Meld Gold توکن‌های MCAU و MCAG را بازنشسته می‌کند؛ GOLD$ همچنان در صرافی‌های غیرمتمرکز Algorand معامله می‌شود

2026-09-09

rwa · tokenization · gold · defi · discovery · web · algorand · updated

Meld Gold روی Algorand توکن‌هایی می‌فروشد که هر یک نماینده فلز فیزیکی است، گرم‌به‌گرم: هر GOLD$ برابر یک گرم طلا و هر SILVER$ برابر یک گرم نقره است و قرار است هر دو به فلز واقعی بازخرید شوند. در عمل این توکن‌ها را در صرافی‌ای مبتنی بر Algorand مثل Tinyman می‌خرید، در کیف پول نگه می‌دارید، در Folks Finance به‌عنوان وثیقه به کار می‌برید، یا از طریق صفحه Convert و شریک شمشِ Meld درخواست می‌دهید تا شمش‌ها را تحویل بگیرید.

بهانه نگاه کردن به این پروژه در این لحظه، مهلتی است که همین تازگی سپری شده. MCAU و MCAG، نخستین دو توکنی که Meld روی Algorand عرضه کرد، آخرین بازه برداشت خود را در ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶ بستند، در حالی که جانشین‌هایشان هنوز در گردش‌اند — کیف پولی در ۹ سپتامبر ۳.۵ GOLD$ را به کیف پول دیگری فرستاد و یک روز پیش از آن، کسی در X می‌پرسید آیا Meld اصلاً روی Algorand فعال است یا نه. آن‌چین، بله فعال است.

صفحه نخست سایت یک تابلوی قیمت است: طلا اونسی ۴,۴۱۴.۷۰ دلار (هر گرم ۱۴۱.۹۴ دلار) و نقره اونسی ۶۶.۶۰ دلار (هر گرم ۲.۱۴ دلار). یک فید مستقل قیمت لحظه‌ای هم در همان صبح طلا را ۴,۳۹۵.۸۰ دلار و نقره را ۶۶.۲۱ دلار در هر اونس اعلام کرده بود؛ فاصله آن‌قدر کم است که نشان می‌دهد تابلوی سایت عددی نیست که خودِ شرکت ساخته باشد.

آنچه سایت Meld پیش روی شما می‌گذارد

صفحه اصلی تابلوی قیمت است، با پنج پیوند در بالای صفحه — Tokens، About، Audit، Convert، Contact — و یک دکمه «Launch app». این دکمه صفحه معاملات را باز نمی‌کند؛ app.meld.gold را باز می‌کند که صفحه مجموعه‌های NFT است: دو مجموعه سال نو قمری، یکی سال خرگوش ۲۰۲۳ و دیگری سال اژدها ۲۰۲۴، که هر یک سکه‌های طلا و نقره قابل بازخرید با GOLD$ یا SILVER$ را فهرست می‌کند. ارزش‌ها از ۱ GOLD$ برای سکه یک‌گرمی تا ۱,۰۰۰ SILVER$ برای سکه یک‌کیلوگرمی می‌رسد و تعداد ضرب‌شده‌های نمایش‌داده‌شده بین ۱۰ تا ۲۵۰ است. برای اتصال کیف پول، Pera، Defly یا Exodus پیشنهاد می‌شود. هیچ دکمه خریدی، دفتر سفارشی و نمودار قیمتی در کار نیست.

صفحه Tokens جایی است که محتوای اصلی در آن قرار دارد. GOLD$ را با شناسه دارایی Algorand یعنی ۲۴۶۵۱۶۵۸۰ و SILVER$ را با شناسه ۲۴۶۵۱۹۶۸۳ معرفی می‌کند، برای هر کدام پیوند کاوشگر بلاک می‌گذارد و می‌نویسد پشتوانه‌شان یک گرم از فلز متناظر است که در شبکه خزانه‌ها و تأسیسات Meld نگهداری می‌شود و «کاملاً قابل بازخرید به فلز گران‌بهای پایه» هستند. زیر آنها و زیر عنوان «توکن‌های بازنشسته»، MCAU (۶۵۴۷۰۱۴) و MCAG (۶۵۸۷۱۴۲) نشسته‌اند: به گفته صفحه، همچنان دارای پشتوانه و قابل بازخرید، اما در حال حذف تدریجی. بالاتر از آنها عنوان «Launching soon» دیده می‌شود که زیرش چیزی نیست.

