黑客松冠军 Valar Solutions 如今在 Algorand 上承接 8298 万 ALGO 质押

Valar 要填补的那个 30,000¹ ALGO 缺口

2025 年 1 月，Algorand 正式启用协议层质押奖励，此后想在 ALGO 上赚取收益，门槛陡然抬高。按照 Algorand 的 Pure Proof-of-Stake 共识机制，质押——也就是把区块链的原生代币投入网络验证以换取奖励——要求至少持有 30,000² ALGO，在自有设备上运行节点软件，并持续维护。质押池和流动性质押确实降低了起点，但通常意味着要把 ALGO 转入由他人运营的智能合约。

Valar Solutions¹ 的出发点，正是在不引入托管环节的前提下化解这一摩擦。创始人 Alex Marinšek 与 Uroš Hudomalj 带着当时名为 iGoProtect 的质押项目参加 2024 Algorand Global Hackathon²，拿下 Grandmaster 大奖，并从超过 100³ 份申请中脱颖而出，跻身首届 Algorand Incubator 的 14 个名额之一。Valar 于 2025 年 1 月 23 日上线主网——同一天，Algorand 4.0 激活了质押奖励；2025 年 2 月，Algorand 基金会宣布对该公司进行投资。两周之内，基金会报告称有 1800⁴ 万 ALGO 质押在 120⁵ 个账户中，约占当时参与共识的全部账户的 6⁶%。其背后的实体 Valar Solutions GmbH 注册于瑞士，域名可追溯至 2024 年 10 月。

如今，该公司运营着六款产品，覆盖收益、治理、透明度与基础设施四大方向：

点对点质押：收益到账，托管不动

这套旗舰市场，建立在 Algorand 共识机制中一个不易察觉的区分之上。账户只有在“在线”状态下才能赚取质押奖励——所谓在线，即绑定一个参与密钥，这是一种密码学凭证，让节点可以代该账户出块并验证区块。Valar 把持币者与替他们操作该密钥的节点运营者连接起来：三份开源智能合约——用于挂牌服务的 Noticeboard、每位运营者各自的 ValidatorAd 合约，以及界定每次合作条款的 DelegatorContract——负责撮合、广告与付款。质押的 ALGO 始终留在用户钱包里，未被锁定、保持流动性；奖励直接支付给用户，Valar 不从中抽取任何佣金。

stake.valar.solutions³ 上的实时应用显示，年化奖励率为 4.93%，质押总量为 8298 万 ALGO，低于 2026 年 7 月第三方报道的 9728 万。链上数据显示，Noticeboard 合约中存有 958 条注册服务记录；抽样查看的一条由 validator.99uptime.algo 运营的挂单，收取 0.50 ALGO 的开通手续费外加每月 24.99 ALGO，显示 4 个委托名额中有 3 个已被占用，并声称在 50 个节点上拥有 133 名用户。网络检测证实，该应用连接的是主网端点。节点运营者可以限制仅向 NFT 持有者、社区代币持有者或通过 KYC 验证的用户开放，并以 ALGO 或稳定币定价。

这些取舍值得点明。参与密钥由运营者生成并保管——用户虽会确认密钥，但并不掌握它——因此每一份合约都是一次信任决策。Algorand 没有罚没机制，这意味着碰上不靠谱的运营者，现实的损失是节点离线期间错过的奖励，而不是本金被扣；Valar 的合约会自动从表现不佳的服务中撤出，其常见问题解答与社区讨论也反复强调，资金从不离开账户。公开记录里缺少的是独立审计：Valar 公开了合约和一套详尽的测试用例，但在本次查阅的材料中，并未提及任何第三方安全审查。该公司自己的宣传语“无智能合约风险的去中心化质押”，是营销话术，而不是经过审计的保证。

从质押到治理：委托机制与一个委员会席位

Valar 的第二项业务是治理基础设施。其 xGov 委托⁴平台为 Algorand xGov 计划的参与者提供了一种无需许可的方式，把投票权交给自己选定的代表。xGov 是社区拨款资助系统，锁定 ALGO 即可获得投票权，决定哪些生态项目能拿到国库拨款。代表需在链上注册（主网合约规定手续费为 50 ALGO），并就每项提案公布立场；每位参与委托的 xGov 会创建一个“Voter”合约，把自己的投票地址指向它并预付执行费用，还可选择设置延迟，以便自己先行投票。任何人都能触发这笔委托投票，并因此获得 0.1 ALGO 的奖励。注册表合约中存有 23 个 box；实时仪表盘列出三位代表——xgov.valar.algo 拥有 9 位委托人，代表 152 万 ALGO 的投票权重；另有 simonb.algo 与 urtho.at.algo，这两个名字分别对应已知的 xGov 委员、Cosmic Champs 的 Simon Belingar 和 Nodely 的 Paweł Pierścionek。

