Un pilote de stablecoin de Mercy Corps réduit de 29 % le coût de l'aide en Afghanistan sur les rails Algorand de HesabPay

Une stablecoin là où l'argent liquide ne passe pas

Au début de 2025, dans le district de Zurmat, dans la province afghane de Paktia, 100¹ familles ont reçu une aide humanitaire sur des cartes en plastique qui n'exigeaient ni smartphone, ni connexion internet, ni la moindre expérience de l'argent numérique. Les cartes étaient liées à des portefeuilles numériques contenant HAFN, une stablecoin indexée sur l'afghani, et elles fonctionnaient entièrement hors ligne : quatre commerçants locaux les acceptaient pour la nourriture, les médicaments et les fournitures agricoles. À l'issue du pilote de trois mois, 872 personnes avaient été atteintes, dans des communautés qui n'avaient jusque-là accès ni aux paiements numériques ni à des services bancaires fiables.

Le programme était mené par Mercy Corps Ventures², la branche d'investissement de l'organisation humanitaire Mercy Corps³, avec HesabPay⁴, une plateforme de paiements numériques fondée sur la blockchain, et la Community Driven Development Organization (CDDO), une ONG afghane locale. Le contexte rendait ce test urgent : depuis le retour au pouvoir des talibans en 2021, le système bancaire formel afghan tourne au ralenti sous le poids des sanctions, ce qui laisse les organisations humanitaires dépendantes d'agents informels de transfert d'argent qui prélèvent jusqu'à 10 % de frais, et de convois d'espèces traversant des zones peu sûres — alors même que 23 millions d'Afghans ont besoin d'assistance.

Les résultats publiés en novembre 2025 par Mercy Corps Ventures soutiennent que les stablecoins — des cryptomonnaies conçues pour conserver une valeur stable, généralement indexées sur une monnaie classique — peuvent faire ce que la logistique du cash est incapable d'accomplir : faire franchir des frontières à l'aide et l'acheminer au dernier kilomètre plus vite, à moindre coût et plus sûrement. Une réserve, toutefois : la blockchain qui sous-tend le pilote n'est jamais nommée dans le rapport. Le lien avec Algorand⁵ se situe un niveau plus bas, à l'intérieur de HesabPay lui-même.

Comment fonctionne un rail de paiement hors ligne

Le flux financier inverse l'hypothèse habituelle selon laquelle l'aide numérique suppose une infrastructure numérique au point de réception. Mercy Corps Ventures a envoyé les fonds en USDC, une stablecoin indexée sur le dollar émise par Circle, directement sur le portefeuille HesabPay de la CDDO. La CDDO a ensuite réparti 30,000 HAFN — indexés sur l'afghani, la monnaie que les bénéficiaires dépensent réellement — entre les 100⁶ familles. Chaque foyer a reçu une carte physique liée à son portefeuille. Les participants payaient chez quatre commerçants locaux équipés de terminaux à connexion satellite qui synchronisaient les transactions, trois d'entre eux installés sur le marché régional de Badruddin Bazaar ; les commerçants se rendaient ensuite à l'agence HesabPay de la ville voisine de Ghazni pour échanger leurs fonds numériques contre des espèces.

Le dispositif traite la chaîne sous-jacente comme une garantie de règlement, et non comme un prérequis au point de vente. Comme le résume Soubhanullah Saleh, membre du personnel de la CDDO : « Beaucoup de bénéficiaires ne seront pas satisfaits du cash traditionnel, car le jour dit, ils sont obligés de se rendre sur place pour recevoir leurs droits, même s'ils se trouvent dans un endroit éloigné. »

La couche Algorand en dessous

HesabPay a migré du réseau Stellar vers Algorand en septembre 2022 grâce à une subvention de l'Algorand Foundation, et utilise Algorand comme couche de règlement — le composant chargé de finaliser et d'enregistrer les transactions. « Les frais de transaction sur Algorand sont très bas et réguliers. Le règlement est extrêmement rapide et le réseau n'est jamais indisponible : c'est la solution parfaite pour nos besoins », a déclaré son fondateur, Sanzar Kakar, à la Fondation. Le consensus Pure Proof-of-Stake d'Algorand finalise les blocs en environ 4.5 secondes pour un coût quasi nul, et le règlement est irrévocable dès qu'un bloc est confirmé — une propriété qui compte dans les décaissements humanitaires, où un paiement susceptible d'être annulé ou retenu peut arriver une fois le besoin passé.

HAFN est lui-même un artefact on-chain de ce rail. C'est un Algorand Standard Asset (ASA), un mécanisme intégré qui permet à quiconque de créer et d'émettre des jetons directement sur la couche de base d'Algorand, en héritant de la vitesse et de la sécurité du réseau sans exécuter de smart contract. L'actif 849191641⁷, enregistré sous le nom « Hesab Afghani » avec le nom d'unité HAFN et une URL de projet pointant vers le domaine hesab.af, affiche une activité régulière de petits transferts entre des portefeuilles gérés par la plateforme, avec des enregistrements jusqu'au 20 août 2026. Le même compte émetteur a aussi créé HUSD, un jumeau indexé sur le dollar.

