Folks Finance नौ चेन पर $51M थामे हुए है, जबकि उसका $1B का xChain V2 पुनर्निर्माण इंतजार में है

सबसे व्यस्त स्क्रीन एक लीडरबोर्ड है

आज Folks Finance¹ के Algorand ऐप पर सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाली स्क्रीन कोई लेंडिंग मार्केट नहीं है। वह एक पॉइंट्स लीडरबोर्ड है, जो 22,504 पेजों में फैला है और जिसके शीर्ष पर 3.6 अरब से ज़्यादा पॉइंट रखने वाले क्रॉस-चेन अकाउंट बैठे हैं, जिनके पीछे अरबों पॉइंट वाले Algorand पते हैं। यह बोर्ड दो युगों के बीच खड़े एक प्रोजेक्ट का सार्वजनिक चेहरा है: 2022 में जो शुरुआत गवर्नेंस में लॉक ALGO को तरल बनाए रखने के तौर पर हुई थी, वह अब नौ ब्लॉकचेन पर उधार देती है और Algorand का अग्रणी लिक्विड-स्टेकिंग टोकन जारी करती है, जबकि प्रोटोकॉल को $1² बिलियन के कुल-मूल्य-लॉक लक्ष्य तक पहुँचाने वाला प्रमुख पुनर्निर्माण अब तक शिप नहीं हुआ है।

लॉक्ड गवर्नेंस से नौ चेन तक

Folks ने 2022 में mainnet पर कदम रखा, Terra-Luna के पतन के कुछ ही महीनों बाद — CEO Benedetto Biondi के मुताबिक इसी समय-संयोग ने एक ज़िम्मेदारी गढ़ी: 'भरोसेमंद प्रोडक्ट बनाने पर ध्यान देना, सुर्खियों के पीछे भागना नहीं।' इसका पहला प्रोडक्ट एक असली अड़चन दूर करता था: Algorand के गवर्नेंस प्रोग्राम में धारक अपना ALGO एक तय अवधि के लिए लॉक करते थे और बदले में इनाम पाते थे, जिससे वह पूंजी बेकार पड़ी रह जाती थी। Folks के Liquid Governance ने यूज़र्स को ALGO जमा करके gALGO लेने की सुविधा दी — ऐसी रसीद जो अवधि पूरी होने पर 1:1 पर भुनाई जा सकती थी, ताकि लॉक की गई पूंजी कहीं और भी कमाती रहे; 2023 में जब Algorand ने xGov जोड़ा, तो Folks ने साइनअप को उसी इंटरफ़ेस में मिला दिया। इसी आधार ने आगे चलकर एक सामान्य लेंडिंग प्रोटोकॉल का रूप लिया — जमा रकम कंपनी के पास नहीं, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में रहती है, कर्ज़ की शर्तें on-chain लागू होती हैं, और जमानत तय सीमा से नीचे जाते ही लिक्विडेशन अपने आप चल पड़ता है — और यह Algorand Foundation की प्रोत्साहन योजनाओं का स्थायी हिस्सा बन गया: गवर्नेंस पीरियड 11 (अप्रैल से जून 2024) के लिए Folks 1,968,750 ALGO के लिए पात्र था।

2024 के अंत में प्रोजेक्ट ने xChain लॉन्च किया — एक अलग क्रॉस-चेन प्रोडक्ट, जो 'हब-एंड-स्पोक मॉडल अपनाता है, जिसमें Avalanche हब चेन है और सभी स्पोक चेनों की पहुँच वाला एक एकीकृत USDC पूल संभालता है' — यानी हर जुड़े नेटवर्क की सेवा करने वाला एक साझा पूल, जिसमें संदेश Chainlink CCIP, Circle CCTP और Wormhole से गुज़रते हैं। ऐप पर अब Algorand के साथ Avalanche, Ethereum, Base, BNB Chain, Arbitrum One, Polygon, Sei और Monad सूचीबद्ध हैं; प्रोजेक्ट की आर्काइव की गई लॉन्च घोषणा के मुताबिक इन चेनों पर 200,000 से ज़्यादा यूज़र जुड़ चुके हैं। नवंबर 2025 में $45,000³ के FOLKS प्रोत्साहन के साथ जोड़ा गया Monad, दिसंबर 2025 की एक रिपोर्ट के अनुसार, कुछ ही हफ्तों में TVL में $10⁴ मिलियन के पार निकल गया।

