L'abandon de goUSD par Algomint laisse le premier pont d'Algorand presque inactif

2026-08-08

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Le premier pont — et le modèle de confiance qui le sous-tend

En 2021, Algorand offrait une finalité rapide, des frais négligeables et presque aucun moyen d'y utiliser Bitcoin ou Ethereum. Algomint, fondé par AJ Milne — un entrepreneur en série qui dirige également Optio Capital et a fondé Meld Ventures — a entrepris de combler cette lacune avec un mécanisme simple : déposer du BTC ou de l'ETH, recevoir un jeton enveloppé 1:1 sur Algorand. « Quand vous déposez des actifs comme le Bitcoin (BTC) sur la plateforme Algomint, ils sont verrouillés en toute sécurité dans un compte de dépôt, puis des actifs go (par exemple goBTC, goETH) de valeur égale sont émis 1:1 sur Algorand », indique le livre blanc. Le résumé de l'équipe elle-même est plus direct : « Algomint a été le pionnier du pont pour BTC et ETH vers Algorand. »

Les jetons enveloppés sont des Algorand Standard Assets (ASA) — des jetons émis nativement sur la couche 1 d'Algorand comme entrées de registre de première classe, sans smart contract requis pour les transferts simples. C'est ce choix qui a rendu un pont viable sur cette chaîne : chaque émission, transfert et remboursement est une transaction de base unique qui se finalise en un bloc en environ trois secondes sous Pure Proof-of-Stake, aux frais minimaux du réseau (les premiers documents d'Algomint citaient les 0.001 ALGO typiques par transaction). Il n'y a pas d'enchère de gaz ni de frais généraux d'interaction de contrat du type de ceux que portent les ERC-20 enveloppés sur Ethereum — l'actif existe simplement sur le registre, et le déplacer coûte à peu près autant que de déplacer l'ALGO lui-même.

Le compromis se cache dans ce mot d'ouverture : dépositaire. Les fonds des utilisateurs allaient dans des comptes opérés par Algomint, et non dans des smart contracts que les utilisateurs pouvaient vérifier ou contrôler. C'est un profil de risque fondamentalement différent des ponts non dépositaires qui détiennent des garanties dans du code sur la chaîne — quiconque utilisait Algomint accordait sa confiance à l'équipe. Ce modèle de confiance n'a jamais changé, et il encadre tout ce qui suit.

Un panier de stablecoin, puis un sous-domaine mort

Le deuxième acte d'Algomint a été l'USD Basket — un wrapper destiné à regrouper des actifs adossés au dollar afin que les utilisateurs puissent échanger des jetons équivalents sans quitter Algorand. Le MVP est arrivé sur le testnet le 5 août 2022 ; le lancement sur le mainnet a suivi le 31 août 2022, dirigeant les utilisateurs vers www.gousd.algomint.io. La même logique de panier s'appliquait aux autres actifs : lors d'une AMA de janvier 2023 sur son intégration avec le pont Messina, l'équipe a expliqué que les utilisateurs pouvaient transférer du WETH depuis Ethereum directement en goETH, ou envelopper du WETH sur Algorand en goETH via le panier.

L'ambition à long terme, réaffirmée par l'équipe dans son article « What is Algomint? » de mai 2024, était d'augmenter le volume d'actifs pontés et mis en panier par Algomint sur la blockchain Algorand. L'infrastructure de panier est restée sans maintenance à partir de là : aujourd'hui, le sous-domaine gousd.algomint.io échoue à la résolution DNS, et basket.algomint.io renvoie une erreur HTTP 530.

Quatre périodes de gouvernance sur fonds de la Fondation

Tout au long de 2024, le moteur d'Algomint a été le programme Targeted DeFi Rewards (TDR) de la Fondation Algorand — un dispositif d'incitation temporaire défini dans l'ARC-48 qui distribue des ALGO aux projets DeFi, lesquels les répartissent via leurs propres pools pour développer les utilisateurs, le volume de transactions et l'adoption. Les gouverneurs votent à chaque période sur les allocations, et les projets publient leurs propositions et rapports post-distribution sur le forum de gouvernance Algorand ; la Fondation a publié son propre rapport de mise en œuvre sur le cadre en juin 2024.

Algomint a déposé des propositions à chaque période de 2024, en resserrant régulièrement son champ d'action :

Dans sa proposition ajustée de février 2024, l'équipe a également signalé un programme de collaboration avec d'autres ponts pour inciter les actifs nouvellement pontés, avertissant que « si cela est adopté, nous devrons légèrement ajuster les chiffres suivants pour en tenir compte ». Le virage vers l'abandon du stablecoin est devenu explicite en août : « Un changement clé est l'abandon de goUSD. Malgré une amélioration des échanges et un renforcement de la parité, avec le retrait progressif de l'USDT natif de l'écosystème, il n'y a pas assez de variété d'actifs pour justifier des récompenses dédiées. »

Les propositions ont suscité une vive opposition de la part de membres de la communauté. L'un d'eux, GhostOfMcAfee, a fait valoir que payer des farmers pour apparier deux versions enveloppées du même actif était circulaire : « Inciter des paires d'actifs enveloppés de même nature (par exemple BTC/BTC, ETH/ETH) n'est pas seulement un gaspillage de récompenses... Le TDR a été et continue d'être abusé et devrait être supprimé. » Le représentant d'Algomint sur le forum (postant sous le nom de mc_aus) a concédé que la technologie AMM elle-même était le facteur limitant — « la technologie AMM étant très inefficace pour les paires volatiles. Au point où les LPs (comme lors de la dernière période) subissent des pertes même avec les récompenses » — et a noté que le seul remède, la tenue de marché directe par de gros LPs, n'était pour eux quasiment pas une option, donc restructurer les pools perdrait plutôt que réallouer la liquidité.

