakes' के नीचे दिखने लगती है। अनस्टेकिंग तुरंत होती है, बस पूरा बैलेंस या न्यूनतम से ऊपर की रकम वाला नियम लागू रहता है। डॉक्स की ईमानदार चेतावनी यह है कि हर वैलिडेटर के साथ दिखने वाले APY अनुमान अभी अधूरे काम हैं और '100% सटीक नहीं' हो सकते, इसलिए मौजूदा शुल्क, टोकन-इंसेंटिव और भुगतान-आवृत्ति कॉलम देखकर तुलना करना जरूरी है।

Réti ने Algorand पर एक दुर्लभ चीज हासिल की है: ऐसा पैमाना जिसके करीब बाकी चेन का DeFi नहीं पहुंचता, और वह भी ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स पर जिनके पैरामीटर अपरिवर्तनीय और पहले से जाने-पहचाने हैं। बाकी सवाल वे हैं जिनका जवाब उसका अपना आर्किटेक्चर नहीं दे सकता — आपने ऑपरेटर किसे चुना, और प्रोटोकॉल संभालने वाला Foundation उसे मूल रूप से वोट देने की इजाजत कब देगा।

स्रोत

• Réti Open Pooling के दस्तावेज³
• Réti Pooling डैशबोर्ड²³
• GitHub पर algorandfoundation/reti¹⁴
• DefiLlama: Reti Pooling²²
• Kiln डॉक्स: Algorand (ALGO)¹⁶
• Algorand Foundation की घोषणा: Réti Pooling और गवर्नेंस अवधि 15¹⁸
• Réti Pooling के लिए Valar xGov इंटीग्रेशन²¹
• Valar Réti Pooling डैशबोर्ड²⁰
• P2P.org: Algorand स्टेकिंग की शुरुआत (सर्च स्निपेट)²⁴
• अस्वीकरण | Réti Open Pooling²⁵
• इनाम | Réti Open Pooling²⁶
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट | Réti Open Pooling²⁷
• Réti Pooling का अवलोकन | Réti Open Pooling²⁸
• इनाम | Réti Open Pooling²⁹
• Algorand (ALGO) | Kiln डॉक्स³⁰
• स्टेकरों के लिए त्वरित शुरुआत | Réti Open Pooling³¹
• वैलिडेटर | Réti Open Pooling³²
• Reti नोड डेमन | Réti Open Pooling³³
• मेननेट तैनाती | Réti Open Pooling³⁴
• वैलिडेटरों के लिए मुख्य विशेषताएं | Réti Open Pooling³⁵
• सामान्य प्रश्न | Réti Open Pooling³⁶