एक शिखर, फिर गिरावट

इस विस्तार का नतीजा total value locked⁵ में टिकाऊ बढ़त नहीं रहा — यानी किसी प्रोटोकॉल के कॉन्ट्रैक्ट में पड़ी संपत्तियों का डॉलर मूल्य। DeFiLlama के मुताबिक Folks Finance आज करीब $50.9 मिलियन पर है, जो नवंबर 2024 के $267.8 मिलियन के शिखर से नीचे है, और मौजूदा आंकड़े में से $28.9 मिलियन अकेले Algorand पर है।

इस महीने Algorand ऐप⁶ की लाइव स्थिति यह बँटवारा दिखाती है: इसके मार्केट में करीब $32 मिलियन जमा हैं, जबकि उधार लिया गया है $10.96 मिलियन — यानी प्रोटोकॉल की ज़्यादातर जमा रकम अब भी होम चेन पर ही है, और उसमें से भी बड़ा हिस्सा उधार देने के बजाय जमानत के रूप में पड़ा है।

Algorand ऐप आज क्या करता है

नया यूज़र Algorand वॉलेट जोड़ता है, शर्तें स्वीकार करता है, और सीधे ALGO जमा कर सकता है, उधार ले सकता है या स्टेक कर सकता है; अभ्यास के लिए Testnet⁷ नकली फंड बाँटता है। चौदह मार्केट सूचीबद्ध हैं, और अप्रचलित संपत्तियाँ एक टॉगल के पीछे छिपी हैं। डैशबोर्ड दिखाता है कि जमानत का पूल कितना एकतरफा है:

अलग-अलग पूल नई संपत्तियों को घेरकर अलग रखते हैं — FOLKS ($151K), tALGO ($130K), WBTC, WETH, TINY और USDC का एक दूसरा मार्केट — हर एक अपने जोखिम-साइलो में, और ऊँची उधार दरों के साथ (TINY की स्थिर उधार APY 55 प्रतिशत से ऊपर जाती है)। एक अलग सेक्शन में 18 लेंडिंग फार्म सूचीबद्ध हैं: Tinyman और Pact पर बने DEX पूल, जो ब्याज देने वाले टोकन से बनते हैं और एक ही पोज़िशन में लेंडिंग ब्याज तथा स्वैप शुल्क दोनों जोड़ देते हैं। सबसे बड़ा पूल, Pact पर ALGO/USDC, 12.76 प्रतिशत APY पर $81,446 रखता है; सबसे छोटा $1.73 का है।

xALGO: स्टेकिंग का पक्ष

Liquid staking वही जगह है जहाँ Folks की Algorand में पैठ सबसे ज़्यादा घनी है। ALGO स्टेक करने पर xALGO बनता है — स्टेक की गई रकम और जुड़ते कंसेंसस इनामों की एक ट्रेडेबल रसीद; डैशबोर्ड बताता है कि 1 xALGO को 1.2199 ALGO में भुनाया जा सकता है, जबकि 1 ALGO से 0.8197 xALGO बनता है — दोनों के बीच बढ़ता यह अंतर अलग भुगतान नहीं, बल्कि टोकन के मूल्य के भीतर जमा होता प्रतिफल है। प्रोटोकॉल स्टेकिंग इनामों का 10⁸ प्रतिशत शुल्क के रूप में समुदाय की ट्रेज़री को भेजता है, और तुरंत मिंटिंग पर लगाया जाने वाला 'प्रीमियम' समायोजन उन 320⁹ राउंड की भरपाई करता है, जिनमें नए स्टेक किए गए ALGO से कमाई शुरू नहीं हुई होती। आज 276.89M ALGO स्टेक हैं, जबकि 226.97M xALGO प्रचलन में है और 6,702 पतों के पास है, 4.28 प्रतिशत APR पर; एक 'Ultrastake' विकल्प पोज़िशन के बदले उधार लेकर उसे 4x तक लीवरेज कर देता है। जमा किया गया xALGO ऐप का सबसे बड़ा जमानत पूल भी है, और यह टोकन खुद — जिसके लिए ऑन-चेन कोई मैनेजर, फ्रीज़ या clawback अकाउंट सेट नहीं है — करीब $1.22 पर ट्रेड करता है, मार्केट कैप तकरीबन $280 मिलियन, जो Vestige के मुताबिक Algorand का दूसरा सबसे बड़ा ASA है।