Convert یک فرم درخواست است، نه صفحه پرداخت. نوع تبدیل را انتخاب می‌کنید — دیجیتال به فیزیکی یا فیزیکی به دیجیتال — یکی از گزینه‌های GOLD$، SILVER$، GLD یا SLV را برمی‌گزینید و درخواست را به Imperial Bullion می‌فرستید که در همان صفحه یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های خصوصی شمش در استرالیا معرفی شده است. قیمت‌گذاری بر پایه استعلام است و تنها سرنخ درباره هزینه، پیوند «See example pricing» است.

مفهوم	دلالت در دنیای واقعی
GOLD$ و SILVER$	یک گرم فلز خزانه‌ای به ازای هر توکن؛ خرید در صرافی مبتنی بر Algorand، نگهداری در کیف پول و بازخرید از طریق فرم Convert
«Launch app»	صفحه مجموعه‌های NFT را باز می‌کند، نه صفحه معاملات
فرم Convert، از طریق Imperial Bullion	مسیر خارج از زنجیره از توکن به شمش و بازگشت؛ قیمت‌گذاری بر پایه استعلام
MCAU و MCAG	توکن‌های بازنشسته؛ همچنان دارای پشتوانه و قابل بازخرید، اما دیگر فروخته نمی‌شوند
کیف پول و نگهداری	Pera، Defly و Exodus به اپلیکیشن وصل می‌شوند؛ Ledger هم در فهرست پلتفرم‌های پذیرفته‌شده آمده است
Folks Finance	این توکن‌های طلا و نقره در اواخر ۲۰۲۳ به‌عنوان دارایی وام‌دهی فهرست شدند، پس می‌توان آن‌ها را سپرده کرد یا با وثیقه‌گذاری‌شان وام گرفت

چه کسانی پشت این پروژه‌اند

صادرکننده، Meld Gold Pty Ltd است؛ شرکتی خصوصی در استرالیا که از ۲۴ فوریه ۲۰۲۰ با ACN ۶۳۸ ۵۴۸ ۲۳۱ ثبت شده و بر پایه ABN Lookup، نام‌های تجاری ثبت‌شده‌اش شامل «Meld Gold» و «The Brisbane Mint» می‌شود. بنیان‌گذار و مدیرعامل، Michael Cotton، از تجارت فلزات آمده است: صفحه About می‌گوید او در ۱۸ سالگی کسب‌وکاری در زمینه تأمین جواهرات راه انداخت و تا ۲۳ سالگی میلیون‌ها دلار طلا معامله می‌کرد و در ۲۰۱۷ گروه Imperial، یک کسب‌وکار شمش، را هم‌بنیان گذاشت. همین جزئیات آخر ارزش توجه دارد — شریک شمشی که فرم Convert به آن ارجاع می‌دهد، گروه خودِ بنیان‌گذار است؛ یعنی مسیر بازخرید و صادرکننده مستقل از هم نیستند.

Cotton درباره اینکه چرا این بلاک‌چین، صریح بوده است. او در اعلامیه‌ای از Algorand در ۲۰۲۱ گفت پس از آشنایی با Algorand «فکر کردم این دقیقاً همان چیزی است که به فلزات گران‌بها و مالکیت مستقیم آنها روی بلاک‌چین می‌خورد». در مطالعه موردی بنیاد Algorand هم آن را عملیاتی توضیح داد: به «نهایی‌شدن آنی نیاز دارید، به توان پردازشی بالا نیاز دارید، به امنیت نیاز دارید، به بی‌وقفه‌بودن نیاز دارید، به همه این عوامل نیاز دارید؛ همان چیزهایی که Algorand در آن‌ها خیلی خوب عمل می‌کند.»

