Valar Solutions، برنده هکاتون، اکنون ۸۲.۹۸ میلیون ALGO را روی Algorand استیک می‌کند

مسئله ۳۰,۰۰۰¹ ALGO که Valar برای بستن آن ساخته شد

وقتی Algorand در ژانویه ۲۰۲۵ پاداش‌های استیکینگ را در سطح پروتکل فعال کرد، کسب بازدهی از ALGO به کاری پرسد و سخت تبدیل شد. استیکینگ — یعنی سپردن توکن بومی یک بلاک‌چین به اعتبارسنجی شبکه در ازای پاداش — دست‌کم ۳۰,۰۰۰² ALGO می‌طلبید، به‌علاوه نرم‌افزار نود که باید روی ماشینی تحت کنترل خودتان اجرا می‌شد و نگهداری مستمر زیر سازوکار اجماع Pure Proof-of-Stake در Algorand. استخرها و استیکینگ نقدشونده آستانه ورود را پایین آوردند، اما معمولاً یعنی باید ALGO را به قرارداد هوشمندی می‌سپردید که فرد دیگری اداره‌اش می‌کرد.

Valar Solutions¹ برای پاسخ به همین اصطکاک ساخته شد، این بار بدون مرحله سپردن دارایی. بنیان‌گذاران آن، Alex Marinšek و Uroš Hudomalj، با پروژه‌ای استیکینگ به نام iGoProtect در 2024 Algorand Global Hackathon² شرکت کردند، جایزه Grandmaster را بردند و از میان بیش از ۱۰۰³ درخواست، یکی از ۱۴ جای نخستین دوره شتاب‌دهنده Algorand را گرفتند. Valar در ۲۳ ژانویه ۲۰۲۵ روی شبکه اصلی راه‌اندازی شد — همان روزی که Algorand 4.0 پاداش‌های استیکینگ را فعال کرد — و بنیاد Algorand در فوریه ۲۰۲۵ از سرمایه‌گذاری در این شرکت خبر داد. در فاصله دو هفته، بنیاد گزارش داد ۱۸⁴ میلیون ALGO در ۱۲۰⁵ حساب استیک شده است، حدود ۶⁶% از همه حساب‌هایی که آن زمان در اجماع مشارکت داشتند. نهاد پشت آن، Valar Solutions GmbH، در سوئیس ثبت شده و دامنه‌اش به اکتبر ۲۰۲۴ می‌رسد.

امروز این شرکت شش محصول را در حوزه‌های کسب بازدهی، حاکمیت، شفافیت و زیرساخت اداره می‌کند:

استیکینگ همتا به همتا: پاداش‌ها می‌رسند، دارایی در امان خودتان می‌ماند

بازارگاه پرچم‌دار شرکت بر شکافی ظریف در سازوکار اجماع Algorand بنا شده است. یک حساب تنها تا وقتی پاداش استیکینگ می‌گیرد که «آنلاین» باشد — یعنی به یک کلید مشارکت گره خورده باشد؛ کلید مشارکت اعتبارنامه‌ای رمزنگاشتی است که به نود اجازه می‌دهد بلاک‌ها را به نمایندگی از آن حساب تولید و اعتبارسنجی کند. Valar دارندگان را به اپراتورهای نودی وصل می‌کند که این کلید را برایشان اجرا می‌کنند: سه قرارداد هوشمند متن‌باز — یک Noticeboard که خدمات را فهرست می‌کند، قراردادهای ValidatorAd برای هر اپراتور و DelegatorContract که شرایط هر همکاری را تعیین می‌کند — کار تبلیغ، تطبیق و پرداخت را انجام می‌دهند. ALGO استیک‌شده در کیف پول کاربر می‌ماند، آزاد و نقدشونده؛ پاداش‌ها مستقیم به کاربر پرداخت می‌شود و Valar هیچ کارمزدی از آن برنمی‌دارد.

