Haystack 推出捆绑交易、质押功能，并推出移动版 Algorand 交易应用

2026-08-21

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Haystack 推出捆绑、质押功能，并推出移动版 Algorand 交易应用（https://hay.app/og-image.jpg）

口袋里的交易终端

大多数加密货币用户都是在手机上进行交易，但 Algorand 的 DeFi 生态系统最初是作为一系列以桌面为先的 Web 应用而发展起来的——在某个网站上发现、在交易所进行交易、在另一家交易所进行质押。TxnLab 的移动端交易应用 Haystack 的设计初衷，是将所有这些功能整合到一个自托管钱包中。据 Algorand 基金会 2025 年年终回顾，当 Haystack 于 2025 年在 iOS 和 Android 上推出时，其 $HAY 代币的头两批次在不到 10 分钟内便售罄。如今，这款产品既以手机应用形式运行，又在 hay.app 上提供配套的 Web 界面，将代币发现、路由驱动的交易、质押、发布平台以及玩家对战的价差交易功能整合到一个屏幕上。

这款应用在登录环节上刻意避免了繁琐的流程。用户使用 Web3Auth（一种去中心化身份服务，其多方计算将钱包密钥分发给各方，而非向用户提供种子短语）通过 Google 或 Apple 账号登录；钱包保持 [非托管](/glossary/non-custodial "一种系统，用户在任何时候都保留对资金或资产的控制权，而非将其交给第三方管理。")，且密钥可随时导出。为了换取这种便利，需要先说明一点：密钥恢复依赖于第三方 [MPC](/glossary/mpc "多方计算；一种加密技术，允许两方或多方联合计算结果，而无需泄露各自的私有输入。") 基础设施，而 TxnLab 自己的白皮书也列出了对 Web3Auth 的依赖是运营风险。用户可以通过信用卡、Apple Pay 或 Coinbase 账户进行法定货币转账，现金也可提现至 Coinbase，NFDomains 的集成功能则允许地址以“sal.algo”等可读性更强的名称显示，而非 58 个字符的字符串。

由NFDomains团队打造

Haystack 是 TxnLab Inc. 的消费端，后者是一家成立于 2021 年的 Algorand 基础设施公司，旗下已有多个层级在运营：NFDomains，即拥有 68,000 多注册域名的 .algo 命名服务；Réti Pooling，一种质押协议，据报道已在 50 多家验证者处锁定 4.5 亿多枚 ALGO；use-wallet，该公司称其为链上采用率最高的钱包连接包。2025 年 7 月，TxnLab 收购了 Deflex——最初由 Defly 钱包和 Alammex 背后的团队构建的订单路由器——并将其更名为 Haystack Router，并使其成为该公司自有应用中的执行引擎。

该应用程序的核心功能包括：

概念 |现实世界中的应用 |

筛选器，实时显示排名	根据 [总锁仓价值](/glossary/total-value-locked "衡量 DeFi 生态系统整体健康状况的关键指标。它代表了目前存入或锁仓的 ALGO 和 ASA 的总美元价值") (TVL — 即协议池中存入的美元总额)、交易量和 24 小时变动，让新手能看到实际交易的情况，而非猜测该买什么
路由驱动的交换	采用一种交换形式，在 Algorand 分散的流动性中引用最佳可执行价格，然后以单笔交易结算整个交易路线
质押	HAY 持有者将资产质押到以 HAY 和 USDC 计价的奖励池；其当前参与度和利率在下文的专栏中详细介绍
PvP 市场	针对资产价格走势进行限时投注的平台；其共享池机制在下文解释
HayLaunch	一个发布平台，新发行 Algorand 标准资产 (ASA — 在 Algorand 基层上原生发行代币) 的公开发售都会在此进行 — 这一机制也曾用于出售 $HAY 本身
Auto Yield	2026 年 1 月，根据基金会 2026 年 1 月份报告，引入了一项自动化功能，在用户购买、出售、发送或接收资产时自动开启收益头寸

iOS版本在App Store上获得了41条评价，平均评分5.0。其v2.1.4版本说明（2026年4月）引入了PvP市场。该产品页面还包含一条值得引用的披露信息：“Haystack是Algorand上去中心化交易所的视觉界面，不交易、开发、创建、维护或支持任何数字资产。”

