ألكALGO من Myth Finance يدفع عائد التخزين في Algorand بعملة لعبة

alcALGO رمز تخزين سائل من Myth Finance¹، يدفع عائده بعملة شخص آخر. يودع المستخدم عملة ALGO بنسبة واحد إلى واحد مع كمية من عملة ALC الخاصة بـ Algo Leagues، فيستلم مقابلها رموز alcALGO. ولاحقاً يستردها بالمقدار نفسه من ALGO مع كمية من ALC تزيد عما أودعه. وفي هذه الأثناء يخزّن عقد المجمع عملة ALGO في إجماع Algorand، ويجمع مكافآت الكتل، ثم يبادلها بعملة ALC. لا يتوسط بنك أو وسيط أو فترة قفل في هذه العملية.

ما يجعل هذا التبادل لافتاً هو ما يتداوله فعلياً: عائد التخزين المعتاد، يُحوَّل إلى عملة لعبة صغيرة، مع اقتطاع الرسوم من المكافآت لا من الوديعة. والمجمع صغير بما يكفي لقراءته من أوله إلى آخره، وقريب بما يكفي من الحد الذي يتوقف عنده Algorand عن دفع المكافآت ليستحق المتابعة.

ماذا تشتري الوديعة

توضح وثائق² Myth هذه المعاملة. تتطلب عملية السك عملة ALGO بسعر ثابت هو واحد إلى واحد، إضافة إلى ALC بسعر السك الحالي، ويُعاد عدد من رموز alcALGO يساوي كمية ALGO المودعة. حساب الضمان في العقد مسجَّل في الإجماع، فتصل إليه مكافآت الكتل. تُقتطع رسوم المنصة ومشغّل العقدة أولاً، ثم تُحوَّل البقية إلى ALC عبر مجمع Tinyman. أما الاسترداد فيعكس العملية: واحد ALGO لكل رمز، إضافة إلى كمية من ALC أكبر مما أودعه المستخدم، لأن المكافآت تتراكم داخل العقد.

تعرض الصفحة اليوم 32,300.83³ عملة ALGO مخزَّنة، والعدد نفسه من رموز alcALGO المتداولة. وإلى جانبها نحو 38.9⁴ مليون عملة ALC، وتقييم يبلغ نحو 1.079⁵ ALGO لكل رمز alcALGO، ومعدل عائد سنوي قدره 4.3⁶% تطبعه الصفحة دون أن تعرّفه. تقتطع المنصة 2.5⁷% من المكافآت ويقتطع مشغّل العقدة 4⁸%، والنسبتان مثبتتان في العقد. ولا تفرض عمليات السك والاسترداد أي رسوم للمنصة. انطلق المجمع في 25 مايو 2025، وهو اليوم الذي أُنشئ فيه حساب الضمان والتطبيق، والحساب متصل بالإجماع حالياً.

هذا التوجيه هو الجانب العام في الأمر. يمكن لأي مجتمع من ASA تقبله Myth أن يحصل على مجمع dualSTAKE خاص به⁹، ويستطيع أي شخص أن يضيف مزرعة تدفع رموزاً مقترنة إضافية فوق مكافأة الإجماع، وبذلك يتحول التخزين السائل إلى وسيلة لتوجيه عائد تخزين المجتمع نحو عملته الخاصة. والمجمع الذي لا يملك مزرعة ليس سوى عائد الإجماع، وهذا بالضبط ما هو عليه alcALGO، فصفحته ما زالت تدعو إلى أول مزرعة لـ ALC.

الحسابات متطابقة

المال موجود في حساب الضمان، والحسابات فيه متطابقة. يحتوي الحساب اليوم على 32,384.735615¹⁰ عملة ALGO. ويعادل المخزون المسجَّل في العقد البالغ 32,300.83¹¹ عملة ALGO، مضافاً إليه 51.01¹² عملة ALGO من رسوم المنصة و32.59¹³ عملة ALGO من رسوم مشغّل العقدة المستحقة وغير المسحوبة، إضافة إلى الحد الأدنى للحساب البالغ 0.3¹⁴ عملة ALGO، هذا الرصيد بالضبط. فأصل الحامل ليس وعداً، بل رصيد. ولا يمكن تجميد رمز alcALGO نفسه أو استرداده قسراً، لأن الدورين فارغان والسلسلة لن تقبلهما من جديد.

الرسوم المعلَنة هي الرسوم التي تُقتطع فعلاً. ففي 28 أكتوبر تلقى الحساب 8.188562¹⁵ عملة ALGO من مصرف الرسوم في Algorand، وأرسل 7.653501¹⁶ عملة ALGO إلى مجمع ALC/ALGO، واستلم نحو 117,000 عملة ALC في المقابل، وأبقى 0.535061 عملة ALGO، أي ما نسبته 6.53%، مقابل النسبة المعلَنة في الصفحة وهي 6.50%.

