بازار استیکینگ بدون وثیقه والار نشان می‌دهد که ۸۳.۳۸ میلیون توکن ALGO در الگوراند استیک شده است.

2026-08-20

market · staking · governance · open-source · discovery · web · algorand · updated

والار برای حل مشکل ۳۰,۰۰۰-ALGO ساخته شد.

وقتی الگوراند در ژانویه ۲۰۲۵ پاداش‌های استیکینگ را در سطح پروتکل فعال کرد، کسب بازده از ALGO به کاری با مانع بالا تبدیل شد. استیکینگ — واریز توکن بومی یک بلاکچین به منظور تأیید شبکه در ازای پاداش — به طور مؤثر نیاز به حداقل ۳۰,۰۰۰ ALGO، اجرای نرمافزار نود بر روی دستگاهی که در اختیار شماست و نگهداری مداوم داشت. استخرهای توزیع شده و استیکینگ مایع نقطه ورود را کاهش دادند، اما این کار با انتقال ALGO به یک قرارداد هوشمند و دریافت یک توکن مشتق قابل معامله در ازای آن انجام می‌شود: دقیقاً همان مرحله نگهداری که دارنده معمولی سعی داشت از آن اجتناب کند.

Valar برای حذف این مرحله ساخته شد. این پروژه با نام iGoProtect آغاز به کار کرد، برنده جایزه Grandmaster در هکاتون جهانی الگوراند ۲۰۲۴، و از میان بیش از ۱۰۰ درخواست، یکی از ۱۴ جایگاه در اولین گروه Algorand Incubator را به دست آورد. این پروژه که توسط Valar Solutions GmbH ثبت شده در سوئیس اداره می‌شود، در ۲۳ ژانویه ۲۰۲۵ — همان روزی که الگوراند ۴.۰ پاداش استیکینگ را فعال کرد — در mainnet راهاندازی شد و بنیاد الگوراند در ماه بعد یک سرمایه‌گذاری نامشخص را اعلام کرد. در عرض دو هفته، بنیاد گزارش داد که ۱۸ میلیون ALGO از طریق Valar در ۱۲۰ حساب استیک شده است، حدود ۶ درصد از کل حساب‌های آن زمان که در اجماع مشارکت داشتند؛ پست مارس ۲۰۲۵ پلتفرم این شرکت ادعا کرد که به «۲۰۰ کاربر فعال رسیده و مجموعاً ۴۶ میلیون ALGO استیک کرده است». توسعه‌دهندگان طبق مخزن پروژه، می‌توانند قراردادهای مشابه را در شبکه آزمایشی Fnet الگوراند قبل از استفاده از mainnet آزمایش کنند.

چگونه بازار کار میکند

این طرح بر اساس تقسیم‌بندی در اجماع Pure Proof-of-Stake الگوراند بنا شده است. یک حساب تنها در حالی پاداش استیکینگ دریافت می‌کند که «در حال فعالیت» باشد و به یک کلید مشارکت متصل باشد — یک اعتبارنامه رمزنگاری که به یک گره اجازه می‌دهد از طرف آن حساب، بلاک‌ها را تولید و تأیید کند. Valar دارنده‌ها را به رانندگان گره که آن کلید را برایشان اجرا می‌کنند، متصل می‌کند. سه قرارداد هوشمند منبع‌باز، نوشته شده به زبان Algorand Python، این کار را انجام می‌دهند: یک تابلو اعلانات که خدمات در دسترس را تبلیغ می‌کند، قرارداد‌های ValidatorAd که شرایط هر راننده را تعریف می‌کنند، و یک قرارداد DelegatorContract که هر همکاری، از جمله پرداخت‌ها را ثبت و اجرا می‌کند. ALGO استیک شده در کیف پول دارنده باقی می‌ماند، باز و قابل استفاده است؛ پاداش‌ها مستقیماً به دارنده پرداخت می‌شوند؛ Valar هیچ کمیسیونی از آنها دریافت نمی‌کند.