同一套整合也延伸到了集合质押。reti.valar.solutions⁵ 是 Valar 为 Réti 打造的前端。Réti 这一协议把任意规模的 ALGO 余额汇集起来以触达共识门槛，运营者从中收取佣金（推荐池的费用在 0.4269⁷% 至 10% 之间）。Valar 的版本加入了一层 xGov 玩法——质押者可以表达意见，由运营者汇总为投票——还设有机构档位：一次性开通费 499 美元，持续支持每月 499 美元，或每月 799 美元的托管服务，附带 99.95% 的正常运行时间保证。

一个在竞争的同时丈量这条网络的开发者

Valar 的故事，正是在这里与这条网络自身的治理纠缠在一起。Hudomalj 于 2025 年 7 月赢得首届 xGov Council 的一个席位（任期 12⁸ 个月，已于 2026 年 7 月 31 日届满）；2026 年 1 月，基金会又将他列为新成立的 Ecosystem Advisory Council 的三位社区代表之一，该委员会为基金会董事会提供咨询。与此同时，Valar 既为 xGov 计划做开发，也从该计划获取资金：其开源工具去中心化仪表盘⁶用于识别谁在运营和控制 Algorand 的在线质押份额，由一个申请 24,999 ALGO 并已最终通过的 xGov 提案资助；对 xGov Beta 智能合约的改进，则由另一个申请 59,999 ALGO 的提案资助。第三个提案旨在把 xGov 整合扩展到 Réti 质押池，申请 149,999 ALGO，截至 2026 年 5 月仍处于投票阶段。

仪表盘恰好说明了这些重叠之处。其快照——页面至今仍带有“数据最后更新：10/4/2025”的页脚——显示在线 ALGO 为 18.8⁹ 亿（占流通量的 21.4¹⁰%），分布于原生质押（53.1¹¹%）、Réti 质押池（25.9%）、Folks Finance（15.5%）、Valar（3.2%）和 Tinyman（2.3%）；已识别的最大运营者正是 Algorand 基金会，占在线质押的 20.83¹²%，其后是机构质押方 Kiln。按当前的链上数据，在线质押接近 20 亿 ALGO（20.55%），可见仪表盘只是一份过时的快照。它或许是中立的工具，但它的开发方既在质押市场上参与竞争，又接受它所排名的机构提供的拨款与投资。就实质而言，Valar 的贡献是真实的：据其在论坛上的说法，其工程师在 xGov Beta 合约中发现了一个此前未知的低危漏洞，并因此获得 15,000 ALGO 的漏洞赏金。

VERA 与 Certify：抽签与节点凭证

还有两款较小的产品补全了整个产品线。VERA⁷ 提供可验证的随机抽签：主办方先提交参与者名单和一个未来的区块号，中奖者由该区块的随机数选出——这一随机数来自 Algorand 基金会运营的随机信标——事后任何人都可以验证结果。该产品以订阅方式销售，从免费方案（3¹³ 次抽签、最多 10¹⁴ 名参与者、7¹⁵ 天存储）到每月 49.99¹⁶ 美元 可获得 100 次抽签与 10,000¹⁷ 名参与者，另有企业级定价；网站声称的“数千名用户”，在本次查阅中找不到任何已公布的抽签次数或链上记录作为支撑。Certify 被标注为概念验证，它让审计机构可以在链上为节点运营者签发证书，并运行压力测试，临时把质押额度分配给候选节点，将性能结果作为链上证明保存下来。

一幅诚实的图景

18 个月里，Valar 从一项黑客松参赛作品，成长为 Algorand 质押经济的连接组织——8298 万 ALGO 流经其点对点市场，基础设施由拨款资助，还在那个主导着资助它的计划的顾问委员会中占有一席。悬而未决的问题是：一家联合创始人参与监管该计划的公司，能否继续扮演中立的公共基础设施角色。这些合约是开源的，也经过了大量测试；而能给这问题定论的那份独立审计，至今未出现在公开记录中。就目前而言，用户得到的是一个拥有真实流动性、手续费透明、无托管的质押市场——以及上文提到的那些保留意见。

资料来源

• Valar Solutions¹
• Algorand Foundation: Inside Valar's journey²
• Algorand Foundation: A guide to Valar⁸
• Valar staking app³
• Valar Réti Pooling⁵
• Valar xGov Delegation⁴
• Valar Decentralization Dashboard⁶
• VERA⁷
• ValarStaking on GitHub⁹
• xGov Council 2025 election results¹⁰
• Algorand Ecosystem Advisory Council¹¹
• Valar Solutions | Peer-to-Peer Staking¹²
• Valar Solutions | Staking Pools¹³
• Valar Solutions | xGov Delegation¹⁴
• Valar Solutions | Decentralization Dashboard¹⁵
• Valar Solutions | Fair Random Draws¹⁶
• Valar Solutions | Node Certification and Testing¹⁷
• Valar Brings Peer-to-Peer Staking to Algorand as Governance…
• Certify¹⁸
• Algorand’s Staking Rewards Are Live¹⁹
• Platform Recommendations for my 1st Node with 30,000 A. - General - Algorand²⁰