El piloto con stablecoins de Mercy Corps redujo un 29% los costes de la ayuda en Afganistán sobre la red Algorand de HesabPay

Una stablecoin donde el efectivo no podía llegar

A comienzos de 2025, en el distrito de Zurmat, en la provincia afgana de Paktia, 100¹ familias recibieron ayuda humanitaria en tarjetas de plástico que no necesitaban teléfono inteligente, ni conexión a internet, ni experiencia previa con el dinero digital. Las tarjetas estaban vinculadas a billeteras digitales con HAFN, una stablecoin anclada al afgani afgano, y funcionaban por completo sin conexión: cuatro comerciantes locales las aceptaban a cambio de alimentos, medicamentos y suministros agrícolas. Cuando terminó el piloto de tres meses, se había llegado a 872 personas en comunidades que hasta entonces no tenían acceso a pagos digitales ni a servicios bancarios fiables.

El programa lo ejecutaron Mercy Corps Ventures², el brazo inversor de la organización humanitaria Mercy Corps³, junto con HesabPay⁴, una plataforma de pagos digitales basada en blockchain, y la Community Driven Development Organization (CDDO), una ONG afgana local. El contexto hacía urgente la prueba: desde el regreso de los talibanes al poder en 2021, el sistema bancario formal de Afganistán se ha quedado estancado bajo las sanciones, de modo que las organizaciones de ayuda dependen de agentes informales de transferencia de dinero (IMTA) que cobran comisiones de hasta el 10%, y del transporte de efectivo por zonas inseguras, y todo ello cuando 23 millones de afganos necesitan asistencia.

Los resultados que Mercy Corps Ventures publicó en noviembre de 2025 sostenían que las stablecoins —criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, por lo general ancladas a una moneda tradicional— podían lograr lo que la logística del efectivo no lograba: cruzar fronteras con la ayuda y hacerla llegar hasta la última milla de forma más rápida, más barata y más segura. Una salvedad: el informe nunca menciona la blockchain que sustenta el piloto. La conexión con Algorand⁵ se encuentra una capa más abajo, dentro de la propia HesabPay.

Cómo funciona un sistema de pagos sin conexión

El flujo del dinero invertía el supuesto habitual de que la ayuda digital necesita infraestructura digital en el punto de recepción. Mercy Corps Ventures envió los fondos en USDC, una stablecoin anclada al dólar emitida por Circle, directamente a la billetera HesabPay de CDDO. CDDO distribuyó después 30,000 HAFN —anclados al afgani afgano, la moneda que los receptores gastan de verdad— entre las 100⁶ familias. Cada hogar recibió una tarjeta física vinculada a su billetera. Los participantes pagaban en cuatro comercios locales equipados con terminales de internet por satélite que sincronizaban las transacciones, tres de ellos en el mercado regional de Badruddin Bazaar; los comerciantes viajaban después a la oficina sucursal de HesabPay en la vecina ciudad de Ghazni para canjear los fondos digitales por moneda física.

El diseño trata la cadena subyacente como un respaldo de liquidación y no como un requisito del punto de venta. Como lo expresó Soubhanullah Saleh, miembro del personal de CDDO: «Muchos beneficiarios no quedarán satisfechos con el efectivo tradicional porque ese día concreto están obligados a acudir al sitio para recibir lo que les corresponde, aunque se encuentren en un lugar lejano».

La capa de Algorand que hay debajo

HesabPay migró de la red Stellar a Algorand en septiembre de 2022 con financiación de la Algorand Foundation y utiliza Algorand como su capa de liquidación, el componente encargado de finalizar y registrar las transacciones. «Las comisiones por transacción en Algorand son muy bajas y constantes. La liquidación es extremadamente rápida y la red nunca se cae, lo que la convierte en la solución perfecta para lo que necesitamos», declaró a la Fundación su fundador, Sanzar Kakar. El consenso de Pure Proof-of-Stake de Algorand finaliza los bloques en unos 4.5 segundos y a un coste casi nulo, y la liquidación es irrevocable una vez confirmado el bloque: una propiedad que importa en los desembolsos humanitarios, donde un pago que puede revertirse o retenerse quizá llegue cuando la necesidad ya ha pasado.

