Steak Pool با کارمزد ولیدیتور Réti، ۱۱٪ از عرضه STEAK را سوزاند

اثبات استیک، روی زنجیره

چهار روز پس از آنکه توکن STEAK در میانه دسامبر ۲۰۲۴ روی Algorand پدیدار شد، نخستین سوزاندن آن به BNFIREKGRXEHCFOEQLTX3PU5SUCMRKDU7WHNBGZA4SXPW42OAHZBP7BPHY¹² رسید — نشانی‌ای با پیشوند تزئینی که به گفته پروژه، کلید خصوصی‌اش هرگز به دست هیچ‌کس نیفتاده و بنابراین نمی‌تواند در اختیار کسی باشد. از آن پس، دفتر کل شفافیت³ در سایت Steak Pool⁴ ۲۷۴ تراکنش سوزاندن جداگانه را در همین چاهک ثبت کرده است؛ چاهکی که پروژه آن را BNFIRE می‌نامد، به معنای آتش بزرگ.

بخش غیرعادی ماجرا، درآمدی است که پشت این سوزاندن ایستاده. STEAK (ASA ۲۵۹۵۶۱۹۴۷۵⁵⁶) یک Algorand Standard Asset است — توکنی که به‌طور بومی روی لایه پایه Algorand صادر می‌شود، همان سازوکاری که برای استیبل‌کوین‌ها و NFTها هم به کار می‌رود — و حول یک تز ضدتورمی ساخته شده است: بازخریدهایی که از درآمد ولیدیتور تأمین می‌شوند، نه از خزانه‌ای که برای سوزاندن کنار گذاشته شده باشد. شعار پروژه به زبان خودش: «عرضه را بسوزان. سود را بخور.»

کارمزد ولیدیتور، موتور سوزاندن

Steak Pool ولیدیتور #۱۳⁷ را روی Réti⁸ اداره می‌کند؛ پروتکل استخرگذاری باز Algorand که به هر دارنده اجازه می‌دهد ALGO خود را بدون واگذاری حضانت به یک استخر ولیدیتور بسپارد. این طراحی غیرحضانتی برای کل مدل نقش ستون دارد: استیک‌کنندگان هرگز سکه‌هایشان را به Steak Pool نمی‌سپارند، قرارداد هوشمند Réti هر دوره پاداش‌های بلاک را پرداخت می‌کند و کارمزد ولیدیتور به یک مقصد واحد هدایت می‌شود — مسیر بازخرید و سوزاندن. استخر شماره ۱۳ در حال حاضر ۲۲۸,۳۱۳ ALGO را میان ۵۰ واگذارکننده در اختیار دارد؛ کسری از ظرفیت ۷۰ میلیون ALGO آن، با حداقل ورود ۳۰۰ ALGO.

یک واگذاری، سه جریان را همزمان فعال می‌کند:

حساب خود استخر (LEADNO4W...) هم ALGO واگذارشده و هم ذخیره توزیع‌نشده STEAK را در خود دارد — یک نشانی، دو وظیفه، و مجرای هر سه جریان. پرداخت ۴۵۰¹² STEAK بدون توجه به اندازه استخر ثابت است، پس هرچه ALGO بیشتری بپیوندد سهم هر واگذارکننده رقیق‌تر می‌شود؛ پروژه می‌گوید استیک‌کنندگان اولیه به ازای هر واحد استیک‌شده سهم بزرگ‌تری می‌گیرند، در حالی که نرخ سوزاندنِ تأمین‌شده از کارمزد با رشد استخر بالا می‌رود.

دفتر کل سوزاندن با دو دوره

منحنی تجمعی STEAK سوزانده‌شده، دو تاریخ متفاوت را پنهان می‌کند:

دوره نخست که با اولین سوزاندن در ۱۷ دسامبر ۲۰۲۴ (راند ۴۵,۳۴۸,۵۷۹) آغاز می‌شود، سوزاندن‌ها دستی و نامنظم بودند: یک تراکنش واحد ۵۰۰,۰۰۰ STEAK در ژانویه ۲۰۲۵، سوزاندن‌های پیاپی از حسابی که بعدها قرارداد خودکار را مستقر کرد، و انبوهی از ده‌ها انتقال ۶۵ تا ۱۰۰ STEAK از کیف پول‌های جداگانه در اوایل فوریه ۲۰۲۵ که به یک رویداد هماهنگ‌شده میان دارندگان شبیه است. دوره یکنواخت دفتر کل تازه‌تر است — چرخه‌های روزانه‌ای که قرارداد به راه می‌اندازد و در آخرین ورودی‌های صفحه شفافیت دیده می‌شوند. امروز عرضه در چهار سبد قرار دارد:

خودِ کیف پول سوزاندن بیش از ۸,۵۰۰ دارایی متفاوت را در خود جای داده است — نمایه یک چاهک سوزاندن اشتراکی جامعه، نه کیف پولی که Steak Pool کنترلش کند — و تاریخ تراکنش‌های اخیرش فقط انتقال‌های ورودی را نشان می‌دهد.

