Stabilitas در ۲۰۲۳ متوقف شد؛ اوراکل تست‌نت آن تا اوت ۲۰۲۶ همچنان نرخ ثبت می‌کرد

ایده‌ای استیبل‌کوینی که پشت خط انطباق متوقف ماند

وقتی لودوویت شولتس در ژوئیه ۲۰۲۳ اعلام کرد که Stabilitas «onhold» است، چهره عمومی پروژه — سایتی تک‌صفحه‌ای بر پایه یک قالب آماده، با دکمه‌ای برای وایت‌پیپر که به هیچ‌جا نمی‌رسد — این گمان را به وجود می‌آورد که آزمایشی هاکاتونی بی‌سروصدا کنار گذاشته شده است. اما سابقه آن‌چین چیز دیگری می‌گوید: قراردادهای هوشمندی که این چارچوب روی تست‌نت Algorand مستقر کرده بود، بیش از سه سال پس از اعلام توقف، بدون هیچ سرپرستی به کار خود ادامه دادند.

شولتس، توسعه‌دهنده اسلواک پشت خانواده پروژه‌های Algorand با نام Biatec¹ — که A-Wallet² متن‌باز و سامانه رأی‌گیری VoteCoin را هم در بر می‌گیرد — در فوریه ۲۰۲۳ در انجمن Algorand³ استدلال کرده بود که اکوسیستم جای یک استیبل‌کوین خالی است. به نوشته او، اکوسیستم کوین دلاری و یورویی داشت، اما دوست داشت «استیبل‌کوین CHF، استیبل‌کوین CZK، استیبل‌کوین INR و بیشتر» ببیند؛ کوین‌هایی که فروشگاه‌های اینترنتی واقعاً بتوانند بپذیرند. همان استدلال به Stabilitas⁴ تبدیل شد: چارچوبی که یک مجموعه قرارداد هوشمند را قادر می‌کند برای تقریباً هر ارز ملی، توکنی متصل به ارز فیات ضرب کند.

استیبل‌کوین‌ها رمزارزهایی هستند که برای حفظ ارزشی ثابت در برابر هدفی مانند دلار آمریکا یا یورو طراحی شده‌اند، نه برای شناور بودن آزاد. بر پایه مخزن پروژه⁵، هدف Stabilitas ساختن دارایی دیجیتالی باثبات برای خرید، حوالجات و ذخیره ارزش بود که از راه «ترکیبی از قراردادهای هوشمند، مدیریت الگوریتمی شبیه بانک مرکزی و وثیقه‌گذاری بیش از حد» به دست می‌آمد. این پروژه در Greenhouse Hack #3¹ برگزارشده توسط Algorand (که از ۲۱ دسامبر ۲۰۲۲ تا ۸ فوریه ۲۰۲۳ برپا بود) سر و شکل گرفت؛ شولتس می‌گوید در آن رویداد «ضرب استیبل‌کوین‌های ملی با قرارداد هوشمند و اوراکل از سوی ECB» را ارائه کرد، اما «به دلیلی نامعلوم در جمع برگزیدگان قرار نگرفت». دامنه در ۵ فوریه ۲۰۲۳ ثبت شد، اثبات مفهوم در اواسط آوریل ۲۰۲۳ در Mega Ace Hackathon ارائه شد و تراکنش‌های ایجاد قراردادها در ۲۰ مه ۲۰۲۳ روی تست‌نت، شبکه آزمایشی Algorand که توکن‌هایش ارزش واقعی ندارند، تأیید شد.

خود سایت همچنان اعلام می‌کند «ما اثبات مفهوم انتشار استیبل‌کوین روی Algorand با قراردادهای هوشمند را ارائه کردیم» — و از آن پس تقریباً چیز دیگری تغییر نکرده است. عنوان خود صفحه «Vue JS App Landing Page Template» است و آخرین کامیت هر دو مخزن GitHub در ۱۶ آوریل ۲۰۲۳ ثبت شده است. سه ماه پس از استقرار، شولتس وضعیت پروژه را در انجمن⁶ اعلام کرد: «پروژه تا زمان تأمین بودجه و تأیید مؤسسه پول الکترونیکی متوقف است.»

حلقه ضرب و بازخرید چگونه ساخته شد

طراحی، حلقه‌ای واریز و آزادسازی است. کاربر ارز پایه — در تست‌نت، USDC — را در قراردادی ذخیره می‌سپارد و قرارداد توکن، کوین‌های ملی متناظر را با نرخ‌هایی ضرب می‌کند که اوراکل‌ها تأمین می‌کنند؛ اوراکل‌ها خدماتی‌اند که داده‌های بیرون از بلاک‌چین را به بلاک‌چین می‌رسانند. بر پایه README، قرارداد هوشمند «USDc را قفل می‌کند و توکن‌ها را بر پایه قیمت‌های اوراکل، وضعیت اوراکل‌ها و تنظیمات وزن‌ها آزاد می‌کند.» دارنده با بازگرداندن کوین‌ها و برداشت ارز پایه از این حلقه بیرون می‌آید.