Ce que dit le registre à la mi-2026

Les incitations ont disparu, et l'enregistrement sur la chaîne montre ce qui reste. DeFiLlama évalue à environ 142 $ la valeur totale verrouillée dans le protocole d'Algomint aujourd'hui. Le brief de Messari sur Algorand pour le T2 2025 mesurait déjà la baisse, évaluant le TVL d'Algomint à 380,600 $, en recul de 30.9 % d'un trimestre à l'autre. Sur Pact, toutes les paires Algomint listées — goUSD, goBTC, goETH, goMINT — affichent un TVL nul. C'est sur Tinyman que vit ce peu qui reste :

Chart: Tinyman pool liquidity of Algomint's go-assets, Aug 2026 (USD)

goBTC est la seule cotation avec une profondeur réelle — environ 96,000 $ de liquidité, environ 1,022 $ de volume quotidien et 17,551 $ sur la semaine précédente sur Tinyman — un signe qu'une petite mais réelle base d'utilisateurs le traite toujours comme le BTC enveloppé canonique d'Algorand. goETH suit avec environ 23,900 $ de liquidité et 172 $ de volume quotidien. Le stablecoin qu'Algomint a passé une période de gouvernance à défendre est en pratique de l'argent mort : son plus grand portefeuille visible détient environ 2,579 jetons, et sa paire a fait environ 0.10 $ de volume au cours des dernières 24 heures.

L'interface raconte la même histoire que le registre. app.algomint.io et testnet.algomint.io aboutissent à des pages nues ne contenant que le mot « Algomint ». La documentation GitBook qui couvrait autrefois la préparation du portefeuille et la sécurité affiche désormais un mur de connexion. La publication Medium qui hébergeait chaque rapport TDR est elle-même derrière une vérification anti-bot de Cloudflare — « Just a moment... » — si bien que la trace lisible des annonces du projet vit dans des copies archivées et les fils du forum où les propositions ont été réellement débattues.

goMINT : la gouvernance par son propre émetteur

Le jeton natif du projet, goMINT, a une offre fixe d'un milliard et une liste d'utilités ambitieuse : la gouvernance de la plateforme sur les cotations de jetons, les intégrations blockchain, les frais et la gestion de trésorerie, ainsi que des avantages futurs réservés, comme des frais réduits via le staking et l'éligibilité aux pools de récompenses pour les fournisseurs de liquidité. Les données on-chain sur les positions montrent toutefois que le compte créateur contrôle toujours 49.9 % de cette offre — environ 499.09 millions sur un milliard de jetons. Un jeton de gouvernance que son émetteur peut mettre en minorité à tout moment n'est une gouvernance que de nom : les votes sur les cotations, les frais et la trésorerie sont facultatifs pour l'équipe fondatrice, et non une contrainte. Sa propre paire DEX est comparativement mince.

Le modèle centralisé s'étendait au-delà du jeton. En février 2024, une proposition xGov pour un pont bidirectionnel Cardano-Algorand listait Algomint comme entreprise, avec Giles Campbell et Ronan Clooney comme auteurs et Michael Cotton et AJ Milne comme conseillers, demandant 260,000 ALGO pour ce que la proposition elle-même classait comme un « pont centralisé ». L'équipe a constamment choisi une infrastructure opérée plutôt qu'un code vérifiable — ce qui rend la disparition de la documentation (y compris sa page de sécurité) plus qu'un simple désagrément pour quiconque évalue le protocole aujourd'hui.

Où cela laisse Algomint

Jugé à l'aune de ses propres ambitions, Algomint est une longue traîne presque dormante. Il a ouvert une voie réelle — le BTC et l'ETH comme actifs Algorand natifs, bon marché, à finalité immédiate, des années avant la poussée ultérieure de la chaîne vers les actifs du monde réel et les paiements — et ses partenariats de l'ère TDR ont semé l'infrastructure fPool sur laquelle repose toujours la gouvernance liquide de Folks Finance. Le registre contient toujours les actifs, et goBTC génère encore environ 17,000 $ par semaine sur le seul Tinyman. Mais le modèle de confiance dépositaire n'a jamais pu être vérifié de l'extérieur une fois la documentation devenue privée, le jeton de gouvernance est majoritairement détenu par son émetteur, et l'infrastructure de l'équipe elle-même — applications, documentation, sous-domaines — s'est éteinte sans annonce. Le dernier message public visible de l'équipe est le rapport GP13 d'août 2024, suivi de la proposition de décembre 2024 sur le forum ; plus rien depuis. Si l'équipe revient, les actifs et le registre restent utilisables ; en août 2026, rien n'indique qu'elle l'ait fait.

Source

Sources clés : Algomint, ARC-48 Targeted DeFi Rewards, Algorand Foundation TDR implementation report, GP14 TDR proposal thread, GP13 TDR proposal thread, GP13 post archive, GP12 proposal archive, Algomint on Medium, Tinyman, Pact.

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Source: https://algomint.medium.com/algomint-q2-tdr-2024-gp11-adjusted-2134635cd8b2