اپلیکیشن فعال در stake.valar.solutions³ نرخ پاداش سالانه ۴.۹۳% و ۸۲.۹۸ میلیون ALGO استیک‌شده را نشان می‌دهد، کمتر از ۹۷.۲۸ میلیونی که پوشش شخص ثالث در ژوئیه ۲۰۲۶ گزارش کرده بود. در زنجیره، قرارداد Noticeboard میزبان ۹۵۸ رکورد خدمت ثبت‌شده است؛ یک آگهی نمونه که validator.99uptime.algo اجرا می‌کند، ۰.۵۰ ALGO کارمزد راه‌اندازی به‌علاوه ۲۴.۹۹ ALGO در ماه می‌گیرد، نشان می‌دهد ۳ اسلات از ۴ اسلات واگذارکننده پر است و ادعا می‌کند ۱۳۳ کاربر در ۵۰ نود دارد. بررسی شبکه تأیید می‌کند که این اپلیکیشن روی نقاط پایانی شبکه اصلی کار می‌کند. اپراتورهای نود می‌توانند دسترسی را به دارندگان NFT، دارندگان توکن‌های اجتماعی یا کاربران تأییدشده با KYC محدود کنند و قیمت‌ها را به ALGO یا استیبل‌کوین بگذارند.

ارزش دارد این بده‌بستان‌ها را نام برد. کلید مشارکت را اپراتور تولید و نگهداری می‌کند — کاربر کلیدها را تأیید می‌کند اما در اختیارشان ندارد — پس هر قرارداد یک تصمیم مبتنی بر اعتماد است. Algorand سازوکار جریمه‌ای ندارد که بابت تخلف از استیک کم کند؛ یعنی ریسک واقعی یک اپراتور بد، از دست رفتن پاداش در مدت آفلاین بودن نود است، نه از دست دادن اصل سرمایه. قراردادهای Valar برداشت از سرویس‌های کم‌عملکرد را خودکار می‌کنند و بخش پرسش‌های متداول و گفت‌وگوهای انجمن این شرکت تأکید می‌کند که سرمایه هرگز از حساب بیرون نمی‌رود. آنچه سوابق عمومی نشان نمی‌دهد یک حسابرسی مستقل است: Valar قراردادهایش را همراه مجموعه آزمون گسترده‌ای منتشر می‌کند، اما در مطالبی که بررسی شد به هیچ بازبینی امنیتی شخص ثالثی اشاره نشده است. شعار خود شرکت، «استیکینگ غیرمتمرکز بدون ریسک قرارداد هوشمند»، تبلیغ است، نه تضمین حسابرسی‌شده.

از استیکینگ تا حاکمیت: تفویض رأی و یک کرسی شورا

پرده دوم Valar زیرساخت حاکمیت است. پلتفرم xGov Delegation⁴ آن به شرکت‌کنندگان برنامه xGov در Algorand — همان سامانه تأمین مالی جمعی که در آن ALGO قفل‌شده قدرت رأی درباره این را می‌دهد که کدام پروژه‌های اکوسیستمی کمک خزانه بگیرند — راهی بدون نیاز به مجوز می‌دهد تا آرایشان را به نمایندگان بسپارند. نماینده در زنجیره ثبت‌نام می‌کند (قرارداد شبکه اصلی کارمزد را ۵۰ ALGO تعیین کرده) و موضع خود را درباره هر پیشنهاد منتشر می‌کند؛ هر xGov واگذارکننده یک قرارداد «Voter» می‌سازد، آدرس رأی خود را به آن نشانه می‌رود و هزینه اجرا را پیش‌پرداخت می‌کند، و اگر بخواهد تأخیری تعیین می‌کند تا خودش هم بتواند اول رأی بدهد. هر کسی می‌تواند رأی واگذارشده را اجرا کند و در ازایش ۰.۱ ALGO پاداش بگیرد. قرارداد ثبت میزبان ۲۳ جعبه است؛ داشبورد فعال سه نماینده را فهرست می‌کند — xgov.valar.algo با ۹ واگذارکننده که نماینده ۱.۵۲ میلیون ALGO از وزن رأی است، به‌علاوه simonb.algo و urtho.at.algo، نام‌هایی که به اعضای شناخته‌شده شورای xGov یعنی Simon Belingar از Cosmic Champs و Paweł Pierścionek از Nodely اشاره دارد.