برای یک کاربر تازهکار، این فرآیند کوتاه است، زیرا راهنمای Algorand Foundation به شرح زیر است: یک کیف پول (Defly، Pera، Kibisis، Exodus یا Lute) را متصل کنید، مدت و ارز پرداخت را انتخاب کنید، یک راننده از لیست زنده را انتخاب کنید که در حال حاضر ۲۵۴ سرویس تبلیغاتی در آن نمایش داده شده است، پرداخت را تأیید کنید، ۵–۱۵ دقیقه منتظر بمانید تا راننده تنظیمات را آماده کند، سپس یک تراکنش تأیید را تأیید کنید که قرارداد را فعال کند. فهرست‌ها اقتصاد را ملموس می‌سازند: validator.valar.algo با ۱۲۶.۰۰ ALGO و با سه تا از چهار اسلات پر شده، jelle.algo با ۹۱.۰۰، val.taroko.algo با ۶۰۵.۰۰ و validator.99uptime.algo با ۷۵.۴۷ ALGO، به صورت ALGO یا USDC و به انتخاب راننده، تبلیغ می‌شود. رانندگان گره، نیمی دیگر از بازار را در اختیار دارند: آنها هرگز نگهداری وجوه استیک شده را بر عهده ندارند، می‌توانند محدود کنند که چه کسی از گره آنها استفاده کند — دارندگان NFT، دارندگان توکن‌های جامعه یا کاربران تأیید شده توسط KYC — و می‌توانند سرویس‌دهی به درخواست‌های جدید استیک را با دیمون Valar خودکار کنند.

آنچه که این زنجیره در واقع نشان می‌دهد

اپلیکیشن وب یک چیز است؛ رجیستری on-chain، بازرسی آن است. کد اپلیکیشن به شبکه اصلی متصل است، نه به یک شبکه آزمایشی، و به یک قرارداد Noticeboard اشاره می‌کند که ۹۵۹ سابقه سرویس ثبت شده در آن وجود دارد. یک ValidatorAd نمونه برای validator.valar.algo، مدل را در وضعیت قرارداد تأیید می‌کند: به آن Noticeboard اشاره می‌کند، تعداد نماینده‌ها را به چهار نفر محدود می‌کند (در حال حاضر سه نفر درگیر هستند) و شمارنده‌های مجموع کارمزد و پاداش را از تاریخچه عملکرد خود با خود دارد؛ آخرین تراکنش در حساب مالک آن در اواخر ژوئیه ۲۰۲۶ ثبت شده است، بنابراین پلتفرم فعال است، نه غیرفعال. بر اساس این دفترکل، ارقام اصلی پلتفرم، حسابداری خود آن است — رجیستری ساختار بازار را تأیید می‌کند، نه ارقام جمعی. شمارندهٔ فعال نشان می‌دهد که ۸۳.۳۸ میلیون ALGO با نرخ پاداش سالانه ۵.۰۰ درصد استیک شده است، که از ۹۷.۲۸ میلیون پوشش شخص ثالث گزارش شده در ژوئیه ۲۰۲۶ کمتر است. سیاق شبکه اطراف، با تأیید متقابل از داده‌های زنجیره و گره زنده، نشان می‌دهد که پلتفرم در یک اکوسیستم سالم فعالیت می‌کند:

مفهوم	پیامد در دنیای واقعی
سهام آنلاین	۲.۰۰۷ میلیارد ALGO آنلاین — مطابق با رقم اجماع درون زنجیره‌ای (۲۰.۵۶% از کل سهام)
گره‌های اصلی	۲,۶۹۵ گره تمام‌وقت، بر اساس داده‌های تله‌متری ۱۹ آگوست نودلی
حساب‌های آنلاین	۱۴۸۴ حساب آنلاین، ۱۳۶۸ از آنها بالاتر از سقف پاداش ۳۰,۰۰۰ ALGO هستند
سهم والار	رقم اعلام شده توسط پلتفرم تقریباً معادل ۴% از سهام آنلاین است — قابل توجه، اما نه غالب