النشاط محدود لكنه حالي. ففي الأيام السبعة التي سبقت الفحص، اقترح المجمع أربع كتل ونفّذ أربع عمليات مبادلة بقيمة 30.82¹⁷ عملة ALGO. وشهد alcALGO أربع عمليات تحويل خلال الثلاثين يوماً الماضية. ومنذ الإطلاق تلقّى الحساب 125,947.59¹⁸ عملة ALGO عبر 672¹⁹ دفعة من 23²⁰ دافعاً، ودفع 92,483.20²¹ عملة ALGO. وتلقّى التطبيق 630²² استدعاءً من 26²³ مستدعياً، منها 29 خلال الشهر الأخير. ويعتمد الرصيد على عدد قليل من عمليات السك الكبيرة: خرج 8,825²⁴ رمز alcALGO من الحساب لصالح مودِع في أبريل، ثم 2,435²⁵ و2,250²⁶ و290²⁷ في مايو، و570²⁸ و400²⁹ في يونيو، و700³⁰ في يوليو. وآخر حركة مسجلة هي استرداد 1,525³¹ رمز alcALGO في 28 أكتوبر.

قيمة العائد

ALC هي العملة الداخلية للعبة Algo Leagues، يكتسبها اللاعب بحيازة البطاقات والفوز في المعارك، ثم ينفقها على تذاكر الموسم والرهانات والمعززات ومواد التجميل. وبلغت قيمتها السوقية الإجمالية نحو 6,531³² دولاراً بسعر $0.00000653 للرمز في 29 أكتوبر، مع تداول بقيمة $4.49 خلال 24 ساعة، وعدد حاملين بلغ 3,093³³.

حصة ALC من الرمز تعادل نحو 1,200³⁴ عملة ALC لكل رمز alcALGO بالرصيد الحالي. وبالسعر الذي حققته عملية المبادلة في المجمع خلال ذلك الأسبوع، تساوي هذه الحصة نحو 0.08³⁵ عملة ALGO، مقابل الـ1.079 التي تحتسبها الصفحة للرمز. وبهذا الحساب تكون القيمة الأكبر لدى الحامل هي عملة ALGO نفسها، أما ALC، وهي ما وُجد المجمع لإنتاجه، فتمثل الجزء الأصغر. وهذه المقارنة تقدّر سعر ALC بتداول أسبوع واحد لا بسعر الاسترداد الذي يحدده العقد نفسه، لذلك فهي تقدير وليست سعراً مقتبساً.

تجربة الاستخدام

اربط محفظة، فالصفحة تقدم Pera وDefly وLute ومحفظة EVM. أدخل مبلغاً من ALGO، وستُطلب معه كمية ALC وفق السعر الحالي. لا يُذكر حد أدنى. يعمل المجمع على الشبكة الرئيسية لـ Algorand، ويتكلف الإيداع أو السحب رسوم الشبكة، أما حصة المنصة فتُقتطع من المكافآت لا من الوديعة.

من يديره

لا تذكر Myth Finance أي شخص بالاسم. فصفحتها الرئيسية تتألف من بطاقتين للمنتجات، ولا تتضمن روابط لصفحة الفريق أو عن المشروع أو الشروط أو الشركة. أما المنظمة على GitHub³⁶ فتضم تسعة مستودعات وعنوان تواصل على نطاق المشروع نفسه، ولا تظهر فيها أي أسماء أعضاء علناً. وعلى السلسلة، يملك المجمع حساب مشرف وحساب مشرف للرسوم، كلاهما تابع لـ Myth، إضافة إلى مشغّل عقدة. ويستطيع مشغّل العقدة تدوير مفاتيح المشاركة الخاصة بحساب الضمان، وتشغيله أو إيقافه على الإجماع، وتسليم هذا الدور، وسحب الرسوم المتراكمة، بينما يستطيع مشرف الرسوم تنفيذ الإجراءات نفسها.

المساحة المتاحة له

لا يدفع Algorand مكافآت الإجماع إلا لحساب يحتفظ بما لا يقل عن 30,000 عملة ALGO، وهو حد حددته تصويت في الفترة الحوكمية العاشرة³⁷. وعند 32,300.83³⁸ عملة ALGO يقع المجمع على بعد نحو 2,300 عملة ALGO فوق هذا الحد. وتتيح قواعد Myth الخاصة³⁹ إغلاق المجمع إذا بقي دون هذا الخط معظم أربعة أسابيع متتالية: يتوقف السك، وتُزال الرموز من القوائم الرئيسية، ويستطيع الحاملون الاسترداد ما دامت هناك رموز متداولة. وقد فعلت ذلك من قبل، ففي 5 فبراير 2026 أعلنت⁴⁰ إغلاق مجمع xusdALGO بعد حادثة في CompX، وطلبت من الحاملين الاسترداد.