下方的路由器

交换箱是产品中最关键的部分。Algorand 的交易流动性分布在多个自动市场制造商（AMM）上——这些协议通过算法从池化储备中定价代币，而非匹配买家和卖家——每个池对资产的定价略有不同。Haystack Router 不会引用单个交易所，而是计算出一条路由，可以将订单分流到多个池，并跳过中间代币，然后将整个路径作为单个原子事务组在单个区块中结算。其文档描述了大约 1-2 秒的报价、即使在缺乏原生支持的 DEX 上也能进行固定输出的交换，以及对最终输出的单一、汇总的滑点（slippage）检查。其对输出收取 10 个基点的默认费用，其中 75% 分给协议，25% 分给推荐用户的人。

该路由器的历史记录中存在着本刊此前记录过的警告。最初的合同已由 Vantage Point 审计，但这两次审计均发生在 TxnLab 收购之前，文档中没有任何内容表明在控制权变更后，现行的 V2.2 合同曾接受过重新审计。其继承的 Deflex 限价委托协议也已关闭——“限价委托目前已禁用，不再支持”——其 [链上](/glossary/on-chain "描述在区块链账本上记录并永久存储的交易，使其公开可见且防篡改。") 注册表保留了 2,407 个已执行的委托和 7,853 个已取消的委托，作为历史记录，而非当前功能。尽管如此，开发工作仍在进行中：haystack-js SDK 于 2026 年 2 月发布了 v2.0.5，并持续收到定期提交，而基金会 2026 年 6 月的生态系统报告记录了 Akita 将 Haystack 的路由协议集成到其自有应用中——该路由协议是超越消费者前端的底层基础设施。

$HAY 令牌及其经济学

HAY是[Algorand标准资产](/glossary/algorand-standard-asset "一种内置机制，允许任何人直接在Algorand的基础层上创建和发行新的代币（如稳定币、实用性代币或NFT）") 3160000000，由treasury.haystack.algo创建的1亿枚实用性代币，在链上没有冻结或[追回](/glossary/clawback "一些区块链资产中的一项功能，允许授权地址强制从用户钱包中收回代币。它引入了集中控制") 角色。其白皮书将初始完全稀释后的估值定为200万美元，并于2025年9月3日开始分三期公开出售30%的供应量，价格分别为0.02美元、0.04美元和0.06美元，每期之间间隔一周，且不进行私募。

Chart: HAY token allocation (100M total supply)

此次公开销售的背后分配情况：

概念	现实意义
社区池 — 3500万HAY (35%)	长期激励、奖励和空投，按 10 年以上的计划逐步发放
公开发售 — 3000万HAY (30%)	3 轮透明的按价上涨的链上分期，代币购买后即可立即使用
团队 — 2000万HAY (20%)	12 个月锁定期，然后 24 个月线性解锁
流动性 — 1000万HAY (10%)	[DEX](/glossary/decentralized-exchange "在 Algorand 上构建的点对点市场，用户可以在不依赖中心化中介 (如 CEX) 的情况下，直接从钱包中交易 ASA") 和 CEX 市场制造储备
营销 — 500万HAY (5%)	增长计划和合作关系

该代币的实用性在于持有它。持有量按比例享受交易费折扣——持有 10 个 HAY 可享受 5% 的折扣，持有 100 个可享受 10% 的折扣，持有 1000 个可享受 25% 的折扣，持有 10000 个可享受 50% 的折扣——并可获得参与质押池、空投（“Haydrops”）和 PvP 费用折扣的门票。平台交易费本身按交易规模分级，在任何 HAY 折扣生效之前均按此分级：

交易规模（美元） | 基础费用 |

$0 – $24.99	1.00%
$25 – $249.99	0.85%
$250 – $2,499.99	0.75%
$2,500+	0.50%

这份白皮书还承诺，所有平台费用（Haystack 和 router 费用总和）的 25% 将通过编程方式应用于每日 $HAY 的购买和永久销毁。今天的链上检查显示，Algorand 的标准销毁地址持有零 HAY，因此迄今为止尚未有任何买入后销毁的 $HAY 流入该地址——该机制已记录在案，但尚未可观察。