قرارداد AutoBurn

نسخه خودکار در مه ۲۰۲۶ از راه رسید، پس از بازسازی سایت که همه داشبوردها را به خوانش‌های زنده ایندکسر منتقل کرد. کارمزد ولیدیتور اکنون به قرارداد AutoBurn می‌رسد؛ یک اپلیکیشن Algorand (app ۳۵۵۱۵۹۶۷۴۳¹⁴) که در ۱۰ مه ۲۰۲۶ مستقر شد و پروژه آن را با دو ادعا توصیف می‌کند: «هیچ کلید مدیریتی، هیچ اختیار اپراتوری». جریان کار یک گروه تراکنش اتمیک است — وقتی قرارداد به‌اندازه کافی ALGO در اختیار داشته باشد، یک محرک ۹۰¹⁵٪ از موجودی آن را در Tinyman v2 به STEAK تبدیل می‌کند و همان STEAK را در همان گروه به BNFIRE می‌رساند، پس سوآپ و سوزاندن یا هر دو رخ می‌دهند یا هیچ‌کدام. چارچوب‌بندی پروژه این است که این «یک موتور است، نه یک بودجه»: ضدتورمی بودن با کارمزد استخر مقیاس می‌گیرد، نه با یک تخصیص ثابت از خزانه.

دو نکته ظریف روی زنجیره دیده می‌شود. شمارنده‌های خود قرارداد از ۴۱ چرخه سوزاندن، حدود ۲۶۶.۸ ALGO سوآپ‌شده و تقریباً ۳۳,۵۰۰ STEAK سوزانده‌شده از طریق آن از ماه مه خبر می‌دهند — سهمی کوچک از مجموع ۱.۹¹⁶ میلیون، یعنی بخش عمده سوزاندن تاریخی پیش از خودکارسازی رخ داده است. و هر چرخه با فراخوانی از حساب مدیر ولیدیتور (PAWG3I...، بر پایه داشبورد Réti) آغاز می‌شود؛ پس سازوکار خودکار است اما کاملاً خوداجرا نیست: یک تراکنش نگهبان هر سوزاندن را شروع می‌کند و حساب قرارداد در حال حاضر حدود ۲.۶۵ ALGO را در انتظار آستانه بعدی نگه داشته است.

پروژه می‌گوید این قرارداد نه قابل ارتقا است و نه قابل حذف، و تنها پارامتر قابل تغییرش — مقصد سوآپ در Tinyman — پشت یک مالتی‌سیگ مهاجرت زمان‌قفل ۳¹⁷ از ۵ با دوره اطلاع‌رسانی ۳۰¹⁸ روزه روی زنجیره نشسته است. وضعیت سراسری قرارداد تأیید می‌کند که نشانی مرجع مهاجرت تعیین شده است، هرچند فیلدهای مهاجرت پیشنهادی در حال حاضر صفرند — دریچه فراری غیرفعال که با توصیف سپیدنامه هم‌خوان است، اما نشان می‌دهد «تغییرناپذیری» یک استثنای مشخص دارد، نه هیچ.

واقعیت بازار

STEAK در Tinyman¹⁹ به‌عنوان یک فهرست تأییدشده معامله می‌شود و داده‌های زنده استخر ناچیز است: حدود ۳,۹۱۶ دلار نقدینگی، قیمتی نزدیک به ۰.۰۰۰۶۵۶ دلار، حجم ۲۴ ساعته در حدود ۱.۸۸ دلار و حجم هفت‌روزه نزدیک به ۵۳.۴۶ دلار. ماشین‌حساب سوآپ خود سایت برای یک سوآپ ۱۰ ALGO اثر قیمتی ۰.۶۶٪ نشان می‌دهد — حدود هشتاد سنت — پس از کارمزد ۰.۳۰٪ تأمین‌کننده نقدینگی AMM، که همان کاری است که یک استخر با محصول ثابت در این عمق با معامله‌ها می‌کند. در Pact، STEAK در چند جفت دیده می‌شود که همه در تصویر فهرست، TVL صفر نشان می‌دهند. موتور سوزاندن این توکن واقعی است؛ بازارش هنوز نقدینگی معناداری ندارد.

آنچه زنجیره واقعاً نشان می‌دهد

کل روایت پروژه بر راستی‌آزمایی بنا شده است — پس از بازسازی، به زبان خودش: «زنجیره منبع حقیقت است. این سایت فقط آن را نمایش می‌دهد.» بررسی پیکربندی دارایی با ایندکسر شبکه اصلی بخشی از این ادعا را تأیید و بخشی دیگر را پیچیده می‌کند. کلاوبک و انجماد واقعاً تهی (نشانی صفر) هستند، هم‌خوان با آنچه سایت «نابودی کلاوبک و انجماد» می‌نامد — هیچ طرفی نمی‌تواند موجودی‌ها را مصادره یا منجمد کند و کل عرضه روی ۱۷²⁰ میلیون ثابت است. اما نقش مدیر هنوز به نشانی سازنده سپرده شده و صفر نشده است، پس سازنده اختیار بازپیکربندی نقش‌های دارایی را نگه می‌دارد — نه اختیار عرضه را، که تغییرپذیر نیست. بنابراین تغییرناپذیری کامل پیکربندی دارایی دقیقاً همان چیزی نیست که زبان تبلیغاتی القا می‌کند.

