تحوّل Algomint بعيدًا عن goUSD يترك جسر Algorand الأول شبه خامل

2026-08-08

bridge · defi · wrapped-assets · governance · rewards · update · web

الجسر الأول — ونموذج الثقة الذي يقوم عليه

في عام 2021، كانت سلسلة Algorand تتمتع بإنهائية سريعة ورسوم شبه معدومة، لكن لم يكن هناك أي وسيلة تُذكر لاستخدام بيتكوين أو إيثريوم فوقها. أسّس AJ Milne — وهو رائد أعمال متسلسل يدير أيضًا Optio Capital وأسس Meld Ventures — مشروع Algomint لسدّ هذه الفجوة بتصميم بسيط: تُودِع BTC أو ETH، فتحصل على رمز مغلّف بنسبة 1:1 على Algorand. وجاء في الورقة البيضاء: «عندما تُودع أصولًا مثل بيتكوين (BTC) في منصة Algomint، تُقفَل بأمان في حساب وصاية، ومن ثم تُسكّ رموز go (مثل goBTC وgoETH) بقيمة مساوية بنسبة 1:1 على Algorand». أما ملخص الفريق لدوره فهو أكثر مباشرة: «كان Algomint رائد جسر BTC وETH إلى Algorand».

الرموز المغلّفة هي أصول ألغوراند القياسية — رموز تصدر مباشرة على الطبقة الأولى من ألغوراند بوصفها قيودًا من الدرجة الأولى في السجل، ولا تتطلب أي عقد ذكي لإجراء التحويلات البسيطة. وهذا الخيار هو ما جعل الجسر ممكنًا على هذه السلسلة: كل عملية سكّ أو تحويل أو استرداد هي معاملة واحدة على الطبقة الأساسية تُستكمل في كتلة واحدة خلال نحو ثلاث ثوانٍ في ظل آلية Pure Proof-of-Stake، وبأدنى رسوم للشبكة (ذكرت مواد Algomint الترويجية المبكرة أن الرسوم النموذجية تبلغ 0.001 ALGO لكل معاملة). ولا يوجد مزاد على الغاز، ولا عبء إضافي بسبب التفاعل مع العقود على غرار ما تحمله الرموز المغلّفة من نوع ERC-20 على إيثريوم؛ فالأصل ببساطة موجود في السجل، ويكلف نقله تقريبًا ما يكلفه نقل ALGO نفسه.

المقايضة تكمن في تلك الكلمة الافتتاحية: «الوصاية». فأموال المستخدمين كانت تودَع في حسابات تشغّلها Algomint، وليس في عقود ذكية يستطيع المستخدم التحقق منها أو التحكم فيها. وهذه طبيعة مخاطر مختلفة جوهريًا عن الجسور غير الوصائية التي تحتفظ بالضمانات داخل كود على السلسلة؛ فكل من استخدم Algomint كان يمدّ فريقها بثقة الطرف المقابل. لم يتغير نموذج الثقة هذا أبدًا، وهو يؤطّر كل ما يلي.

سلة العملات المستقرة، ثم نطاق فرعي ميت

كان الفصل الثاني لـ Algomint هو «USD Basket» — أداة تغليف صُممت لتجميع الأصول المدعومة بالدولار، بحيث تتيح للمستخدمين التحويل بين الرموز المتكافئة دون مغادرة Algorand. وصلت النسخة الأولية إلى الشبكة التجريبية في 5 أغسطس 2022، تلاه إطلاق الشبكة الرئيسية في 31 أغسطس 2022، مع توجيه المستخدمين إلى www.gousd.algomint.io. وطُبّق منطق السلة نفسه على الأصول الأخرى: ففي جلسة AMA في يناير 2023 حول التكامل مع جسر Messina، شرح الفريق أن المستخدمين يستطيعون جسر WETH من إيثريوم مباشرة إلى goETH، أو تغليف WETH على Algorand إلى goETH عبر السلة.

كان الطموح طويل الأمد — كما أعاد الفريق تأكيده في منشور مايو 2024 بعنوان «What is Algomint?» — يتمثل في «توسيع نطاق حجم الأصول التي يجسرها Algomint ويضمّنها في السلة على بلوك تشين Algorand». ومنذ ذلك الحين توقفت صيانة البنية التحتية للسلة: فالآن يفشل النطاق الفرعي gousd.algomint.io في حل DNS تمامًا، ويعيد basket.algomint.io خطأ HTTP 530.

