Steak Pool 借 Réti 验证者佣金销毁 11% 的 STEAK 供应量

链上的牛排证明

2024 年 12 月中旬，STEAK 代币登陆 Algorand 仅四天后，首笔销毁便打到了 BNFIREKGRXEHCFOEQLTX3PU5SUCMRKDU7WHNBGZA4SXPW42OAHZBP7BPHY¹²——一个带有定制前缀的地址。项目方坚称，该地址的私钥从未被任何人推导出来，因此无人能够持有它。此后，Steak Pool³ 网站上的透明度账本⁴已记录 274 笔转入这一黑洞地址的独立销毁交易，项目方把该地址称作 BNFIRE，取自“篝火”之意。

真正特别之处在于销毁背后的收入来源。STEAK（ASA 2595619475⁵⁶）是一种 Algorand 标准资产——即在 Algorand 基础层原生发行的代币，与稳定币、NFT 所用机制相同——它的设计围绕一套通缩逻辑：回购资金来自验证者收益，而不是专门为销毁预留的资金池。用项目方自己的话概括就是：“销毁供应，吃掉收益。”

以验证者佣金为销毁引擎

Steak Pool 在 Réti⁷ 上运营 #13⁸ 号验证者节点。Réti 是 Algorand 的开放池化协议，任何持币者都能在不放弃托管权的前提下把 ALGO 委托给验证者池。这种非托管设计是整个模式的承重结构：质押者从不把币交给 Steak Pool，Réti 合约每个 epoch 发放区块奖励，验证者佣金则被统一送往同一个去处——回购并销毁。13 号池目前有 50 名委托者、共 228,313 枚 ALGO，仅占其 7000 万枚 ALGO 容量的一小部分，最低入场门槛为 300 枚 ALGO。

一次委托会同时启动三条收益流：

池子自身的账户（LEADNO4W...）既持有被委托的 ALGO，也持有尚未分配的 STEAK 储备——一个地址身兼两职，同时也是上述三条收益流的通道。450¹² 枚 STEAK 的派发额是固定的，不随池子规模变化，因此随着更多 ALGO 加入，每位委托者分到的份额会被稀释；项目方表示，早期质押者每单位质押得到的份额更大，而由佣金支撑的销毁速度会随池子一同增长。

一部分为两个时代的销毁账本

已销毁 STEAK 的累计曲线之下，藏着两段截然不同的历史：

第一个时代的销毁始于 2024 年 12 月 17 日（区块轮次 45,348,579）的首笔销毁，方式为人工操作、时断时续：2025 年 1 月出现单笔 500,000 枚 STEAK 的交易；随后，那个日后部署自动合约的账户反复发起销毁；到 2025 年 2 月初，数十笔 65 至 100 枚 STEAK 的转账从多个不同钱包集中涌出，看上去像一次协同的持币者行动。账本中平稳阶段出现得更晚——即透明度页面最近条目中那些每日由合约触发的周期。如今，供应量分布在四个部分：

销毁钱包本身就持有 8,500 多种不同资产——这更像一个社区共用的销毁黑洞，而不是 Steak Pool 掌控的钱包——其近期交易记录中只有转入，没有转出。

AutoBurn 合约

自动化版本于 2026 年 5 月上线，此前网站经历了一次重建，把所有仪表盘都改为读取实时索引器数据。验证者佣金如今流向 AutoBurn 合约——这是 2026 年 5 月 10 日部署的一个 Algorand 应用（应用 3551596743¹⁴），项目方用两点来概括它：“没有管理员密钥，没有运营方覆盖权限。”其流程是一个原子交易组：一旦合约持有的 ALGO 足够多，触发机制就会把其余额的 90¹⁵% 在 Tinyman v2 上换成 STEAK，并在同一交易组内把 STEAK 转给 BNFIRE，因此兑换与销毁要么同时完成，要么都不发生。项目方的说法是，这是“一台引擎，而非一份预算”：通缩规模随池子的佣金增长，而不是取决于一笔固定的资金池拨款。

链上还能看到两处细节。合约自身的计数器显示，自 5 月以来共完成 41 个销毁周期，兑换约 266.8 枚 ALGO，经由该合约销毁约 33,500 枚 STEAK——这只占 190¹⁶万 枚总销毁量的一小部分，说明历史上的大部分销毁都发生在自动化之前。此外，每个周期都由验证者管理账户的一次调用触发（据 Réti 仪表盘显示为 PAWG3I...），所以该机制虽已自动化，却并非完全自我执行：每次销毁都需要一笔 keeper 交易来启动，而合约账户目前持有约 2.65 枚 ALGO，等待下一次触发阈值。

项目方称该合约无法升级、无法删除，其唯一可改参数——Tinyman 兑换目标——由 5 名签署人中的 3¹⁷ 人时间锁迁移多签控制，并设有 30¹⁸ 天的链上公示期。合约的全局状态证实已设置迁移权限地址，而拟议迁移的相关字段目前均为零——这是一条处于停用状态的逃生通道，与白皮书的描述相符，但也说明所谓“不可更改”明确存在一项例外，而不是毫无例外。