पॉइंट, टोकन और खुद से जुड़े प्रोत्साहन

इस लेख के शुरू में दिखा लीडरबोर्ड Folks Points के सीज़न 2 का है, जो Algorand और xChain दोनों ऐप पर जमा करने, उधार लेने, स्टेक करने, स्वैप करने, सोशल कामों और रेफ़रल पर पॉइंट देता है। ये पॉइंट एयरड्रॉप के ज़रिए FOLKS टोकन में बदलते हैं: सीज़न 1 के अंत में 1.5¹⁰ मिलियन टोकन 5,770¹¹ यूज़र्स को बाँटे गए, जिनके क्लेम आठों चेन से आए, और पात्रता के लिए स्नैपशॉट 24 अक्टूबर को लिया गया था। FOLKS की कुल आपूर्ति 50¹² मिलियन पर तय है; इसकी ट्रेडिंग नवंबर 2025 में Binance के Alpha मार्केट से शुरू हुई और उसी घंटे के भीतर Binance Futures, Kraken और KuCoin भी जुड़ गए, साथ ही PancakeSwap, LFJ और Tinyman पर DEX पेयर बने; Algorand ASA पर एक सक्रिय मैनेजर अकाउंट बना हुआ है — यानी संपत्ति के पैरामीटर पर टीम का नियंत्रण बरकरार है। इसकी उपयोगिता ज़्यादातर प्रोटोकॉल के भीतर ही है: अपने ही स्वैप राउटर और ब्रिज पर रियायती शुल्क, xChain पर गैस-टोकन की भूमिका, xGov वोटिंग और प्रोटोकॉल की अपनी ट्रेज़री पर गवर्नेंस — और डॉक्स खुद चेतावनी देते हैं कि 'इनमें से कुछ उपयोगिताएँ अब भी लाइव नहीं हो सकती हैं।' इस चक्र पर गौर करना बनता है: पॉइंट वही टीम जारी करती है, जिन टोकन में ये पॉइंट बदलते हैं वह भी वही टीम जारी करती है, और डैशबोर्ड जिस गतिविधि की रिपोर्ट करता है उसे चलाने वाली ज़्यादातर प्रोत्साहन पूंजी भी उसी की है — जबकि FOLKS का बताया गया मूल्य मुख्यतः अपने ही प्रोडक्ट्स के भीतर मिलने वाली छूटों और गवर्नेंस पर टिका है।

गवर्नेंस खुद काम कर रही है: इस साल दो प्रस्ताव पास हुए हैं — मई 2026 की Avalanche पर xALGO लिक्विडिटी तैनात करने की योजना (33,473¹³ वोटों में 100¹⁴ प्रतिशत हाँ) और अप्रैल 2026 का शुरुआती टोकन आवंटन पर जेनेसिस प्रस्ताव (89,138¹⁵ वोटों पर 99.81¹⁶ प्रतिशत) — जबकि गवर्नेंस साइट¹⁷ पर FOLKS स्टेकिंग मॉड्यूल अब भी 'SOON' दिखता है। समुदाय का ढाँचा बड़ा है: Discord पर 50,528 सदस्य हैं, जिनमें 1,031 ऑनलाइन, और आधिकारिक Telegram पर 22,490।