أربع فترات حوكمة على أموال المؤسسة

طوال عام 2024، كان محرك Algomint هو برنامج Targeted DeFi Rewards (TDR) التابع لمؤسسة ألغوراند — وهو نظام تحفيزي مؤقت تحدده ARC-48 يمنح ALGO لمشاريع DeFi، التي توزعه عبر مجمعاتها لتنمية قاعدة المستخدمين وحجم المعاملات والانتشار. يصوّت أعضاء الحوكمة على تخصيصات كل فترة، وتنشر المشاريع مقترحاتها وتقارير ما بعد التوزيع على منتدى حوكمة ألغوراند؛ وأصدرت المؤسسة تقرير التنفيذ الخاص بها حول هذا الإطار في يونيو 2024.

قدّم Algomint مقترحات في كل فترة من فترات عام 2024، مع تضييق تركيزه باستمرار:

وفي مقترحه المعدل الصادر في فبراير 2024، أشار الفريق أيضًا إلى برنامج تعاون مع جسور أخرى لتحفيز الأصول الجديدة التي تُنقل عبر الجسور، محذرًا من أنه «إذا اعتُمد هذا البرنامج، فسنحتاج إلى تعديل الأرقام التالية قليلًا لاستيعابه». أما التحول بعيدًا عن العملة المستقرة فقد أصبح صريحًا بحلول أغسطس: «التحول الرئيسي هو الابتعاد عن goUSD. فرغم تحسّن أحجام التداول وتقوية ربط السعر، فإن الاستبعاد التدريجي لـ USDT الأصلي من النظام البيئي يترك تنوعًا غير كافٍ من الأصول لتبرير تلقي مكافآت مخصصة».

قوبلت المقترحات برفض حاد من أعضاء المجتمع. رأى أحدهم، واسمه GhostOfMcAfee، أن دفع المكافآت لإقران نسختين مغلفتين من الأصل نفسه هو أمر دائري: «تحفيز أزواج الأصول المغلّفة من النوع نفسه (مثل BTC/BTC وETH/ETH) ليس مجرد إهدار للمكافآت... لقد أُسيء استخدام TDR ولا يزال، ويجب إيقافه». واعترف ممثل Algomint في المنتدى (الذي شارك بلقب mc_aus) بأن تقنية AMM نفسها هي المقيّد — «تقنية AMM غير فعالة جدًا مع الأزواج المتقلبة، لدرجة أن مزودي السيولة (كما في الفترة الأخيرة) يتكبدون خسائر حتى مع المكافآت» — وأشار إلى أن العلاج الوحيد، وهو صناعة السوق المباشرة من جانب مزودي سيولة كبار، لم يكن متاحًا لهم غالبًا، لذا فإن إعادة هيكلة المجمعات ستخسر سيولة بدلًا من إعادة توزيعها.

ماذا يقول السجل في منتصف 2026

لقد اختفت الحوافز، ويُظهر السجل على السلسلة ما تبقى. يضع DeFiLlama TVL عبر بروتوكول Algomint اليوم عند حوالي 142 دولارًا. وكان تقرير Messari الموجز عن ألغوراند للربع الثاني من 2025 قد رصد الانحدار بالفعل، إذ قدر TVL لمنصة Algomint بنحو 380,600 دولار، بانخفاض 30.9% على أساس فصلي. على Pact، تُظهر جميع أزواج Algomint المدرجة — goUSD وgoBTC وgoETH وgoMINT — صفرًا في TVL. أما على Tinyman فيعيش القليل المتبقي:

Chart: Tinyman pool liquidity of Algomint's go-assets, Aug 2026 (USD)

goBTC هو التداول الوحيد بعمق حقيقي — نحو 96,000 دولار من السيولة، وحوالي 1,022 دولارًا من الحجم اليومي، و17,551 دولارًا خلال الأسبوع السابق على Tinyman — وهو ما يشير إلى أن شريحة صغيرة لكن حقيقية ما تزال تعامل هذا الرمز باعتباره عملة BTC المغلّفة المعيارية على Algorand. أما goETH فيأتي في المرتبة التالية بسيولة تبلغ نحو 23,900 دولار وحجم يومي قدره 172 دولارًا. والعملة المستقرة التي أنفق Algomint فترة حوكمة كاملة في الدفاع عنها هي في حكم المال الميت: فأكبر محفظة ظاهرة لها تحتفظ بنحو 2,579 رمزًا، وحقق زوج تداولها نحو 0.10 دولار من الحجم خلال اليوم الماضي.