خارج العقد، تحتفظ ثماني محافظ برموز alcALGO، وتملك إحداها 25,000⁴¹ من الرموز المتداولة، مقابل 5,760 لدى صاحب الحصة الثانية. ومثل هذا الاسترداد وحده كفيل بأن يُنزل المجمع دون الحد البالغ 30,000.

حين كتبت PXke عن المجمع في أغسطس، كان يملك نحو 38,825⁴² عملة ALGO عبر تسعة حاملين، أما اليوم فيسجل 32,300.83⁴³، أي صافي استرداد يقارب 6,500 عملة ALGO، أو 17%، في أقل من ثلاثة أشهر، ولم تُعلن أي أسباب لهذا التراجع. وعلى مستوى البروتوكول كله، يسجل DefiLlama⁴⁴ قيمة مقفلة قدرها 185,560⁴⁵ دولاراً في 29 أكتوبر، بعد ذروة بلغت 1.12⁴⁶ مليون دولار في يوليو 2025.

ما الذي قد يسوء

السيطرة في يد المشغّل وإن لم يكن المال كذلك. يمكن ترقية كود العقد⁴⁷ بعد قفل زمني لمدة أسبوع أمام تجزئات تُنشر مسبقاً، ويمكن نقل حساب المشرف إلى عنوان آخر فوراً. وقد جرت ترقية واحدة حتى الآن في 15 يناير 2026. ويتأخر رفع الرسوم أسبوعاً ويُحدّ بنقطتين ونصف مئوية في كل تغيير، أما خفضها فيسري فوراً.

لا تذكر الوثائق الخاصة بالمشروع ولا سجل البروتوكول في DefiLlama أي تدقيق من طرف ثالث، إذ يسجل الموقع صفراً لـ Myth واثنين لـ xALGO المماثل. وتصف الوثائق آلية الاعتراض⁴⁸ التي تتيح للحاملين قفل رموزهم ضد ترقية مجدولة، ولم يُسجَّل حتى الآن أي اعتراض في العقد.

ويبقى بقية العائد رهناً بسوق ALC، فمع تداول بقيمة $4.49 في اليوم، سيؤدي تحويل مبلغ كبير من ALC إلى ALGO إلى تحريك السعر أو تعذّر تنفيذ الصفقة.

البديل

xALGO من Folks Finance⁴⁹ هو الفكرة نفسها دون رمز مقترن. وتبلغ قيمة الرمز الواحد هناك 1.2329⁵⁰ عملة ALGO، بمخزون يقارب 260 مليون عملة ALGO، و6,619⁵¹ حاملاً، ومعدل عائد سنوي حالي قدره 4.28⁵²% كما تعرض صفحته. ويحمل حصة تخزين أكبر بكثير ولديه تدقيقان مسجلان. فالاختيار أمام القارئ هو بين عائد يصله بوحدات ALGO نفسها، وعائد يصله بعملة لعبة.

موقعه

يناسب alcALGO من يريد عملة ALC أصلاً، أو لاعباً في Algo Leagues يفضّل أن يكسب عملة اللعبة بدل شرائها، وممن يرضون بترك تخزين في مجمع يهيمن عليه حامل واحد، مع هامش متواضع فوق الحد الذي تتوقف عنده المكافآت. والمقايضة أن العائد الإضافي يساوي القليل اليوم، وقد لا يساوي شيئاً لمن يبيع، بينما تبقى عملة ALGO التي تقف خلفه محسوبة ولا يمكن تجميدها. والأمران اللذان قد يغيّران الصورة هما الرقم المخزَّن مقابل 30,000 عملة ALGO¹، والترقية القادمة للكود التي يجب أن ينشرها العقد قبل أسبوع.

المصادر

• alcALGO dualSTAKE¹
• Overview - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards⁹
• Myth Finance dualSTAKE Protocol TVL Stats & Charts⁴⁴
• How it Works - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards²
• Fee Structure - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards⁵³
• Protesting Upgrades - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards⁴⁸
• Sunsetting - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards³⁹
• Creating dualSTAKE contracts - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA…⁵⁴
• Immutability - dualSTAKE Documentation: Algorand Liquid Staking with ASA rewards⁴⁷
• Myth Finance dualSTAKE⁵⁵
• xALGO Liquid Staking | Folks Finance⁴⁹
• Fees (docs.myth.finance)⁵⁶
• Myth Finance · GitHub³⁶
• Status (x.com)⁴⁰