قیمت‌گذاری سه منبع را با وزن‌هایی که یک DAO می‌توانست تنظیم کند ترکیب می‌کرد، به‌علاوه کارمزد و کنترل‌های قطع‌کننده:

منبع: 2 github.com

مثال محاسبه‌شده در مخزن، این حلقه را در عمل نشان می‌دهد: با نرخ ۲۲.۱۰۲ از بانک مرکزی و VWAP برابر ۲۲.۵۳۶ stCZK برای هر USDC، واریز ۱۰۰,۰۰۰³ USDC معادل ۲,۲۵۳,۶۰۰⁴ stCZK بازمی‌گرداند و کارمزدی حدود ۳۰۰ USDC به‌طور خودکار به استخر نقدینگی stCZK/USDC هدایت می‌شود. بر پایه بخش پرسش‌های متداول سایت، تیم به‌جای ساختن همه‌چیز از صفر، از قرارداد هوشمند اوراکل Folks Finance و قراردادهای AMM شرکت Pact.fi استفاده کرده است.

دیوار پول الکترونیکی

دلیل توقف، مقرراتی بود نه فنی. انتشار توکنی متصل به یک ارز فیات در اتحادیه اروپا مستلزم مجوز مؤسسه پول الکترونیکی زیر مقررات MiCA است؛ مقرراتی که احکام مربوط به استیبل‌کوین آن از ژوئن ۲۰۲۴ اجرا شد و از دسامبر ۲۰۲۴ به‌طور کامل به اجرا درآمد. چک‌لیست مین‌نت خود مخزن هم همه‌چیز را به یک خط فرومی‌کاهد: «انطباق قانونی». شولتس چند هفته پیش از اعلام توقف، انطباق با MiCA را به‌عنوان تمرکز گسترده‌تر خود مطرح کرده بود و در بحثی در ژوئن ۲۰۲۳⁷ نوشت که هدف اصلی‌اش همچنان کار املاک و مستغلات «با رعایت مقررات MiCA» است.

آنچه هرگز ساخته نشد هم به همین توقف اشاره دارد. چک‌لیست MVP تست‌نت در مخزن، رابط‌های واریز، برداشت و سوآپ وب را همچنان در انتظار اجرا فهرست می‌کند، همراه با صفحه‌ای برای هر ارز و ابزاری برای بررسی دارایی‌ها — همان بخش فرانت‌اندی که به کاربر امکان می‌داد حلقه ضرب و بازخرید را واقعاً بیازماید. دکمه وایت‌پیپری که اشاره شد به هیچ‌جا نمی‌رسد و هیچ توکنی با نام Stabilitas هرگز روی مین‌نت ظاهر نشده است؛ جست‌وجو بر اساس نام دارایی هم هیچ نتیجه‌ای برنمی‌گرداند.

خلائی که Stabilitas شناسایی کرده بود، سرانجام بازیگران دارای مجوز آن را پر کردند. ناشر هلندی دارای مجوز Quantoz⁸ پس از گرفتن مجوز مؤسسه پول الکترونیکی از بانک مرکزی هلند، در نوامبر ۲۰۲۳ استیبل‌کوین یورویی خود EURD را به Algorand آورد و در آوریل ۲۰۲۵ توکن‌های EURQ و USDQ منطبق با MiCA را به این شبکه گسترش داد. سهم Stabilitas نشان دادن این سازوکار روی یک تست‌نت عمومی، پیش از دیگران، بود.

آنچه دفتر کل تست‌نت سه سال بعد نشان می‌دهد

گویاترین سند به‌جامانده همان چیزی است که به کار خود ادامه داد. حساب استقرار — نشانی تست‌نتی که تراکنش‌هایش باید با دو کلید امضا شود، یعنی یک چندامضایی ۲ از ۲ — سال‌های پس از توقف فقط یک کار می‌کرد: حدود هر ساعت قرارداد اوراکل ECB را فرامی‌خواند تا جفت‌های تازه نرخ و برچسب زمانی را برای ارزهای رهگیری‌شده ثبت کند، با کارمزد ۰.۰۰۱ ALGO برای هر فراخوانی. دفتر کل به‌روزرسانی‌هایی در دسامبر ۲۰۲۳، مارس و اکتبر ۲۰۲۴، ژوئن ۲۰۲۵، فوریه ۲۰۲۶ و انفجاری پایانی از تراکنش‌های ساعتی در ۳۱ ژوئیه تا ۱ اوت ۲۰۲۶ را نشان می‌دهد؛ آخرین به‌روزرسانی تأییدشده حدود ساعت ۰۴:۰۵ UTC روز ۱ اوت ثبت شده و در ۱۹ روز پس از آن هیچ موردی ثبت نشده است. این حساب هنوز ۸۴.۵ ALGO تست‌نت دارد، مبلغی که برای پرداخت بی‌پایان کارمزد کافی است.