سایت می‌گوید دارایی‌های Meld از سوی کیف پول‌ها، صرافی‌ها و پلتفرم‌های وام‌دهی در بوم‌سازگان Algorand و XRP Ledger پذیرفته می‌شوند و Pera، Folks Finance، Algomint، BTC Markets، Fireblocks، Pact، Ledger و Defly را فهرست می‌کند. فهرست‌شدن در Folks Finance از بیرون صفحات خود Meld هم تأیید می‌شود: انجمن این پروتکل در نوامبر ۲۰۲۳ پستی درباره فهرست‌شدن جدید داشت و مطالعه موردی بنیاد Algorand، فهرست‌شدن طلا و نقره توکنیزه‌شده را دسامبر ۲۰۲۳ تاریخ‌گذاری می‌کند. صفحه About همچنین تأییدیه‌هایی دارد، از جمله از Peter August، مدیرعامل Melbourne Mint، که می‌گوید Meld «از فناوری بلاک‌چین استفاده می‌کند تا بازار واقعی طلا را نه فقط شبیه‌سازی، بلکه بهبود دهد». این‌ها توصیه‌نامه‌هایی منتشرشده در سایت خود Meld است، نه ارزیابی مستقل.

توکن‌ها چگونه روی Algorand ساخته شده‌اند

GOLD$ و SILVER$ از نوع دارایی‌های استاندارد Algorand هستند؛ همان قالب بومی توکن در این بلاک‌چین که به هر کسی اجازه می‌دهد بدون نوشتن قرارداد هوشمند، توکن منتشر کند. به همین دلیل است که پشت آنها قراردادی با فلز نگهداری‌شده وجود ندارد: آدرس سازنده این توکن‌ها نُه دارایی منتشر کرده، هیچ اپلیکیشنی نساخته و در هیچ اپلیکیشنی عضو نشده است. فلز نزد متولیان خزانه‌ای است که صفحه Audit نامشان را می‌آورد و هر گامی که یک توکن را به شمش بازمی‌گرداند، به‌صورت فرایندی انسانی از فرم Convert می‌گذرد.

دو عدد روی خود توکن‌ها ارزش دانستن دارند. هر کدام شش رقم اعشار دارند و هر کدام با عرضه کل ۱۰۰ میلیارد واحد ساخته شده‌اند — ۱۰۰ میلیارد گرم. این سقف چیزی است که Meld می‌تواند منتشر کند، نه اینکه ۱۰۰ میلیارد گرم فلز وجود دارد. آدرس سازنده هنوز ۹۹,۹۹۸,۰۰۳,۸۷۴ واحد از عرضه SILVER$ و بر پایه بررسی سهم، ۱۰۰٪ از GOLD$ را در اختیار دارد. آنچه در گردش است، همان چیزی است که Meld فروخته است.

Algorand همچنین می‌خواهد کیف پول پیش از دریافت یک دارایی نسبت به آن opt-in کند؛ به همین دلیل است که شمار opt-inها در اینجا نزدیک‌ترین چیز به شمار دارندگان است. بیش از ۱۰۰ حساب نسبت به GOLD$ opt-in کرده‌اند و بیست موجودی بزرگ‌تری که ایندکسر برگرداند، از ۴۳.۶ GOLD$ تا ۰.۱۶ متغیر است. SILVER$ کمی متفاوت پخش شده و بزرگ‌ترین موجودی برگشتی‌اش ۶,۷۲۰ است. اینها کیف پول‌های واقعی‌اند؛ فقط تعدادشان زیاد نیست.