L'analyse technique honnête de la formule « propulsé par Algorand » se veut précise. L'offre enregistrée de HAFN correspond à la valeur sentinelle « pas de plafond fixe » du protocole (uint64-max), et non à un total économique réel : un pourcentage calculé sur cette base n'a donc rien d'un indicateur de concentration pertinent. Les enregistrements on-chain montrent des soldes réels répartis sur environ 98,000 comptes détenteurs distincts, et le jeton n'est coté sur aucune des places d'échange décentralisées publiques d'Algorand. HAFN est un système de valeur stockée à permission, géré de façon centralisée, qui se sert d'Algorand comme colonne vertébrale de règlement et comme journal d'audit — et non comme un flottant ouvert au grand public. Cette conception est délibérée : les portefeuilles HesabPay sont sous garde, la plateforme détient les clés privées, les comptes sont liés à des numéros de téléphone et protégés par code PIN et authentification à deux facteurs, et les utilisateurs finaux ne touchent jamais directement à la chaîne. CGAP, le groupe de recherche sur l'inclusion financière hébergé à la Banque mondiale, a relevé que cette architecture déplace aussi le risque de change vers l'opérateur plutôt que vers le bénéficiaire.

Ce que le pilote a mesuré

Les données de résultat sont auto-déclarées par Mercy Corps Ventures — l'évaluation a été menée par des partenaires de recherche indépendants du Crypto Council for Innovation⁸ — et elles précisent d'où viennent les économies :

Source : 9 impactstorytelling.substack.com

Les conclusions qualitatives expliquent ces chiffres de préférence. La fraude était une expérience vécue pour 38 % des participants, qui disent avoir déjà été escroqués lors de distributions en espèces ; les versements numériques suppriment toute manipulation d'espèces et laissent une trace complète des transactions, utile pour la conformité des bailleurs. « Le cash pose beaucoup de problèmes. On a tendance à perdre beaucoup d'argent comme ça [à cause de la corruption et des problèmes de sécurité] », explique Saleh. Un commerçant participant a décrit l'effet commercial : « [Cela] a eu un impact très positif sur notre travail et notre charge de travail. [Notre activité] s'est améliorée parce que les gens étaient à l'aise pour faire affaire avec nous. » Sandra Uwantege Hart, de Mercy Corps Ventures, replace ce constat du point de vue des opérateurs locaux : « Les ONG locales comme la CDDO portent l'essentiel du fardeau du transport de l'argent humanitaire vers l'Afghanistan — avec bien moins de ressources. HesabPay change la donne, avec des versements directs et traçables et une distribution automatisée. »

Les obstacles que la technologie n'a pas pu lever

Dans ce même rapport, Mercy Corps Ventures reconnaît sans détour ce que le registre, à lui seul, ne peut pas corriger. Les femmes devaient être majoritaires parmi les bénéficiaires — 58 % des inscriptions initiales étaient des femmes, réalisées en leur nom par des hommes de la famille — mais les politiques des autorités de facto interdisaient aux femmes d'utiliser les cartes en public, et ce sont des proches masculins qui s'en servaient. À la fin du pilote, 42 % seulement des personnes interrogées étaient les participants initialement inscrits. Conclusion du rapport lui-même : la technologie seule ne peut venir à bout de barrières sociales et politiques systémiques.

Les autres contraintes étaient opérationnelles. Quatre commerçants, c'était trop peu : 92 % des participants ont demandé davantage de points où dépenser leurs fonds numériques. Et après la fin du pilote, les autorités ont imposé en septembre 2025 une coupure d'internet à l'échelle nationale ; la connectivité satellitaire dont dispose HesabPay pour ses commerçants a offert une certaine résilience, mais l'équipe évalue encore comment maintenir ses opérations.

Un rail Algorand dans un portefeuille agnostique à la chaîne

Mercy Corps Ventures indique avoir lancé 16 pilotes crypto dans plus de 10 pays en quatre ans, et Algorand n'est pas sa chaîne par défaut : celle-ci n'apparaît dans son portefeuille que là où HesabPay est présent. Cette distinction compte pour qui veut savoir quelle blockchain porte réellement tel dollar d'aide :

Le schéma ramène toujours à HesabPay : sa couche de règlement est Algorand, et c'est ce qui fait des programmes afghan et syrien des programmes Algorand. L'ampleur prise par la plateforme au-delà de ces pilotes montre pourquoi ce rail compte pour les agences d'aide. L'Algorand Foundation rapporte que plus d'un million d'Afghans ont reçu des paiements humanitaires via HesabPay en 2025, notamment une aide en espèces du Programme alimentaire mondial, du HCR et de la Banque mondiale ; le HCR a indiqué en juillet 2026 avoir étendu à plus de 625,000²⁵ réfugiés rapatriés et à plus de 17,500²⁶ déplacés internes son assistance par cartes rechargeables via la plateforme, avec plus de $35 million versés. Une étude de la London School of Economics, qui a suivi 2,500²⁷ femmes ayant utilisé l'application, a constaté que l'aide numérique directe se traduisait par moins de repas sautés pour leurs familles.

Du pilote au programme

Le pilote afghan est traité comme un modèle, et non comme une opération isolée. HesabPay a achevé un pilote dans le nord-est de la Syrie, et le bureau de Mercy Corps pour la Syrie étudie une intégration des stablecoins à plus long terme dans ses programmes — l'occasion, selon Mercy Corps Ventures, de comparer le modèle dans différents contextes de gouvernance. Les questions qui subsistent ne sont, pour l'essentiel, pas techniques : les réseaux de commerçants doivent s'élargir, la connectivité doit résister aux coupures décidées par l'État, et l'accès des femmes exige un changement de politique qu'aucun rail de paiement ne peut produire. Ce que le pilote a bel et bien établi, c'est une preuve, évaluée par un partenaire de recherche indépendant : une stablecoin gérée de façon centralisée et réglée sur une chaîne publique peut acheminer de l'aide à des personnes qui n'ont jamais touché un smartphone — et les bénéficiaires la préfèrent au cash.