نشانه‌هایی از نگهداری — اگر نه احیا — پیرامون کد دیده می‌شود. ایمیج Docker⁹ که تیم در آوریل ۲۰۲۳ برای اوراکل ساخت، هنوز در Docker Hub وضعیت فعال دارد و فراداده‌های آن یک pull به تاریخ ۲۰ اوت ۲۰۲۶ را ثبت کرده است؛ هرچند پویش خودکار رجیستری هم می‌تواند چنین برچسب زمانی بسازد، پس در بهترین حالت نشانه‌ای ضعیف است. سابقه ثبت دامنه در ۱۲ اوت ۲۰۲۶ به‌روز شده و هزینه stabilitas.finance تا فوریه ۲۰۲۷ پرداخت شده است.

بقیه بدنه فنی هرگز بیدار نشد. وضعیت آن‌چین قرارداد توکن، ده‌ها کد ارزی — از جمله USD، EUR، GBP، CZK، HUF و TRY — را به ASAهای اختصاصی، همان توکن ابتدایی استاندارد Algorand، نگاشت می‌کند. اما دارایی USD که مانند رسم معمول برای توکنی منتشرنشده با عرضه کل نزدیک به سقف ساخته شده، پس از ایجادش هیچ انتقالی نشان نمی‌دهد: هیچ کوینی هرگز ضرب نشد. قرارداد ذخیره و هر دو اوراکل VWAP وزن‌دار زمانی AMM مستقر و تنظیم شدند، اما دیگر هرگز فراخوانده نشدند. خلاصه آنکه لوله‌کشی ضرب ارزهای ملی به‌قدری کار می‌کرد که سه سال بدون سرپرست بچرخد — اما کار اصلی، یعنی انتشار واقعی آن‌ها، هرگز آغاز نشد.

جایگاه Stabilitas در حال حاضر

Stabilitas همان چیزی است که در مه ۲۰۲۳ بود: یک اثبات مفهوم متن‌باز. شولتس اکوسیستم را رها نکرده است — حساب GitHub او ۱۸۵ مخزن عمومی دارد، از جمله پروژه کیف پول با ۶۷۲ ستاره که چند مورد از آن‌ها تنها چند روز پیش از نگارش این مطلب به‌روزرسانی شده، و پیشنهادهای xGov او در سال ۲۰۲۴ همچنان Stabilitas را در فهرست پروژه‌های فعال خود می‌آورد. هیچ نشانه عمومی وجود ندارد که این چارچوب احیا شود.

خوانش صادقانه شواهد این است که Stabilitas نمایشی عملی از یک مسئله دشوار بود — چگونگی قیمت‌گذاری، ضرب و بازخرید توکن‌های متصل به ارز فیات روی زنجیره — که دقیقاً در همان خطی متوقف شد که مجوز الزامی می‌شود؛ و این در حالی بود که کد به‌جامانده سه سال دیگر به تیک خود ادامه داد. اینکه همان ایده استیبل‌کوین ملی بعدها از مسیر ناشری دارای مجوز به Algorand رسید، جمع‌بندی منصفانه‌ای از وعده و محدودیت‌های این پروژه است.

منبع

• Stabilitas⁴
• مخزن stabilitas-apps⁵
• انجمن Algorand: xGov-23 Open AMM⁶
• انجمن Algorand: پاسخ Algorand به ERC 1400¹⁰
• انجمن Algorand: تخصیص نقدینگی بنیاد³
• انجمن Algorand: به‌روزرسانی ARC34⁷
• Quantoz: EURQ و USDQ روی Algorand⁸
• Docker Hub: scholtz2/stabilitas⁹
• Stabilitas - Vue JS App Landing Page Template¹¹
• https://forum.algorand.co/t/9752.json¹²
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/transactions/E5IXWVFIB6JVQ4XG4PZET5QVSSPPNEUPMKP2FNCJ2GD5BSHU566A¹³
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/assets/37074699¹⁴
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/transactions?address=STABLET3PEX5NAXQ22A2YDKG3FBPWB6FC5KVJ57VH74GXIX5CMIRH4ONNY&li¹⁵
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/applications/194446915¹⁶
• https://forum.algorand.co/t/xgov-23-open-amm/9752/21.json¹⁷
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/transactions?application-id=194448390&limit=5¹⁸
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/assets/194446999¹⁹
• https://forum.algorand.co/search.json?q=%22Stabilitas%20Finance%22²⁰
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/assets/194446999/transactions?limit=5²¹
• https://testnet-idx.algonode.cloud/v2/transactions?application-id=194448649&limit=2²²