HAFN es en sí mismo un producto on-chain de esa infraestructura. Es un Algorand Standard Asset (ASA), un mecanismo integrado que permite a cualquiera crear y emitir tokens directamente en la capa base de Algorand, heredando la velocidad y la seguridad de la red sin necesidad de ejecutar un contrato inteligente. El activo 849191641⁷, registrado como «Hesab Afghani» con el nombre de unidad HAFN y una URL de proyecto que apunta al dominio hesab.af, muestra una actividad constante de transferencias de pequeño valor entre billeteras gestionadas por la plataforma, con registros tan recientes como el 20 de agosto de 2026. La misma cuenta emisora creó también HUSD, su hermano anclado al dólar.

La lectura técnica honesta de «impulsado por Algorand» es precisa. El suministro registrado de HAFN está fijado en el valor centinela de «sin tope fijo» (uint64 máximo) del protocolo, y no en un total económico real, de modo que un porcentaje calculado sobre él no constituye una cifra de concentración significativa; los registros on-chain muestran saldos reales repartidos entre aproximadamente 98,000 cuentas de tenedores distintas, y el token no cotiza en los exchanges descentralizados públicos de Algorand. HAFN es un sistema de valor almacenado permisionado y gestionado de forma central que usa Algorand como columna vertebral de liquidación y registro de auditoría, no un instrumento de circulación minorista abierto. El diseño es deliberado: las billeteras de HesabPay son de custodia, con la plataforma en posesión de las claves privadas, cuentas vinculadas a números de teléfono y protegidas por PIN y autenticación de dos factores, y los usuarios finales nunca tocan la cadena directamente. CGAP, el grupo de investigación sobre inclusión financiera con sede en el Banco Mundial, ha señalado que el diseño también traslada el riesgo de tipo de cambio al ejecutor y no al receptor.

Qué midió el piloto

Los datos de resultados los declara la propia Mercy Corps Ventures —la evaluación la realizaron socios de investigación independientes del Crypto Council for Innovation⁸— y detallan con precisión de dónde proceden los ahorros:

Fuente: 9 impactstorytelling.substack.com

Los hallazgos cualitativos explican esas cifras de preferencia. El fraude era una experiencia vivida para el 38% de los participantes, que afirmaron haber sido estafados anteriormente en repartos de efectivo; los desembolsos digitales eliminaban por completo la manipulación de efectivo y dejaban un rastro completo de transacciones para el cumplimiento de los donantes. «Hay muchos problemas con el efectivo. Solemos perder mucho dinero así [por el desvío de fondos y los problemas de seguridad]», dijo Saleh. Un comerciante participante describió el efecto comercial: «[Tuvo] un impacto muy positivo en nuestro trabajo y nuestra carga de trabajo. [Nuestro negocio] mejoró porque la gente se sentía cómoda haciendo negocios con nosotros». Sandra Uwantege Hart, de Mercy Corps Ventures, enmarcó el hallazgo para los ejecutores locales: «Las ONG locales como CDDO cargan con la peor parte de llevar efectivo humanitario a Afganistán, y con muchos menos recursos. HesabPay cambia eso con dinero directo y trazable y una distribución automatizada».

Las barreras que la tecnología no pudo eliminar

Mercy Corps Ventures fue sincera en ese mismo informe sobre lo que el libro mayor por sí solo no puede arreglar. Las mujeres eran la mayoría prevista de receptores —el 58% de los registros iniciales correspondían a mujeres, formalizados en su nombre por familiares varones—, pero las políticas de la Autoridad de Facto les prohibían usar las tarjetas en público y fueron sus parientes hombres quienes las utilizaron. Al terminar el piloto, solo el 42% de los encuestados eran los participantes registrados originalmente. La conclusión del propio informe: la tecnología por sí sola no puede superar barreras sociales y políticas sistémicas.

Las otras limitaciones eran operativas. Cuatro comercios resultaron pocos: el 92% de los participantes pidió más establecimientos donde gastar sus fondos digitales. Y una vez concluido el piloto, las autoridades impusieron un apagón nacional de internet en septiembre de 2025; la conectividad por satélite de HesabPay para los comerciantes aportó cierta resiliencia, pero el equipo sigue evaluando cómo mantener las operaciones.