منشأ توکن هم شایسته توجه است. این توکن از نشانی‌ای ضرب شده که ۲,۸۵۳ دارایی ساخته است — یک کارخانه پرحجم دارایی — و فیلد url این ASA به rug.ninja اشاره می‌کند؛ همان پلتفرم راه‌اندازی عرضه منصفانه که پروژه می‌گوید آگاهانه انتخابش کرده: بدون دور داخلی، بدون تخصیص تیمی، و تیم هم با همان قیمتی می‌خرد که بقیه. این روایت با آنچه دفتر کل نشان می‌دهد هم‌خوان است، از جمله اینکه سازنده هنوز هیچ STEAK در اختیار ندارد.

هشدارهای صادقانه

ادعای ذخیره ارزش بر دو ستون ساخته‌نشده تکیه دارد. کف پشتیبانی‌شده با خزانه — که به دارندگان اجازه می‌دهد STEAK را برای سهمی متناسب از یک ذخیره انباشته بسوزانند — به گفته پرسش‌های متداول خود پروژه «هنوز در حال طراحی است» و وعده حسابرسی پیش از عرضه داده شده؛ لایه NFT عضویت هم در برنامه است، نه فعال. تا آن زمان، کف قیمت فقط روایت است. اقتصاد پروژه نیز خودارجاع است: واگذارکنندگان برای استیکینگ ALGO، STEAK می‌گیرند و سوزاندن هم ALGO خرج می‌کند تا STEAK بخرد، پس این چرخ‌دنده به رشد استخر وابسته است — رشدی که همزمان پرداخت هر استیک‌کننده را رقیق می‌کند. پروژه هر دو پویایی را در صفحه‌های خود پذیرفته است.

زبان ریسک خود پروژه به‌شکلی غیرمعمول صریح است: سپیدنامه هشدار می‌دهد «قیمت می‌تواند به صفر برسد» و صفحه شرایط می‌گوید «STEAK یک توکن رمزارزی است؛ رمزارزها پرنوسان‌اند و می‌توانند تمام ارزش خود را از دست بدهند.» عمق استخری که بالا آمد دلیل عینی اهمیت این زبان است — در استخری با حدود ۳,۹۰۰ دلار، حتی یک فروش متوسط هم قیمت را به‌طور محسوس جابه‌جا می‌کند.

سرانجام، در جریان پژوهش این مطلب چند شکاف راستی‌آزمایی سر بر آورد. سپیدنامه به مخزنی عمومی با فایل‌های حسابرسی‌شده TEAL اشاره می‌کند، اما جست‌وجو در GitHub با نام پروژه چنین مخزنی پیدا نکرد — تنها تطبیق، یک بات دیسکورد بی‌ربط از طرف سومی بود. دعوت دیسکوردی که در پاورقی سایت لینک شده دیگر باز نمی‌شود. صفحه شفافیت هم ویجت وضعیت زنده قرارداد AutoBurn را «موقتاً در دسترس نیست» نشان می‌داد. و قفل ۱.۲²¹ میلیون STEAK اپراتور — ۷.۰۵²²٪ از عرضه، قفل‌شده تا ۵ ژانویه ۲۰۳۰ در یک خزانه زمان‌قفل (app ۳۵۵۱۳۰۱۳۳۲²³) که واقعاً روی زنجیره وجود دارد — با تیک «موجودی زنده روی زنجیره تأیید شد» نمایش داده می‌شود، اما آن موجودی با ابزارهای به‌کاررفته در اینجا مستقل تأیید نشد. هیچ‌یک از این شکاف‌ها سازوکار را رد نمی‌کند؛ این‌ها فقط جاهایی است که خواننده‌ای که می‌خواهد هر چیزی را که سایت از او می‌خواهد راستی‌آزمایی کند، باید خودش بیشتر بکاود.

منبع

• Steak Pool⁴
• دفتر کل شفافیت Steak Pool³
• داشبورد ولیدیتور Réti #۱۳⁸
• سوآپ STEAK/ALGO در Tinyman¹⁹
• Pera Explorer — ASA ۲۵۹۵۶۱۹۴۷۵²⁴
• سپیدنامه · Steak Pool²⁵
• پرسش‌های متداول · Steak Pool²⁶
• وبلاگ · Steak Pool²⁷
• https://mainnet-idx.algonode.cloud/v2/applications/3551596743²⁸
• چرا Steak Pool را روی Rug.Ninja راه انداختیم · Steak Pool²⁹
• سایت را از صفر بازسازی کردیم · Steak Pool³⁰
• فعالیت نود · Steak Pool³¹
• https://mainnet-idx.algonode.cloud/v2/assets/2595619475³²
• حریم خصوصی · Steak Pool³³
• rug.ninja – پلتفرم راه‌اندازی سکه‌های فوری‌معامله‌پذیر روی Algorand.³⁴