市场现实

STEAK 在 Tinyman¹⁹ 上以已验证列表的形式交易，而实时池子数据相当单薄：流动性约 3,916 美元，价格接近 0.000656 美元，24 小时成交量约 1.88 美元，7 日成交量约 53.46 美元。网站自带的兑换计算器显示，一笔 10 ALGO 的兑换在扣除 AMM 0.30% 的 LP 手续费后，价格冲击为 0.66%——约合 80 美分；这正是这种深度的恒定乘积池对交易所造成的影响。在 Pact 上，STEAK 出现在多个交易对中，但列表快照里显示的 TVL 均为零。这个代币的销毁引擎是真的，围绕它的市场却还没有形成有意义的流动性。

链上究竟显示了什么

项目方的整套说辞都建立在可验证性之上——网站重建后，用他们自己的话说是：“链才是真相之源，这个网站只是把它渲染出来。”把该资产的配置与主网索引器比对后，一部分说法得到印证，另一部分则变得复杂。回收与冻结权限确实为空（零地址），与网站“回收／冻结已核平”的说法一致——没有任何一方能没收或冻结余额，总供应量也固定在 1700²⁰万 枚。但管理人角色仍然指向创建者地址，并未清零，因此创建者依旧对该资产的角色配置拥有重新设定的权限——这里说的不是无法更改的供应量，而是角色本身。因此，该资产配置的完全不可更改性，与营销话术所暗示的并不完全是一回事。

代币的来源也值得一提。该代币的铸造地址共创建过 2,853 种资产——堪称高频发币工厂——而 ASA 的 url 字段指向 rug.ninja，即项目方称其刻意选择的公平发行平台：没有内部轮，没有团队份额，团队与所有人以相同价格买入。这一说法与账本显示的内容相符，包括创建者至今仍持有零枚 STEAK。

一些坦率的保留意见

价值储存的主张建立在两根尚未落地的支柱上。以资金库为支撑的价格下限——允许持有者销毁 STEAK，换取累积储备中按比例分配的一份——按项目方自家 FAQ 的说法“仍在设计中”，并承诺上线前先做审计；会员等级 NFT 层同样只是计划，尚未上线。在此之前，价格下限只存在于叙事之中。其经济模型也是自我指涉的：委托者靠质押 ALGO 赚取 STEAK，而销毁又要花掉 ALGO 去买 STEAK，因此这个飞轮依赖池子增长——而池子增长同时会稀释上文提到的每位质押者的派发额。项目方在自己的页面上承认了这两种动态。

项目方自己的风险提示直白得少见：白皮书警告“价格可能归零”，条款页面则写明“STEAK 是一种加密代币；加密货币波动剧烈，可能损失全部价值”。上文提到的池子深度，正是这类措辞之所以重要的具体原因——在规模约 3,900 美元的池子里，即便是规模不大的抛售也会显著推动价格。

最后，在撰写本文的过程中还浮现出几处验证空白。白皮书指向一个存放经审计 TEAL 产物的公开代码仓库，但以项目名在 GitHub 上检索，找不到这样的仓库——唯一匹配的是一个毫不相干的第三方 Discord 机器人。网站页脚链接的 Discord 邀请已无法打开。透明度页面本身当时正把 AutoBurn 合约的实时状态组件显示为“暂时不可用”。至于那笔 120²¹万 枚 STEAK 的运营方锁仓——占供应量 7.05²²%，锁定在链上确实存在的时间锁金库（应用 3551301332²³）中，直至 2030 年 1 月 5 日——页面上标有一个“实时余额已在链上验证”的对勾，但以本文所用工具无法独立确认该余额。这些空白并不能推翻该机制；它们只是意味着，若读者想把网站要求其核验的一切都亲自验证一遍，就得自己再多挖一挖。

来源

• Steak Pool³
• Steak Pool 透明度账本⁴
• Réti 验证者 #13 仪表盘⁷
• Tinyman STEAK/ALGO 兑换¹⁹
• Pera 浏览器 — ASA 2595619475²⁴
• 白皮书 · Steak Pool²⁵
• 常见问题 · Steak Pool²⁶
• 博客 · Steak Pool²⁷
• https://mainnet-idx.algonode.cloud/v2/applications/3551596743²⁸
• 我们为何在 Rug.Ninja 上推出 Steak Pool · Steak Pool²⁹
• 我们从零重建了网站 · Steak Pool³⁰
• 节点活动 · Steak Pool³¹
• https://mainnet-idx.algonode.cloud/v2/assets/2595619475³²
• 隐私政策 · Steak Pool³³
• rug.ninja —— Algorand 上可即时交易的代币发行平台。³⁴