Chart: Valar's self-reported staked ALGO, in millions

معامله‌های اعتماد

آنچه که سوابق عمومی نشان نمیدهد، یک بازرسی مستقل است. قراردادها منبع باز هستند و یک مجموعه آزمایشی گسترده دارند — README قراردادهای هوشمند، یک طراحی ماشین-حالت را مستند می‌سازد که در آن آزمون‌های هر عمل بر علیه هر دو پرداخت ALGO و دارایی اجرا می‌شود — اما هیچ بازرسی امنیتی از سوی شخص ثالث در هیچ‌یک از متون بررسی شده اشاره نشده است و در اولین هفته‌های این طرح، خود استیکرها در انجمن‌های Reddit سؤال می‌کردند که آیا این طرح امن است یا خیر. کلید مشارکت توسط راننده تولید و نگهداری می‌شود؛ کاربر کلیدها را تأیید می‌کند اما بر آنها کنترل ندارد، بنابراین هر قرارداد یک تصمیم مبتنی بر اعتماد است. الگوراند هیچگونه کاهش پاداش ندارد که محدود می‌سازد تا در صورت عملکرد ضعیف یا آفلاین راننده، زیان واقعی به جای اصل سرمایه‌گذاری، صرفاً از دست رفتن پاداش باشد، و قراردادهای والار، برداشت از خدمات ضعیف را با بازگرداندن کارمزد‌های استفاده نشده، خودکار می‌کنند — یک مکانیزم بازیابی، نه یک تضمین حسابرسی شده.

والار همچنین در مرکز حکمرانی خود شبکه قرار دارد که پیش از استیک کردن، ارزش بررسی دارد. در ژوئیه ۲۰۲۵، اوروش هودومالج، یکی از بنیانگذاران، در اولین شورای xGov کرسی یافت (یک دوره ۱۲ ماهه که در ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶ به پایان رسید) و در ژانویه ۲۰۲۶ به عنوان یکی از سه نماینده جامعه در شورای مشورتی اکوسیستم بنیاد انتخاب شد؛ این شرکت همزمان رابط کاربری رتی پولینگ، یک پلتفرم xGov و یک داشبورد غیرمتمرکز را که با کمک‌های xGov تأمین مالی می‌شود، اداره می‌کند — برنامه‌ای که در آن توکن‌های قفل شده ALGO در ازای کسب قدرت رأی دادن، بر این که کدام پروژه‌ها از خزانه تأمین مالی دریافت می‌کنند، تصمیم می‌گیرند. شرکتی که یکی از بنیانگذارانش در نظارت بر برنامه‌ای که بخشی از کار آن را تأمین مالی می‌کند، نقش دارد، حتی در مواردی که ابزارهای آن خودشان بیطرف باشند، سؤال تضاد منافع جدی است. از آنجایی که این پلتفرم از اندازه‌ای قابل توجه برخوردار است، حضور آن در جامعه محدود است: سرور دیسکورد ۱۸۲ عضو دارد که ۲۲ نفر از آنها آنلاین هستند و گروه تلگرام ۹۱ عضو دارد.

تصویر صادقانه

هجده ماه بعد، والار از یک شرکت‌کننده در هکاتون به بافت پیوندی اقتصاد استیکینگ الگوراند تبدیل شده است: یک بازار با نقدینگی واقعی، هزینه‌های شفاف برای هر کاربر و بدون نیاز به نگهداری، که بر روی یک پشته‌ای بنا شده است که هر توسعه‌دهنده‌ای می‌تواند آن را بازرسی یا فورک کند. مسیر از زمان راهاندازی تا امروز قوی‌ترین شواهد از تطابق محصول با بازار است که سوابق عمومی ارائه می‌دهد. آنچه سؤال باقی‌مانده را — یعنی بررسی امنیتی مستقل — حل می‌کند، در سوابق عمومی ظاهر نشده است و تا زمانی که این اتفاق رخ دهد، نکات احتیاطی فوق، تفسیر صادقانه هستند.

منبع

Source: https://stake.valar.solutions