在应用内资产页面上的当前状态：价格约为 0.007 美元，持有者约 1,000 人，流通代币 2,930 万枚，总流动性约为 9.9 万美元，市值接近 20.6 万美元，而完全稀释后的估值接近 70.2 万美元——远低于 200 万美元的初始FDV。创作者资金库仍持有 8.25% 的供应量，而第二大单账户持有约 490 万枚 HAY。同样在代币经济方面，DorkFi 借贷平台于 2026 年 8 月 19 日开启了一项治理投票，询问 UNIT 持有者是否应提高其对 HAY 的抵押供应上限——这是涵盖 ALPHA、wBTC、HAY 和 HOG 的四项上限提升提案之一——投票窗口将在大约一周后关闭。

质押和池页

该质押产品使用相同的代币，并将其投入使用：目前有 1961 万枚 HAY 处于质押状态，占总供应量的 20.63% 和流通供应量的 66.9%，并以 HAY 和 USDC 支付 4.63% 的年化净收益（平均 3.75%）。奖励持续累积：页面显示，每秒 0.000202 USDC 和 0.000495 HAY 累积到奖励池中。该池目录列出了 342 页上的数百个 Tinyman 流动性池，其中 USDC/ALGO 池的 TVL 为 186 万美元，位居榜首，HAY/USDC 池的 TVL 为 7 万 7 千美元，提供 12.58% 的总年化收益率，其中大部分（10.86%）来自一项农场计划。

PVP市场

PvP是Haystack最不寻常的表面——一种[预测市场](/glossary/prediction-market "一种市场，用户可以在未来事件（如选举、体育比赛或价格变动）的发生前买卖其结果的股份。股份价格反映了预期结果。")，任何人都可以在此市场中就资产价格在截止日期前是否会上涨或下跌进行交易，然后选择其中一方。根据应用内解释，所有入金都存入共享池；参与者需存入USDC，USDC将兑换成股份（在池的头10%内为1:1，到到期时降至0.02x）；入金时收取2.00%的费用，其中1.90%归协议所有，0.10%归市场创作者；获胜者将获得其入金减去费用后的余额，以及输方的一份；已取消的交易将退还净入金，但不退还费用。类别涵盖加密货币、ASA、股票、大宗商品和异种货币。截至本文撰写时，市场列表为空——“无活跃市场。成为第一个创建PvP市场的人。”——因此，这是一个等待其首个交易的活跃基础设施；基金会2026年4月的报告指出，其已添加了排行榜和PnL追踪功能。

这些激励措施是谁的？

一个公平的解读必须指出，代币设计中存在着对准性问题。HAY 的每一项实用功能——费用折扣层级、质押奖励、Haydrop 访问、PvP 费用折扣——都对持有该公司在自家发布平台出售并由其财务部门持有的同一代币进行财务奖励。所谓的“公平发布”说法在一定程度上是准确的：没有进行私募，且公开发售的批次在几分钟内就售罄。但“没有私募”并不等于没有内幕人士分配——团队在 12 个月锁定期结束后有权获得 20% 的供应量，财务部门目前持有 8.25%，而代币经济学承诺的销毁机制尚未在链上可见。再加上之前提到的路由器的限制（收购前审计、限价单已关闭），以及当前 PvP 板块的空置状态，诚实的总结是：这是一个成熟的基础设施团队，正在推出一款真正的移动原生产品，并已取得实际但尚处于早期阶段的吸引力——约 1000 名 HAY 持有者，其资产页面每日交易额约为 370 美元，且没有活跃的 PvP 市场——而非一个已完成的网络效应。

这些都不意味着这个项目是静态的。NFDomains 和 Réti 已经在生态系统规模上运行，该路由器至少在 Haystack 之外还有一项集成，SDK 正在积极开发，而 Launchpad 已经展示了真正的代币销售能力。这里的差距是成熟度上的差距，而非可行性上的差距——对于一个有着 TxnLab 交付记录的团队来说，这才是更值得关注的。

来源

Source: https://hay.app/