چه کسی می‌تواند توکن‌های شما را مسدود یا پس بگیرد

سه آدرس، همه دارایی‌های Meld روی Algorand را مدیریت می‌کنند. یکی آدرس manager، یکی آدرس freeze و یکی آدرس clawback است، و همین سه آدرس روی GOLD$، SILVER$، MCAU و MCAG بازنشسته و توکن‌هایی که هنوز عرضه نشده‌اند تنظیم شده است. در مدل دارایی Algorand، اینها اهرم‌های صادرکننده‌اند: آدرس freeze می‌تواند دارایی یک حساب از آن توکن را مسدود کند و آدرس clawback می‌تواند توکن‌ها را به‌زور از کیف پول پس بگیرد. clawback وجود دارد تا صادرکننده بتواند دارایی‌ها را بازیابی کند؛ اما معنایش این هم هست که می‌تواند آنها را بردارد. آدرس manager از هیچ‌یک از دارایی‌های Meld صفر واحد و ۷.۶۳ ALGO در اختیار دارد و هیچ اپلیکیشنی نساخته است، پس برای مدیریت وجود دارد، نه برای نگهداری فلز. کسی که GOLD$ دارد، توکنی در دست دارد که Meld می‌تواند مسدودش کند یا پس بگیرد — انتخابی که خود صادرکننده کرده است، نه یک اتفاق فنی.

معاملات چقدر کم‌عمق است

GOLD$ در Tinyman فهرست و تأیید شده است، جایی که استخرش در ۹ سپتامبر حدود ۲۳,۸۵۵ دلار دارایی داشت، و همچنین در Pact که ده استخر GOLD$ را فهرست می‌کند؛ داده استخرهای برگشتی برای آنها صفر بودن نقدینگی را نشان داد. استخر SILVER$ در Tinyman حدود ۲۴,۵۰۳ دلار داشت. حجم ۲۴ ساعته در این دو استخر برای GOLD$ ۶۶۶ دلار و برای SILVER$ ۱,۰۴۰ دلار بود.

قیمت DEX با قیمت تابلوی سایت نمی‌خواند. Tinyman آخرین بار GOLD$ را ۱۳۳.۷۶ دلار قیمت زده بود — حدود ۶٪ کمتر از رقم هر گرم در صفحه نخست سایت — یعنی بازار هر گرم از ادعای Meld را پایین‌تر از یک گرم فلز ارزش‌گذاری می‌کرد. بستن این شکاف به بازخرید نیاز دارد، و بازخرید از استعلام شریک شمش می‌گذرد؛ بی هیچ جدول کارمزد یا حداقلی که منتشر شده باشد.

حجم تجمعی نشان می‌دهد این توکن‌ها واقعاً چقدر استفاده شده‌اند. ایندکسر دست‌کم ۲۰,۵۸۲ تراکنش برای GOLD$ برگرداند که ۶,۱۹۱ موردش انتقال واقعی بود، و دست‌کم ۱۷,۱۲۳ تراکنش برای SILVER$ با ۲,۹۴۸ انتقال واقعی — که هر دو کران پایین‌اند، چون پرس‌وجو در سقف صفحه‌بندی متوقف شد. پیشنهاد خزانه‌داری خود Folks Finance در ژوئن ۲۰۲۵ حدود ۱,۷۱۷ SILVER$ و ۱۵ GOLD$ را در میان دارایی‌های بی‌استفاده پروتکل شمرده بود؛ یک سنجه از اینکه چه مقدار از عرضه اصلاً در DeFi نشسته است.

«حسابرسی زنده» چه می‌گوید — و چه چیزی را نمی‌گوید

صفحه Audit نزدیک‌ترین چیز به سند پشتوانه است. دو محل خزانه را نام می‌برد — Imperial Vaults در بریزبن و MKS PAMP در ژنو — و آمریکا، سوئیس، امارات و استرالیا را فهرست می‌کند.

بالای نقشه چهار رقم نشسته است: ۳,۸۶۷ کاربر، ۱۳,۱۶۲,۷۵۶ دلار ارزش قفل‌شده، ۱,۸۹۳,۴۴۴ تراکنش دارایی و ۳۷,۸۵۰ تراکنش در ۳۰ روز گذشته. صفحه تعریف نمی‌کند که کاربر کیست یا مجموع تراکنش‌ها چگونه به دست می‌آید و هیچ حسابرس یا گزارش اتستیشنی هم نام نمی‌برد. در این بررسی هیچ ارزیابی مستقلی از فلز پیدا نشد، پس «حسابرسی زنده» چیزی نیست جز داشبورد خودِ Meld.