वह पुनर्निर्माण जो अब तक शिप नहीं हुआ

2026 रोडमैप का केंद्रीय हिस्सा — जिसकी घोषणा 10 दिसंबर 2025 को हुई — xChain V2 है: क्रॉस-चेन प्रोडक्ट का पूरा पुनर्लेखन, जिसमें EVM और गैर-EVM नेटवर्क पर एकीकृत पूल के साथ वॉल्ट-आधारित क्रॉस-चेन कर्ज़ जोड़े जाएँगे; इसके पीछे 1¹⁸ मिलियन FOLKS का प्रोत्साहन है (घोषणा¹⁹ के समय करीब $10²⁰ मिलियन) और लक्ष्य $1 बिलियन का TVL है। उसी घोषणा में V2 को Folks Mobile से जोड़ा गया था — एक लाइसेंस प्राप्त VASP साथी ऐप, जिसका मकसद यूज़र्स को जमानत के बदले उधार लेने देना और उस रकम को डेबिट कार्ड से खर्च करने देना है; जनवरी 2026 के रोडमैप में वन-क्लिक स्ट्रैटेजी वॉल्ट के साथ एक नया EVM लिक्विड-स्टेकिंग टोकन भी जोड़ा गया। यह सब अब भी भविष्यकाल में है। V2 2026 की पहली छमाही के लिए तय था, लेकिन तब से कोई लॉन्च घोषित नहीं हुआ; xChain ऐप अपनी आठ चेन पर अब भी V1 प्रोडक्ट ही चला रहा है, और प्रकाशित ऑडिट सूची में V2 का कोई ऑडिट नज़र नहीं आता, जिसकी आखिरी प्रविष्टि अक्टूबर 2025 की है। $1 बिलियन का आंकड़ा एक अनुमान है, मौजूदा हालत नहीं — प्रोटोकॉल उसके करीब बीसवें हिस्से पर बैठा है। जोखिम ढाँचे का भी है: क्रॉस-चेन मॉडल तीसरे पक्ष की मैसेजिंग परतों (Wormhole, CCIP, CCTP) पर टिका है, जो ऐसा काउंटरपार्टी और ब्रिज जोखिम जोड़ती हैं जिसे Algorand की अपनी सिंगल-चेन गारंटियाँ कवर नहीं करतीं।

सुरक्षा का रिकॉर्ड

प्रकाशित ऑडिट उन्हीं प्रोडक्ट्स को कवर करते हैं जो शिप हो चुके हैं, और रिपोर्टें एक सार्वजनिक GitHub रिपॉज़िटरी में हैं:

Runtime Verification और Vantage Point का पुराना काम उस रिकॉर्ड को पूरा करता है, जो 2022 में V1 के लॉन्च से शुरू हुआ था। डेवलपमेंट साफ़ तौर पर सक्रिय है: 17 सार्वजनिक रेपो, जिनमें Algorand JavaScript SDK (42 स्टार, जून 2026 में पुश) और xChain स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट (मार्च 2026 में पुश) शामिल हैं।

साफ़-साफ़ निचोड़

Folks Finance का असली दम आज Algorand पर है — एक चलता लेंडिंग मार्केट, असली ऑन-चेन गतिविधि वाली स्टेकिंग अर्थव्यवस्था, और काम करता पॉइंट तथा गवर्नेंस का चक्र — जबकि इसकी महत्वाकांक्षाएँ कहीं और इशारा करती हैं। देखने वाली बात यही है कि जो पुनर्निर्माण अब तक रिलीज़ नहीं हुआ, वह इन दोनों के बीच का फ़ासला पाटता है या नहीं; उसे जिन चीज़ों की ज़रूरत होगी — एकीकृत पूल, जीवित गवर्नेंस और वितरण का ज़रिया — वे सब पहले से चल रही हैं, बस अभी एक ही छत के नीचे नहीं।

स्रोत

• Folks Finance ऐप⁶
• Folks Finance डॉक्स²¹
• xChain ऐप²²
• गवर्नेंस पोर्टल¹⁷
• xChain V2 की घोषणा, GlobeNewswire¹⁹
• कॉन्ट्रैक्ट | Folks Finance²³
• V2 में नया क्या है? | Folks Finance²⁴
• xALGO - लिक्विड स्टेकिंग | Folks Finance²⁵
• सुरक्षा | Folks Finance²⁶
• ऑडिट | Folks Finance²⁷
• FOLKS | Folks Finance²⁸
• उपयोगिताएँ | Folks Finance²⁹
• टोकनॉमिक्स | Folks Finance³⁰
• लेंडिंग पूल | Folks Finance³¹
• Folks Finance²²
• Folks Finance ने Monad ब्लॉकचेन पर $10 Million TVL का आंकड़ा पार किया³²
• https://medium.com/feed/@folksfinance³³