Algomint abandonne goUSD et laisse le premier bridge d'Algorand presque à l'arrêt

Le premier bridge — et le modèle de confiance qu'il suppose

En 2021, Algorand offrait une finalité rapide, des frais négligeables et presque aucun moyen d'y utiliser Bitcoin ou Ethereum. Algomint¹, fondé par AJ Milne — entrepreneur en série qui dirige aussi Optio Capital et a fondé Meld Ventures — s'est donné pour mission de combler ce vide avec un principe simple : déposer du BTC ou de l'ETH, recevoir en retour un token wrapped à 1:1 sur Algorand. « Lorsque vous déposez des actifs comme le bitcoin (BTC) sur la plateforme Algomint, ils sont verrouillés en toute sécurité dans un compte de conservation, puis des go-actifs (goBTC, goETH, etc.) de valeur équivalente sont émis à 1:1 sur Algorand », indique le livre blanc. La formule de l'équipe pour résumer son rôle est plus directe encore : « Algomint a été le pionnier du bridge du BTC et de l'ETH vers Algorand. »

Les tokens wrapped sont des Algorand Standard Assets (ASA) — des tokens émis nativement sur la couche 1 d'Algorand en tant qu'entrées de registre à part entière, sans qu'un smart contract soit requis pour de simples transferts. C'est ce choix qui a rendu un bridge viable sur cette chaîne : chaque émission, transfert et rachat se résume à une transaction de couche de base, finalisée en un bloc en trois secondes environ sous Pure Proof-of-Stake, au frais minimum du réseau (les premiers documents d'Algomint citaient les 0.001 ALGO habituels par transaction). Pas d'enchère de gas, pas de surcoût d'interaction avec un smart contract comme celui que supportent les ERC-20 wrapped sur Ethereum : l'actif existe simplement dans le registre, et le déplacer coûte à peu près autant que déplacer de l'ALGO.

Le revers de la médaille tient dans le premier mot : sous garde. Les fonds des utilisateurs partaient sur des comptes exploités par Algomint, et non dans des smart contracts qu'ils pouvaient vérifier ou piloter. Le profil de risque est fondamentalement différent de celui des bridges non custodiaux, qui détiennent leur collatéral dans du code on-chain : quiconque utilisait Algomint accordait sa confiance à l'équipe en tant que contrepartie. Ce modèle de confiance n'a jamais changé, et il éclaire tout ce qui suit.

Un panier de stablecoins, puis un sous-domaine mort

Le deuxième acte d'Algomint a été l'USD Basket — un wrapper censé regrouper des actifs adossés au dollar pour permettre aux utilisateurs d'échanger des tokens équivalents sans quitter Algorand. Le MVP est arrivé sur le testnet le 5 août 2022 ; le lancement sur le mainnet a suivi le 31 août 2022, avec www.gousd.algomint.io² comme adresse. La même logique de panier s'appliquait aux autres actifs : dans un AMA de janvier 2023 consacré à son intégration avec le Messina bridge, l'équipe expliquait que l'on pouvait bridger du WETH depuis Ethereum directement en goETH, ou wrapper du WETH sur Algorand en goETH via le panier.

L'ambition de long terme, réaffirmée dans la publication « What is Algomint? » de mai 2024, était de « faire monter en puissance le volume d'actifs bridgés et regroupés par Algomint sur la blockchain Algorand ». L'infrastructure de panier a cessé d'être maintenue à partir de là : aujourd'hui, le sous-domaine gousd.algomint.io ne résout plus du tout en DNS, et basket.algomint.io renvoie une erreur HTTP 530.

Quatre périodes de gouvernance financées par la Fondation

Tout au long de 2024, le moteur d'Algomint a été le programme Targeted DeFi Rewards (TDR) de la Fondation Algorand — un dispositif incitatif temporaire défini dans l'ARC-48, qui remet des ALGO à des projets DeFi, lesquels les redistribuent via leurs propres pools pour faire croître le nombre d'utilisateurs, le volume de transactions et l'adoption. Les gouverneurs votent les allocations de chaque période, et les projets publient leurs propositions ainsi que des rapports post-distribution sur le forum de gouvernance d'Algorand³ ; la Fondation a publié en juin 2024 son propre rapport de mise en œuvre⁴ sur ce cadre.

Algomint a déposé une proposition à chaque période de 2024, en resserrant progressivement son périmètre :

Dans sa proposition ajustée de février 2024, l'équipe signalait aussi un programme de collaboration avec d'autres bridges pour inciter les actifs fraîchement bridgés, en prévenant que « si cette mesure est adoptée, nous devrons ajuster légèrement les chiffres qui suivent pour en tenir compte ». Le virage loin du stablecoin est devenu explicite en août : « Un changement majeur est l'abandon de goUSD. Malgré l'amélioration des échanges et le renforcement de l'ancrage, la sortie progressive de l'USDT natif de l'écosystème fait qu'il n'existe pas assez de variété d'actifs pour justifier des récompenses dédiées. »

Les propositions ont suscité de vives critiques de la part de membres de la communauté. L'un d'eux, GhostOfMcAfee, a jugé absurde de payer les farmers pour apparier deux versions wrapped d'un même actif : « Inciter des paires d'actifs wrapped de même nature (par ex. BTC/BTC, ETH/ETH) n'est pas seulement un gaspillage de récompenses... Les TDR ont été et continuent d'être détournés ; il faut y mettre fin. » Le représentant d'Algomint sur le forum (qui signe mc_aus) a reconnu que la technologie AMM était elle-même la contrainte — « la tech AMM étant très inefficace pour les paires volatiles. Au point que les LP (comme lors de cette dernière période) essuient des pertes même avec les récompenses » — et a noté que le seul remède, le market making direct par de gros LP, n'était globalement pas une option pour eux, si bien que restructurer les pools ferait perdre de la liquidité plutôt que de la réallouer.