دو چیز در آن صفحه با هم جور در نمی‌آید. در ۹ سپتامبر، همان چهار رقم دو بار ظاهر شد، یک بار زیر حالت دلار آمریکا و یک بار زیر دلار استرالیا، با علامت دلار در هر دو — یکسان بودن اعداد برای دو ارز یعنی یکی از آنها غلط است. یک تصویر بایگانی‌شده از ۱۱ مارس ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که بلوک اول ۰، ۰ دلار، ۰ و ۰ است و بلوک سوم کاشی‌ها همچنان «Coming Soon» می‌گوید.

برای نظر دومی درباره اندازه، DeFiLlama Meld Gold را ۱۰.۰۸ میلیون دلار ثبت می‌کند، با رشد ۳٪ در ۳۰ روز. سری ماهانه‌اش در فوریه ۲۰۲۶ به اوج ۱۳.۳۱ میلیون دلار می‌رسد — یعنی حدود ۱٪ فاصله با رقمی که هفت ماه بعد روی صفحه حسابرسی خود Meld آمده؛ همین نشان می‌دهد این دو دارند چیزی مشابه را می‌سنجند، هرچند DeFiLlama فقط سکه‌های نگهداری‌شده در قراردادها را می‌شمارد.

Chart: Meld Gold tracked value on Algorand, USD (DeFiLlama, monthly)

در مقایسه با بقیه میدان طلای توکنیزه‌شده، این عدد کوچک است.

مفهوم	دلالت در دنیای واقعی
Meld Gold در رتبه‌بندی RWA در DeFiLlama	پنجاه‌وپنجم از ۱۵۰ پروتکل رهگیری‌شده، در دسته‌ای که ۲۷.۸۵۶ میلیارد دلار در خود دارد؛ کمتر از ۰.۱٪ آن
Tether Gold (۳.۱۱۴ میلیارد دلار) و Paxos Gold (۱.۸۹۴ میلیارد دلار)	دو همتای بزرگ‌تر طلای توکنیزه‌شده که رهگیری می‌شوند؛ هر یک بیش از ۱۸۰ برابر Meld
Lofty (۱۰۰.۵۳ میلیون دلار)	بزرگ‌ترین RWA رهگیری‌شده روی Algorand؛ توکن‌های املاک، حدود ده برابر ارزش Meld
ASA.Gold (۳۰,۷۵۹.۹۱ دلار)	پروژه طلای کوچک‌تر روی Algorand

بازنشستگی MCAU و MCAG، با جزئیات

Meld این تدریجی‌بودن را در اطلاعیه‌ای به تاریخ ۲۳ ژوئن ۲۰۲۵ که Meld Gold Pty Ltd (ACN ۶۳۸ ۵۴۸ ۲۳۱) تأییدش کرده، شرح داد. از ساعت ۱۰ صبح به وقت AEST روز ۲۴ ژوئن ۲۰۲۵، کاربران BTC Markets دیگر نتوانستند MCAU را بخرند، بفروشند یا واریز کنند. تا ساعت ۴ بعدازظهر به وقت AEST روز ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶ هم می‌توانستند آن را به آدرس خودنگهداری زیر کنترل خودشان برداشت کنند. هر کس پس از آن همچنان MCAU روی BTC Markets داشت، حدود ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ دلار استرالیا دریافت می‌کرد، به قیمت نقدی طلا در ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶ به‌علاوه ۱٪.

Meld گفت در فاصله میان حذف از فهرست و مهلت پایانی، تبادل گواهی‌ها برای طلای فیزیکی را بر پایه بند ۲.۵(c) از شرایط خود انجام می‌دهد، اما گواهی جدید نمی‌فروشد. هر توکن MCAU نماینده یک گواهی است و پشتوانه هر گواهی به‌نسبت ۱:۱ یک گرم طلا است. در این اطلاعیه هشداری هم درباره کلاهبردارانی آمده است که خود را Meld Gold یا BTC Markets جا می‌زنند.