Una infraestructura Algorand dentro de una cartera que no se ata a ninguna cadena

Mercy Corps Ventures afirma haber puesto en marcha 16 pilotos con criptomonedas en más de 10 países a lo largo de cuatro años, y Algorand no es su opción por defecto: la cadena aparece en su cartera solo donde aparece HesabPay. La distinción importa a quien siga qué blockchain soporta de verdad cada dólar de ayuda:

El patrón remite siempre a HesabPay: su capa de liquidación es Algorand, y eso es lo que convierte los programas de Afganistán y Siria en programas de Algorand. La escala que la plataforma ha alcanzado más allá de estos pilotos explica por qué esa infraestructura importa a las agencias de ayuda. La Algorand Foundation informa de que más de un millón de afganos recibieron pagos humanitarios a través de HesabPay en 2025, incluida ayuda en efectivo del Programa Mundial de Alimentos, ACNUR y el Banco Mundial; ACNUR declaró en julio de 2026 que había ampliado mediante la plataforma la asistencia con tarjetas recargables hasta más de 625,000²⁵ refugiados retornados y más de 17,500²⁶ desplazados internos, con más de $35 million entregados. Un estudio de la London School of Economics que siguió a 2,500²⁷ mujeres usuarias de la aplicación concluyó que la ayuda digital directa se tradujo en menos comidas saltadas para sus familias.

Del piloto al programa

El piloto afgano se está tratando como una plantilla y no como un caso aislado. HesabPay ha completado un piloto en el noreste de Siria, y la oficina de Mercy Corps en ese país estudia integrar las stablecoins en sus programas a más largo plazo: una oportunidad, según Mercy Corps Ventures, para comparar el modelo en distintos contextos de gobernanza. Las preguntas que quedan abiertas son en su mayoría no técnicas: hay que ampliar la red de comercios, la conectividad necesita resistir los apagones estatales y el acceso de las mujeres exige un cambio de políticas que ninguna infraestructura de pago puede lograr. Lo que el piloto sí estableció es una evidencia, evaluada por un socio de investigación independiente, de que una stablecoin gestionada de forma central y liquidada en una cadena pública puede hacer llegar la ayuda a personas que nunca han tocado un teléfono inteligente, y de que quienes la reciben la prefieren al efectivo.

Fuentes

• Mercy Corps Ventures — Stablecoin Payments Cut Costs, Increase Safety in Afghanistan²⁸
• Mercy Corps Ventures — Pilot Launch: Digital currency for last mile cash in rural Afghanistan²⁹
• Algorand Foundation — How HesabPay became the first and only interoperable digital payments platform in Afghanistan³⁰
• Algorand Foundation — 2025 on Algorand: Reimagining aid delivery with the Algorand blockchain³¹
• Mercy Corps Ventures — Improving micro merchant incomes in Cameroon through stablecoin cross-border payments³²
• Mercy Corps Ventures — Cash Transfers in Stablecoins for Vulnerable Women in Rural Haiti³³
• Mercy Corps Ventures — Integrating Privacy and Stablecoins for Displaced Communities in Colombia³⁴
• Center for a Digital Future — Mercy Corps Ventures and CCI³⁵
• Stablecoin Payments Transform Humanitarian Aid Delivery in Afghanistan³⁶
• When Digital Money Crosses Closed Borders: Stablecoins in Syria and Afghanistan³⁷
• Three strategies for transforming crypto into an engine for humanitarian aid and global finance - ImpactAlpha³⁸
• The Humanitarian Blockchain That Works Is the One You Never See | Coincub³⁹
• Algorand's HesabPay Supports Over 600,000 Refugee Returnees in Afghanistan Since Council's Berlin Meeting⁴⁰
• How Mercy Corps utilizes cryptocurrency and blockchain | Mercy Corps⁴¹
• Stablecoin Payments Transform Humanitarian Aid Delivery in Syria⁴²
• Humanitarian Aid Payments⁴³
• Pilot Launch | HesabPay - Boosting financial access: Stablecoin aid payments to strengthen agricultural livelihoods in N⁴⁴