همین یکپارچگی به استیکینگ استخری هم رسیده است. reti.valar.solutions⁵ رابط کاربری Valar برای Réti است؛ پروتکلی که هر حجمی از ALGO را در جهت رسیدن به آستانه اجماع تجمیع می‌کند و اپراتورها کارمزد می‌گیرند (استخرهای ویژه بین ۰.۴۲۶۹⁷% و ۱۰% کارمزد می‌گیرند). نسخه Valar یک چرخش xGov هم به آن اضافه می‌کند — استیک‌کنندگان استخر می‌توانند نظرشان را بگویند و اپراتور آنها را در قالب رأی تجمیع می‌کند — به‌علاوه یک سطح نهادی: ۴۹۹ دلار هزینه یک‌بار راه‌اندازی، ۴۹۹ دلار در ماه پشتیبانی مستمر، یا ۷۹۹ دلار در ماه سرویس مدیریت‌شده با تضمین آپ‌تایم ۹۹.۹۵%.

سازنده‌ای که شبکه‌ای را که در آن رقابت می‌کند، پایش می‌کند

اینجا است که داستان Valar با حاکمیت خود شبکه گره می‌خورد. Hudomalj در ژوئیه ۲۰۲۵ یک کرسی شورای نخست xGov را برد (دوره‌ای ۱۲⁸ ماهه که در ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶ پایان یافت) و در ژانویه ۲۰۲۶ بنیاد او را یکی از سه نماینده جامعه در شورای مشورتی اکوسیستم تازه‌تشکیل‌شده معرفی کرد؛ شورایی که به هیئت‌مدیره بنیاد مشورت می‌دهد. در همین حال Valar هم برای برنامه xGov می‌سازد و هم از آن بودجه می‌گیرد: داشبورد تمرکززدایی⁶ آن، ابزاری متن‌باز که نشان می‌دهد چه کسی سهم آنلاین Algorand را اداره و کنترل می‌کند، با پیشنهاد نهایی‌شده‌ای در xGov به درخواست ۲۴,۹۹۹ ALGO تأمین مالی شد و بهبودهایش در قراردادهای هوشمند xGov Beta با پیشنهاد دیگری به درخواست ۵۹,۹۹۹ ALGO. پیشنهاد سومی برای گسترش یکپارچگی xGov به استخرهای Réti، با درخواست ۱۴۹,۹۹۹ ALGO، تا مه ۲۰۲۶ همچنان در مرحله رأی‌گیری بود.

داشبورد همین هم‌پوشانی‌ها را نشان می‌دهد. تصویر لحظه‌ای آن — که صفحه هنوز پانویس «آخرین به‌روزرسانی داده‌ها: ۱۰/۴/۲۰۲۵» را دارد — ۱.۸۸⁹ میلیارد ALGO آنلاین را نشان می‌دهد (۲۱.۴¹⁰% از عرضه در گردش) که میان استیکینگ بومی (۵۳.۱¹¹%)، استخرهای Réti (۲۵.۹%)، Folks Finance (۱۵.۵%)، Valar (۳.۲%) و Tinyman (۲.۳%) تقسیم شده است؛ بزرگ‌ترین اپراتور شناسایی‌شده خود بنیاد Algorand با ۲۰.۸۳¹²% از سهم آنلاین است و پس از آن استیک‌کننده نهادی Kiln قرار دارد. آمار امروز زنجیره سهم آنلاین را نزدیک ۲.۰ میلیارد ALGO (۲۰.۵۵%) نشان می‌دهد، پس داشبورد یک تصویر تاریخ‌گذشته است. ممکن است ابزاری بی‌طرف باشد، اما شرکتی آن را ساخته که هم در بازار استیکینگ رقابت می‌کند و هم از نهادهایی که رتبه‌بندی می‌کند کمک مالی و سرمایه می‌گیرد. در اصل ماجرا، سهم Valar واقعی است: بنا بر پست خودش در انجمن، مهندسانش یک آسیب‌پذیری کم‌شدت و پیش‌تر ناشناخته در قراردادهای xGov Beta پیدا کردند و ۱۵,۰۰۰ ALGO جایزه باگ‌بانتی گرفتند.