در زنجیره، این تدریجی‌بودن دیده می‌شود. آخرین فعالیت MCAU در ۶ سپتامبر ۲۰۲۶ و آخرین فعالیت MCAG در ۲۷ اوت ۲۰۲۶ بود؛ هر دو انتقالی با مبلغ صفر که کیف پول به خودش فرستاده — یعنی یک opt-in یا opt-out، نه پرداخت — و هیچ‌کدام در ۵۰۰,۰۰۰ راند اخیر انتقال واقعی نشان نمی‌دهند. با این حال، عرضه MCAU طور دیگری پخش شده، مانند توکنی که واقعاً فروخته شده است: آدرس سازنده‌اش ۰.۰۲۷ MCAU و بزرگ‌ترین دارنده‌اش ۲۵.۸۵ MCAU دارد، در مقابل GOLD$ که سازنده هنوز عملاً همه‌اش را در اختیار دارد. MCAU از زمان ایجاد در اوت ۲۰۲۰، دست‌کم ۲۴,۸۲۳ تراکنش و ۱۸,۳۹۱ انتقال واقعی داشته است. GOLD$ و SILVER$ در ژوئن ۲۰۲۱ و توکن‌های پلاتین، پالادیوم و ارزها در اوایل ژوئیه ۲۰۲۱ از راه رسیدند.

مرحله بعد چیست و از کجا شروع کنیم

صفحه Tokens یک عنوان «Launching soon» را باز گذاشته و دارایی‌های پشت آن همین حالا وجود دارند. آدرس سازنده Meld، توکن‌های Meld Platinum (g) (PLAT$)، Meld Palladium (g) (PALD$)، Meld USD (USD$)، Meld GBP، Meld AUD، Meld NZD و Meld EURO را منتشر کرده است — هر یک با عرضه کامل ضرب شده و هر یک با تنها یک دارنده ثبت‌شده: آدرس خود صادرکننده. هیچ‌کدام توزیع نشده است. صفحه Tokens را زیر نظر بگیرید تا اولین توکنی را ببینید که تکان می‌خورد.

سمت XRP Ledger همان ادعایی است که این بررسی نتوانست راستی‌آزمایی کند. صفحه نخست Meld می‌گوید دارایی‌هایش در بوم‌سازگان Algorand و XRPL پذیرفته می‌شوند، زیرنویس یک عکس Cotton را در XRP Ledger Apex 2024 نشان می‌دهد و پوشش خبری سال ۲۰۲۶ از توکن‌های طلا و نقره‌ای می‌نویسد که در ۲۰۲۴ روی XRPL عرضه شدند. جست‌وجوها در دفتر کل اینجا توکن‌های Meld را برنگرداند، پس این نیمه ماجرا تنها بر صفحات خود Meld و گزارش‌های خبری تکیه دارد. حساب X شرکت هنوز نتیجه قرعه‌کشی دسامبر ۲۰۲۴ را پین کرده و سایت هم صفحه Coinbase Quest را نگه داشته که همان قرعه‌کشی را توصیف می‌کند؛ قرعه‌کشی‌ای با بیش از ۱۰,۰۰۰ دلار جایزه.

اگر می‌خواهید سمت Algorand را امتحان کنید، گام اول کوچک است: Pera یا Defly را نصب کنید، نسبت به شناسه دارایی GOLD$ یا SILVER$ از صفحه Tokens شرکت Meld عضو شوید و با ALGO در Tinyman بخرید. شناسه‌ها را از همان صفحه بردارید، نه از نتیجه جست‌وجو — جست‌وجوی یک دارایی Algorand با عبارت «Meld» توکن جداگانه‌ای به نام «Meld Gold» با نماد MeldGold (دارایی ۱۱۸۲۷۹۰۸۸۸) هم برمی‌گرداند که آدرس سازنده‌اش در این بررسی به شرکت وصل نشد.

منبع

Source: https://meld.gold/