الواجهة الأمامية تروي القصة نفسها التي يرويها السجل. النطاقان app.algomint.io وtestnet.algomint.io يصلان إلى صفحات فارغة لا تحتوي سوى كلمة «Algomint». أما وثائق GitBook التي كانت تغطي تجهيز المحفظة والأمان، فهي الآن خلف جدار تسجيل دخول. ومنشورات Medium التي استضافت كل تقارير TDR أصبحت هي الأخرى خلف فحص Cloudflare للبوتات — «Just a moment...» — لذا فإن السجل المقروء لإعلانات المشروع نفسه يعيش في النسخ المؤرشفة وخيوط المنتدى حيث نوقشت المقترحات فعلًا.

goMINT: حوكمة في قبضة مُصدرها

يحمل رمز المشروع الأصلي goMINT إمدادًا ثابتًا يبلغ مليار رمز، وقائمة طموحة من الاستخدامات: الحوكمة على مستوى المنصة لإدراج الرموز، وتكاملات البلوك تشين، والرسوم، وإدارة الخزانة، بالإضافة إلى مزايا مستقبلية مخصصة مثل خفض الرسوم عبر التخزين (staking) والأهلية لمجموعات مكافآت مزودي السيولة. غير أن بيانات المراكز على السلسلة تُظهر أن حساب المُنشئ ما يزال يسيطر على 49.9% من هذا الإمداد — أي نحو 499.09 مليون رمز من أصل مليار. رمز حوكمة يمكن لمُصدره أن يتفوق عليه في التصويت متى شاء، هو حوكمة بالاسم فقط: فالتصويتات على الإدراج والرسوم والخزانة تُعد اختيارية بالنسبة للفريق المؤسس، وليست قيدًا عليه. كما أن زوج DEX الخاص به ضعيف بالمقارنة.

النمط المركزي امتد إلى ما هو أبعد من الرمز. ففي فبراير 2024، قدّم xGov مقترحًا لجسر ثنائي الاتجاه بين Cardano وAlgorand، معرّفًا Algomint بوصفها الشركة، مع Giles Campbell وRonan Clooney كمؤلفين، وMichael Cotton وAJ Milne كمستشارين، وطلب 260,000 ALGO لما صنّفه المقترح نفسه «جسرًا مركزيًا». لقد اختار الفريق باستمرار بنية تحتية مشغّلة على كود قابل للتحقق — وهو ما يجعل اختفاء الوثائق (بما فيها صفحة الأمان) أكثر من مجرد إزعاج لأي شخص يقيّم البروتوكول اليوم.

إلى أين يترك هذا Algomint

عند تقييمه وفق طموحاته الخاصة، يبدو Algomint مشروعًا شبه خامل في ذيل السوق. لقد كان رائدًا في شيء حقيقي — BTC وETH كأصول ألغوراند أصلية ورخيصة ونهائية فورًا، قبل سنوات من تركيز السلسلة لاحقًا على الأصول الحقيقية والمدفوعات — كما أن شراكاته في عهد TDR زرعت بنية مجموعات fPool التي ما تزال الحوكمة السائلة لـ Folks Finance تعمل عليها. ما يزال السجل يحتفظ بالأصول، وما يزال goBTC يحقق نحو 17,000 دولار أسبوعيًا على Tinyman وحده. لكن نموذج الثقة القائم على الوصاية لم يكن أبدًا قابلاً للتحقق من الخارج بعد أن أصبحت الوثائق خاصة، ورمز الحوكمة محتجز بأغلبية من مُصدره، والبنية التحتية للفريق — التطبيقات والوثائق والنطاقات الفرعية — اختفت دون إعلان. آخر منشور عام ظاهر من الفريق هو تقرير GP13 الصادر في أغسطس 2024، تبعه مقترح المنتدى في ديسمبر 2024؛ لا شيء بعد ذلك. إذا عاد الفريق، فستظل الأصول والسجل قابلين للاستخدام؛ لكن حتى أغسطس 2026، لا توجد أي إشارة إلى أن ذلك حدث.

المصادر

المصادر الرئيسية: Algomint، ARC-48 Targeted DeFi Rewards، تقرير تنفيذ المكافآت الموجّهة من مؤسسة ألغوراند، خيط مقترح GP14 للمكافآت الموجّهة، خيط مقترح GP13، أرشيف منشور GP13، أرشيف مقترح GP12، Algomint على Medium، Tinyman، Pact.

• Algomint
• Algomint
• Algomint
• Join GitBook - GitBook
• Algomint | Token Launch
• Algomint Q2 TDR (2024) GP11 Adjusted%20GP11%20Adjusted)
• Algomint Q1 TDR (2024) GP10 Adjusted | by Algomint | Medium
• GP9 Measures DRAFT - DeFi Rewards - Governance Measures - Algorand

Source: https://algomint.medium.com/algomint-q2-tdr-2024-gp11-adjusted-2134635cd8b2