VERA و Certify: قرعه‌کشی‌ها و اعتبارنامه‌های نود

دو محصول کوچک‌تر مجموعه را کامل می‌کنند. VERA⁷ قرعه‌کشی‌های تصادفی قابل راستی‌آزمایی برگزار می‌کند: برگزارکننده فهرست شرکت‌کنندگان و شماره یک بلاک آینده را ثبت می‌کند و برنده از تصادفی بودن همان بلاک انتخاب می‌شود — چراغ تصادفی که خود بنیاد Algorand اداره‌اش می‌کند — بنابراین هر کسی می‌تواند بعداً نتیجه را مستقل بررسی کند. این سرویس به شکل اشتراک فروخته می‌شود، از طرح رایگان (۳¹³ قرعه‌کشی، تا ۱۰¹⁴ شرکت‌کننده، ۷¹⁵ روز نگهداری) تا ۴۹.۹۹¹⁶ دلار در ماه برای ۱۰۰ قرعه‌کشی و ۱۰,۰۰۰¹⁷ شرکت‌کننده، به‌علاوه قیمت‌گذاری سازمانی؛ ادعای سایت درباره «هزاران کاربر» با هیچ آمار منتشرشده‌ای از تعداد قرعه‌کشی‌ها یا ثبت درون‌زنجیره‌ای که در این بررسی یافت شد، پشتیبانی نمی‌شود. Certify که اثبات مفهوم معرفی شده، به شرکت‌های حسابرسی اجازه می‌دهد برای اپراتورهای نود گواهی درون‌زنجیره‌ای صادر کنند و آزمون‌های فشاری برگزار کنند که موقتاً بخشی از استیک را به نود یک نامزد اختصاص می‌دهد و نتیجه عملکرد را به عنوان مدرک درون‌زنجیره‌ای ذخیره می‌کند.

تصویر بی‌پرده

Valar در ۱۸ ماه از یک ورودی هکاتون به بافت پیونددهنده اقتصاد استیکینگ Algorand تبدیل شده است — ۸۲.۹۸ میلیون ALGO از بازارگاه همتا به همتایش، زیرساختی که با کمک مالی ساخته شده، و یک کرسی در شورای مشورتی که برنامه تأمین‌کننده بودجه‌اش را هدایت می‌کند. پرسش بی‌پاسخ این است که آیا شرکتی که یکی از بنیان‌گذارانش به نظارت بر آن برنامه کمک می‌کند، می‌تواند همچنان زیرساخت بی‌طرف باقی بماند. قراردادها متن‌باز و به‌شدت آزمون‌شده‌اند؛ حسابرسی مستقلی که این پرسش را روشن کند، در سوابق عمومی دیده نشده است. فعلاً کاربران بازارگاهی برای استیکینگ با نقدینگی واقعی، کارمزدهای شفاف و بدون امانت‌داری دارایی به دست می‌آورند — با همان قیدهایی که بالا آمد.

منبع

• Valar Solutions¹
• بنیاد Algorand: درون مسیر Valar²
• بنیاد Algorand: راهنمای Valar⁸
• اپلیکیشن استیکینگ Valar³
• استخرهای Réti والار⁵
• تفویض xGov والار⁴
• داشبورد تمرکززدایی Valar⁶
• VERA⁷
• ValarStaking در GitHub⁹
• نتایج انتخابات شورای xGov ۲۰۲۵¹⁰
• شورای مشورتی اکوسیستم Algorand¹¹
• Valar Solutions | استیکینگ همتا به همتا¹²
• Valar Solutions | استخرهای استیکینگ¹³
• Valar Solutions | تفویض xGov¹⁴
• Valar Solutions | داشبورد تمرکززدایی¹⁵
• Valar Solutions | قرعه‌کشی‌های تصادفی منصفانه¹⁶
• Valar Solutions | گواهی و آزمون نود¹⁷
• والار استیکینگ همتا به همتا را با تغییر مسیر حاکمیت به Algorand می‌آورد…
• Certify¹⁸
• پاداش‌های استیکینگ Algorand فعال شد¹⁹
• توصیه‌های پلتفرم برای نخستین نود من با ۳۰,۰۰۰ A. - عمومی - Algorand²⁰