Ce que dit le registre à la mi-2026

Les incitations ont disparu, et l'historique on-chain montre ce qu'il en reste. DeFiLlama chiffre aujourd'hui la valeur totale verrouillée de l'ensemble du protocole Algomint à environ $142. La note de Messari sur Algorand au T2 2025 avait déjà pris la mesure du décrochage, en estimant la TVL d'Algomint à $380,600, soit une baisse de 30.9% d'un trimestre à l'autre. Sur Pact, toutes les paires Algomint référencées — goUSD, goBTC, goETH, goMINT — affichent une TVL nulle. C'est sur Tinyman que survit le peu qui reste :

goBTC est la seule référence à offrir une profondeur réelle — quelque $96,000 de liquidité, environ $1,022 de volume quotidien et $17,551 sur la semaine écoulée sur Tinyman — signe qu'une petite mais véritable base d'utilisateurs le considère encore comme le wrapped BTC de référence sur Algorand. goETH suit loin derrière, avec près de $23,900 de liquidité et $172 de volume quotidien. Quant au stablecoin qu'Algomint a défendu pendant toute une période de gouvernance, c'est désormais de l'argent mort : son plus gros portefeuille visible détient environ 2,579 tokens, et sa paire a réalisé à peu près $0.10 de volume ces dernières 24 heures.

Le front end raconte la même histoire que le registre. app.algomint.io et testnet.algomint.io renvoient des pages nues ne contenant que le mot « Algomint ». La documentation GitBook, qui couvrait autrefois la préparation d'un portefeuille et la sécurité, se heurte désormais à un mur de connexion. La publication Medium qui hébergeait chaque rapport TDR est elle-même protégée par un contrôle anti-bot de Cloudflare — « Just a moment... » — si bien que la trace lisible des annonces du projet se trouve dans les copies archivées¹⁰ et les fils du forum¹¹ où les propositions ont réellement été débattues.

goMINT : une gouvernance assurée par son propre émetteur

Le token natif du projet, goMINT, affiche une offre fixe d'un milliard d'unités et une liste d'usages ambitieuse : gouvernance de la plateforme sur les cotations de tokens, les intégrations blockchain, les frais et la gestion de la trésorerie, plus des avantages futurs annoncés, comme des frais réduits grâce au staking et l'éligibilité aux pools de récompenses pour fournisseurs de liquidité. Les données de position on-chain montrent toutefois que le compte créateur contrôle encore 49.9% de cette offre — environ 499.09 millions de tokens sur un milliard. Un token de gouvernance que son émetteur peut mettre en minorité à sa guise n'est une gouvernance que de nom : les votes sur les cotations, les frais et la trésorerie restent optionnels pour l'équipe fondatrice, ils ne la contraignent pas. Sa propre paire sur DEX est tout aussi maigre.

Le schéma centralisé ne s'arrêtait pas au token. En février 2024, une proposition xGov pour un bridge bidirectionnel de Cardano vers Algorand désignait Algomint comme l'entreprise, avec Giles Campbell et Ronan Clooney comme auteurs et Michael Cotton et AJ Milne comme conseillers, et demandait 260,000 ALGO pour ce que la proposition elle-même qualifiait de « bridge centralisé ». L'équipe a systématiquement préféré une infrastructure exploitée à du code vérifiable — ce qui fait de la disparition de la documentation (sa page de sécurité comprise) bien plus qu'une simple gêne pour quiconque évalue le protocole aujourd'hui.

Où cela laisse Algomint

À l'aune de ses propres ambitions, Algomint n'est plus qu'une longue traîne presque endormie. Le projet a ouvert une voie réelle — le BTC et l'ETH comme actifs Algorand natifs, bon marché et à finalité instantanée, des années avant le virage ultérieur de la chaîne vers les actifs du monde réel et les paiements — et ses partenariats de l'ère TDR ont semé l'infrastructure fPool sur laquelle tourne encore la gouvernance liquide de Folks Finance. Le registre détient toujours les actifs, et goBTC s'échange encore pour environ $17,000 par semaine sur Tinyman seul. Mais le modèle de confiance sous garde n'a jamais été vérifiable de l'extérieur une fois la documentation passée en privé, le token de gouvernance est majoritairement détenu par son émetteur, et l'infrastructure de l'équipe elle-même — applications, docs, sous-domaines — s'est éteinte sans la moindre annonce. La dernière publication publique visible de l'équipe est le rapport GP13 d'août 2024, suivi de la proposition sur le forum en décembre 2024 ; rien depuis. Si l'équipe revient, les actifs et le registre restent utilisables ; en août 2026, rien n'indique qu'elle l'ait fait.

Sources

Sources principales : Algomint, ARC-48 Targeted DeFi Rewards, Algorand Foundation TDR implementation report, GP14 TDR proposal thread, GP13 TDR proposal thread, GP13 post archive, GP12 proposal archive, Algomint on Medium, Tinyman, Pact.

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